自9月末以来，A股市场在多方利好下的推动下表现抢眼，尽管节后出现一定程度的震荡，但部分板块仍然保持活跃。截至10月9日收盘，三大指数均有调整，市场成交仍活跃。从盘面来看，半导体板块仍相对较坚挺；大金融板块活跃，部分券商股一度涨幅居前。
在此背景下，鹏华基金经理对后续的投资机会和板块切换格外关注。
鹏华量化及衍生品投资部总经理苏俊杰认为，由于先前外资持续流出、新发基金被迫建仓以及自媒体效应加快散户入市节奏等原因，当前内外资仓位或仍有提升空间。在较积极的市场情绪催化下，调整更为充分、弹性更大的高beta板块或将成为资金增配的首选方向。
拉长时间维度看，苏俊杰认为，历次牛市收益最高、表现最好的宽基指数往往都是高beta品种。例如，无论是2020年中的行情修复，还是2022年中的市场修复，以及2023年四季度的阶段性修复行情，科创100等高Beta品种都展现出了较好的表现。
鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理罗英宇表示，回顾过去几年TMT板块的表现，整体表现较为低迷，下行幅度较大，多数核心资产的估值已处于历史底部。因此，从估值角度来看，调整充分的核心资产在迎来反弹时，有望获得修复空间。
在政策面上，9月24日，中国证监会发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，旨在进一步激发并购重组市场的活力，优化重组审核程序，提高重组效率，助力经济转型升级。罗英宇认为，这一政策为TMT板块的发展提供了更为有利的环境。
与此同时，对于后市而言，罗英宇认为，随着人工智能、国产算力、鸿蒙操作系统以及特斯拉大会等TMT相关题材事件频发，在风险偏好不断提升的市场环境下，TMT板块主题投资有望反复活跃。
此外，外资对于A股市场的关注也在持续升温。自10月以来，港股半导体板块表现尤为亮眼，部分个股10月以来类涨超50%。同时，今年三季度以来，外资顶级机构持续关注A股市场，尤其是对芯片板块表现出浓厚兴趣，多家知名外资机构频频出现在多家半导体类上市公司的调研名单中。
另外，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理余展昌也对资金入市的长期性与持续性表示了较乐观的看法。他指出，央行近期创设的一系列货币政策工具，不仅将大幅提升相关机构的资金获取能力，还将促进股票的增持，旨在支持股票市场的稳定发展，有助于提振市场情绪，增强投资者的信心。同时，这些政策的力度超预期，也反映了在当前偏弱的经济形势下，中央刺激经济增长的决心。
对于当前证券板块的基本面堵点，余展昌进一步指出核心就在于市场流动性及市场情绪。而政策的落地将有助于券商板块估值业绩的底部回升。在市场情绪提振下，并购相关更受资金青睐，将进一步放大板块成交弹性。
对于后市，余展昌表示，政策的发布已经吹响了号角，随着增量政策的不断落地及资金持续入市，证券板块的估值业绩有望迎来持续修复，因此他较看好证券板块的业绩估值提振空间。
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（来源：资讯中国）
