10月28日，红星美凯龙发布2023年第三季度报告。报告期内，红星美凯龙营收30.15亿元，同比下降14.51%；归母净利润-7.11亿元，扣非归母净利润-4.25亿元。今年前三季度，红星美凯龙实现营收86.75亿元，同比下降17.25%；归母净利润-5.61亿元，同比下降142.53%。
美凯龙正经历着由地产行业低迷而带来的行业寒冬。如何破局？自2023年6月建发股份、联发集团联手入主美凯龙后，正在给美凯龙带来哪些变化？
行业低迷，三季度亏损
细读三季报，公允价值损失、资产减值、营业外支出是红星美凯龙三季业绩亏损主要原因。
美凯龙商场出租率同比阶段性下滑，公司对合格商户减免了部分租金及管理费，导致收入减少。同时，公司投资性物业估值相应下调，成为亏损的主要原因之一，今年以来由于投资性房地产公允价值波动导致损失累计4.04亿元。
房地产相关行业复苏缓慢导致美凯龙委管相关业务及建造施工相关业务新增项目减少，公司按照预期信用损失模型计提相关减值准备，今年以来对委管相关业务计提减值损失逾1.3亿元，对建造施工相关业务计提减值损失逾2.1亿元。公司对部分经营情况不佳的长期股权投资计提了减值准备约1.66亿元。 此外，公司还对存货计提资产减值损失近1亿元。
对个别项目，美凯龙预估继续推进的回报率将低于预期，最终决定终止投入，对于已投入成本作为沉没成本确认损失, 今年以来形成约1.9 亿营业外支出。
战略转型，拥抱新消费
行业寒冬，美凯龙正在寻找破冰之路。
截至目前，红星美凯龙经营了89家自营商场，278家委管商场，通过战略合作经营8家家居商场，此外，公司以特许经营方式授权51家特许经营家居建材项目，共包括457家家居建材店/产业街。同时，美凯龙还有18家筹备中的自营商场；筹备的委管商场中，有298个委管签约项目已取得土地使用权证或已获得地块。
随着家居市场进入存量时代，未来的市场在哪里？
在家居装修方面，有数据显示，以北京、上海为代表的一线城市，接近70%的家居消费者都来自与旧房的二次翻新，一线省会城市将有50%-60%的消费来自于整体翻新、局部焕新。
美凯龙总经理车建新近日表示，在存量时代，美凯龙更要以用户为导向，满足和引领消费者的个性化和多元化需求。一切以满足以“家”为核心的、提升用户体验的业态，都可以加入到红星美凯龙商场。
近年来，红星美凯龙不断拓展家居消费的边界，已经打造了高端电器、系统门窗等10大品类主题馆，今年又布局了M+高端设计中心，形成了一个线上线下全布局，家居、家装、高端电器全覆盖，品牌商、设计师资源全链接的“10+1”立体大家居生态。
此前红星美凯龙曾透露未来业态升级逻辑：聚焦主品类赛道，基于对消费者装修时的购物行为逻辑洞察，有些是对原有主品类的延伸，有些是进入新品类，有些是将小众品类聚合成品类赛道，将尝试时尚餐饮、新能源车、生活家电及3C、办公家具、户外家具、家居家饰等十大方向。
建发入主，一些变化正在发生
今年6月21日，红星控股分别将持有的美凯龙10.4亿股A股过户至建发股份、2.61亿股A股过户至联发集团，宣告本次收购顺利完成。
10月28日，与三季报同时批露的，还有一份红星美凯龙“设立商业抵押贷款资产支持专项计划”。
计划书显示，为了更好地盘活存量资产，增加可支配现金流，美凯龙控股子公司新伟置业拟将所持物业作为底层资产，由公司作为原始权益人，由中信证券作为管理人，通过向投资者发行资产支持证券的方式募集资金并设立资产支持专项计划。本次专项计划拟发行的资产支持证券规模不超过人民币 40.01 亿元，期限不超过18年。
值得注意的是，此次专项计划，厦门建发作为差额支付承诺人，在发生约定的差额支付启动事件的情况下对专项计划费用、优先级资产支持证券的各期预期收益和应付本金的差额部分承担差额支付义 务，并作为回售承诺人在本次专项计划每满3年，若新伟置业未全额还款导致专项计划进入回售登记期时承诺自行或指定本公司对经登记确认回售的专项计划优先级资产支持证券进行赎回。
此外，红星美凯龙家还宣布，公司第三期员工持股计划的存续期将于2024年1月28日届满。经员工持股计划第三次持有人会议及公司董事会审议通过，本员工持股计划存续期延长至 2024年9月27 日。这意味着公司员工更愿意更持久地持有公司股票，看好美凯龙的未来发展。
（来源：News快报）
