A股市场本轮行情自9月下旬启动，经过国庆期间的情绪发酵，在10月8日长假后首个交易日出现阶段性高点，随后宽幅震荡回调整固至今刚好一个月。随着海内外不确定因素逐渐落地，在对新一轮政策的预期中，市场重拾升势，但距离10月8日高位仍有距离，截至11月7日收盘，上证综指距3674点仍差5.5%，创业板指、科创50相比前期高点也分别有8.8%、5.2%的空间。公募基金的表现也显著分化，少数主投科技成长方向的主动管理权益基金展现出良好的弹性和锐度，净值已回到10月8日高点甚至不断创出新高。
数据显示，剔除部分聚焦北交所的产品之外，对本轮行情主线机会把握最充分的即是主投科技创新领域的基金，少数主动管理基金的阶段性表现甚至超越了一众ETF。投资者筛选此类基金最便捷的方式即是搜索“科技”行业主题型基金，比如以高景气成长主动管理为差异化特色的恒越基金，旗下的恒越智选科技混合（A类019257 C类019258）早在10月25日就超越了10月8日的净值，并不断创新高。天天基金统计截至11月5日，该基金近3个月涨幅50.19%，在全市场4400余只同类基金中位列前1%，近1个月也以17.91%的涨幅位列同类前2%。
恒越智选科技混合11月5日净值1.1964，相比10月8日高点净值已再高出3.6%，自9月24日行情起点计算净值涨幅已达53%。该基金合同规定80%以上的股票资产投向科技方向，鲜明的定位是其高弹性的原因，该基金9月30日、10月8日、10月18日单日净值变化分别为+12.52%、+13.81%、+9.12%，说明持仓科技股以中小成长企业为主，而这类标的更多集中在创业板、科创板，其20%涨跌停幅度的规则设置放大了波动，使在行情转好时具备高弹性特色。
恒越智选科技混合的基金经理杨藻，有半导体企业产品工程师背景，曾在天风证券、中信建投任电新行业首席分析师，现任恒越基金权益投资部联席总监，另一位基金经理赵炯也在券商有多年TMT行业研究经验。工科出身的“专家型”基金经理擅长从产业趋势和技术变革视角选股，实现对泛科技领域产业链全覆盖。基金经理在产品三季报中表示，“本基金继续重点关注行业发展空间广阔、全球产业竞争力强的人工智能方向，包含能参与全球供应链的核心环节，以及人形机器人和AI手机等终端受益环节，同时在二季度基础上进一步加大了与内需关联度较大、股价位置偏低的新能源、新质生产力与计算机板块的仓位配置，并在持仓结构上更为均衡”。
杨藻指出，高质量发展背景下，唯有科技是破解内卷的关键，恒越智选科技混合的投资逻辑是“买增量”，尤其是有新技术驱动的产业链核心环节，这其中中国引领的增量在电动车、新能源、智能驾驶等，代表是华为产业链，而美国引领的增量在AI、半导体、机器人、MR等，代表是特斯拉产业链。这些全球共振的领域是该基金布局的重点方向，会在上述细分行业内均衡配置做高低切换。高科技新兴行业受到政策的确定性支持，长期增长趋势明确。科技强国背景下，先进制造业是当前经济增长的重要引擎，国内高新技术各产业链“卡脖子”环节的国产替代空间巨大，具备较高配置性价比。
业内人士分析，A股市场成交量持续放大背景下，活跃资金会更聚焦持续高频率有事件驱动催化的科技成长方向，不少新兴产业正经历从1到10甚至从0到1的发展过程，行业增速和弹性相比那些从10到100发展的传统板块更具吸引力。海内外降息周期和中国经济结构转型环境下，科技自主自强有望成为A股中长期主线，而经济复苏、消费及投资需求的回升或将需要一个逐步检验的过程，主投泛科技方向的绩优高弹性基金，适合风险偏好较高、追求高弹性超额收益、看好科技创新前景的投资者，做中长期配置或波段操作。
（来源：资讯中国）
