美联储又挥加息大棒_新闻周刊


			美联储又挥加息大棒 http://www.sina.com.cn 2000年5月18日 17:28 北京晨报　　美国联邦储备局16日大幅加息，将联邦基金利率和银行贴现率分别提高0.5个百分点，使其达到6.5%和6%。美联储的这一决定对已经着火冒烟的美国经济无疑是一瓢凉水。但美联储声称，这次加息尚不足以打压通货膨胀美联储在未来几个月内将会再次加息，不给通胀以任何喘息机会。不过，受此消息的刺激，纽约股市不降反升，连续第4个交易日全面走高。　　激进加息创新高　　这次加息是美联储11个月以来第6次增加利率，而且是5年来第一次加息幅度超过0.25个百分点。联邦基金利率因此达到了1991年1月以来的最高值，贴现率也增加到了1991年8月以来的最高点。这表明美联储放弃了过去一年来的渐进加息政策，转而采取更为激进的措施来使经济降温，抑制潜在的通货膨胀。　　根据美联储15日公布的统计资料，今年4月份美国的工业生产比上个月增长了0.9%，为1998年8月以来增长幅度最大的一个月，超过了预计值，这显示美国经济强劲增长的步伐仍在继续。16日的大幅加息显示了美联储对通胀压力的担心。预计大部分银行将跟随美联储的加息决定，将其基本贷款利率提升至9.5%。其它贷款机构也将提高对消费者和企业的贷款利率，希望以此最终使消费和投资减缓。　　过去一年，美联储在加息问题上采取的是较温和的政策，连续5次加息0.25个百分点，但经济增长势头依然强劲，加息没有起到减缓经济发展的有效作用。美联储一直认为，只有经济增长率降到3.5%至4%的幅度，才不致引发通货膨胀，才是安全的可持续增长速度。而今年第一季度美国经济增长率为5.5%。只要美国经济增长依然强劲，加息的故事还将上演。华尔街的一些分析人士预测，今年底以前联邦基金利率将至少达到7%。　　加息降温未必良策　　然而，不少经济界人士对美联储加息促使经济降温的方法提出了异议。美联储主席格林斯潘的“新通货膨胀理论”是加息政策的理论基础。格林斯潘认为，在劳动生产率增长加快的情况下，企业由于渴望盈利而会加大投资，从而创造出额外的购买力，使得需求的增长超过了供给的增长，导致通货膨胀加剧。然而传统的经济学派认为，经济快速增长未必引发通胀。同时，股市繁荣虽然创造出额外的消费需求，但也可以使上市公司更容易筹集到资金，扩大生产，增加供应量，其结果也未必会助长通货膨胀。人们怀疑格林斯潘的加息政策是否有用。　　另外，加息并没有对股市产生实质性的影响。格林斯潘一直认为代表“新经济”的纳斯达克股票市场的暴涨造成了消费者额外的需求，会导致通货膨胀加剧，他希望通过加息能使纳斯达克降降温。但从去年6月到今年3月。美联储连续5次加息，而纳斯达克指数攀升速度越来越快。投资者对加息已有了心理承受能力，并持接受的态度。就在16日美联储宣布大幅度加息后，纽约股市在短暂下挫后即现上升趋势。道-琼斯指数当天上涨127点，纳斯达克指数也上扬110点。　　加息拖累亚洲经济　　有分析家认为，美国加息将导致美国经济增长放缓，拖慢亚洲区内的经济增长。亚洲经济自金融风暴后得以复苏，主要由美国带动。乘美国经济强劲，进口需求殷切，亚洲对美出口上升，加快经济复苏步伐。美国经济发展放缓有可能因为进口需求减弱，拖慢亚洲经济增长步伐，尤其是部分亚洲国家经济仍然脆弱，依靠出口带动经济，一旦出口业务下跌，将对国家经济带来打击。　　但同时也有分析家认为，美国加息对亚洲经济影响不大，除非加息幅度过大及周期过长引起美国经济大幅下滑。　　当然，美国加息后，美元将呈强势，亚洲区货币则相对弱势，短期内会触发亚洲部分资金流入美元体系，势必对亚洲货币带来打击。宗禾请您点击此处就本文发表您的高见

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