横扫东南亚大炒家翻云覆雨

http://www.sina.com.cn 2003年11月19日13:33 青年参考

　　1997年，东南亚成为索罗斯新的目标。老谋深算的索罗斯发现，东南亚过去几十年推动经济发展的主要驱动力是外资投入的增加，这种增长模式一旦遇到外资大量撤离就会出现严重危机。事实上，在1997年前后，泰国由于房地产业的过度投资引致泡沫破裂，金融机构出现大量坏账，同时贸易赤字也居高不下。从1997年初开始，泰国房地产价格暴跌，外国投资者开始纷纷抛售泰铢。索罗斯见时机已到，便集中全力进攻泰铢。

　　1997年3月，以索罗斯为首的对冲基金联盟开始大肆抛售泰铢。为了保卫泰铢对美元的联系汇率，泰国中央银行联合新加坡，动用约120亿美元的巨资吸纳泰铢，同时用行政命令严禁本地银行拆借泰铢给索罗斯等投机家，并大幅调高利率。这一反击有力地支持泰铢回升，并使索罗斯损失了3亿美元。

　　不过，索罗斯看出只有300亿美元外汇储备的泰国中央银行不过仅此三板斧而已，于是又调集了巨额资金，再次发动进攻。这一回，泰国央行很快就弹尽粮绝，不得不实行浮动汇率。但索罗斯毫不留情。最终，泰铢兑美元降至32.5：1的历史低点。

　　在攻破泰铢堡垒后，索罗斯一路高歌，菲律宾比索、马来西亚林吉特等国货币均被迫贬值，而印度尼西亚更是成为重灾区。

　　在索罗斯向东南亚小虎发动进攻的诸多同盟军中，还有一只凶猛的老虎——老虎基金也获利颇丰。老虎基金的创办人朱利安·罗伯逊是华尔街的风云人物。1980年5月，他创办老虎基金，专注于全球性投资。在度过10年的蛰伏期后，老虎基金开始发威。80年代末90年代初，朱利安准确地预测到柏林墙倒塌后德国股市将进入牛市，同时预测日本股市已经到达顶点。在1992年后，他又预见到全球债券市场的灾难。这些正确的预测使老虎基金管理公司的资产规模在20世纪90年代后迅速增大，从1980年起家时的800万美元迅速发展到1998年鼎盛期的200亿美元。

　　铩羽香港　巨鳄归川

　　在东南亚大获全胜的同时，索罗斯基金和老虎基金们还在觊觎着另一个目标——香港。他们的策略是沽空港元，同时做空香港股票市场，迫使香港政府抬高利率，造成股市下跌，从汇市和股市获取双重利润。

　　1997年10月23日，香港联系汇率制度首次受到国际金融炒家狙击。他们大量抛售港币以兑换美元。香港银行同业拆息率一度飚升到300%，恒生指数和期货市场指数下泻1000多点。此役炒家们共抛售了400多亿港币，在证券市场获利数十亿港元。

　　1998年1月和5月，投机者再次以同样的手段连续发动攻击。西方舆论称，香港成了国际投机者的“自动提款机”。尽管香港凭借充裕的外汇储备保住了联系汇率，但在高利率的影响之下，经济元气大伤。

　　1998年8月5日，索罗斯基金和老虎基金等对香港发动总攻，企图一举击破港币对美元的联系汇率，将恒生指数从6600多点打到5000点。大战来临前5个小时，索罗斯的代表在接受CNN采访时，志得意满地宣称“港府必败”。从5日开始，他们大肆抛空港元，放空恒生指数期货合约。港府忍无可忍，果断出手托市。港府首先将炒家卖出的便宜港元悉数吃下，降低了利率波动。

　　随后，从8月14日到28日的两个星期内，港府与炒家们展开了惊心动魄的股市保卫战。最终，港府动用了上千亿港元，买下市场6%的股权，成功击退了炒家们的疯狂沽售，将恒生指数推高了1200点，最终落定于7828点使8月的恒指期货最终以7851点结算，致使炒家认赔离场，其中索罗斯旗下基金的损失就达七八亿美元。

　　8月17日，俄罗斯爆发经济危机，造成索罗斯旗下基金在俄罗斯的债券投资损失了大约20亿美元。老虎基金也同样损失惨重。1998年8月在香港和俄罗斯的失败，成为索罗斯基金和老虎基金走向衰败的转折点，此后这两家基金的资产日益萎缩。

　　2000年4月，由于美国技术股和欧元汇率狂跌，索罗斯的“量子基金”遭到重创。28日，索罗斯无奈宣布：“我们宏观冒险的日子已经一去不复返了。”他同时宣布今后不再使用“量子基金”的名称。而在此前一个月，老虎基金也宣布解散。这标志着20世纪最后10年令全球金融界寝食难安的两大“巨鳄”退出历史舞台。

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