随着国内A股的投资环境愈发复杂，投资者开始倾向于选择覆盖面更广，兼具多重投资价值的标的。中证800指数（以下简称：中证800）因其行业广泛、布局均衡、同时具有大盘价值性与小盘成长性风格，能够很好地反映A股市场整体走势的特征被越来越多的投资者所了解。
为帮助投资者捕捉中证800愈加明显的投资价值，鹏华基金推出鹏华智投800混合型证券投资基金（以下简称：鹏华智投800；基金代码：A类019600/C类019601），将于2024年1月4日正式发行。
兼具大盘价值与小盘成长，中证800映射权益市场整体表现
据了解，鹏华智投800上市后主要追踪中证800指数。作为中证系列规模指数之一，中证800由中证500和沪深300指数成分股共同组成，用以反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。由于沪深300指数内成分股大多具有规模大、流动性好的特征，中证500指数覆盖中小市值和成长性明显的个股，因此中证800兼具大盘价值和中小盘成长性风格，能够较为全面地展现中国权益市场的整体表现。在当前国内经济复苏态势愈发明显的背景下，中证800不失为布局中国经济发展的投资利器之一。
兼具成长与价值双重特征的中证800在具体行业分布上也呈现出了均匀分散的特征。Wind数据显示，截至2023年12月12日，中证800指数成分股涵盖了全部30个中信一级行业，且前五大权重行业既包括了银行这类传统金融行业，也覆盖了食品饮料、医药等消费、科技类新兴产业。不仅如此，中证800的前十五成分股的权重也相对分散，以大盘蓝筹股为主，自由流动市值均在千亿以上，公司品牌优势突出，具有很强的核心资产属性。
因为长期业绩表现亮眼，中证800近年来广受机构投资者认可，被认为是A股权益资产的良好代表。自基日（2004年12月31日）起截至2023年12月14日，中证800区间涨幅实现273.20%，超出沪深300指数37.58%。因此越来越多的偏股类基金都采用中证800作为业绩基准，截至2023年12月12日，该类基金比例已经由2016年的5.66%增长至25.34%，涨幅超过四倍。同期中证800也实现了以A股15.03%的数量占比，贡献了全市场75.57%的总市值、89.63%的净利润与92.80%的分红总额的优异成绩，进一步体现了其对中国市场的代表性。
目前，中证800的指数PE为11.94，PB为1.26，分别位于近十年的13.5%和0.2%分位，估值处于历史较低区间，在盈利预期与估值修复双重条件下，指数的投资性价比正在逐步凸显。
AI增强策略捕捉指数超额收益，全面风控体系改善投资体验
与此同时，中证800获取超额收益的难度却在增加。根据Wind数据，2023上半年，中证800表现超过56%的偏股混基金，说明市场想要获取超越指数Beta收益将会愈发困难。
针对这一问题，鹏华量化团队将采用仓位管理+主动增强的策略予以应对。在鹏华800智投拟任基金经理苏俊杰看来，在市场走势愈加复杂的环境里，做好Beta的同时合理融入AI算法，进行高频量价与机器化多因子挖掘，让量化模型更加契合市场，才能争取找到更多额外的Alpha收益。
所以鹏华800智投正式成立后，将采取创新AI+基本面量化模型的投资理念，积极审慎运用新数据，不断对策略模型进行精细化改进，同时叠加不断丰富和深度迭代的因子库，充分挖掘各类数据的规律与特征，从各个维度刻画股票的潜在超额收益。同时，通过多因子模型对不同周期下的经济指标进行预测，并辅助以完善的全流程风险控制体系，力争全方位提高产品投资体验。
数据也证实了该策略的有效性。以苏俊杰的代表作鹏华量化先锋为例，截至2023年三季度末，产品过去5年实现了68.96%的净值增长，创造超额收益56.36%。在近1年市场走势不断震荡的情况下，也实现了2.10%的正收益，超出同期业绩比较基准3.65%。
作为业内指数领域的领跑者，鹏华基金几乎参与了中国公募基金市场指数基金发展的全过程，并在此期间积累了丰富的经验。2019年，鹏华基金将旗下所有指数产品聚合推出鹏华“Ashares”品牌，并在此后几年内不断扩充产品线，逐步为投资者搭建起了一个集宽基指数、宽基增强以及特色行业指数为一体的便捷式指数投资平台。鹏华智投800的加入，也为鹏华Ashares再添一枚“宽基利器”。
（来源：News快报）
