中国债券引发强劲需求

http://www.sina.com.cn 2003年10月29日15:43 青年参考

　　中国最新发行的10亿美元和4亿欧元全球债券供不应求，债券发行价已超出最初计划。

　　英国《金融时报》

　　10月23日

　　2001年，一架中国战斗机与另一架美国飞机在海南岛附近相撞，受此事影响，中国的第二次全球债券发行似乎就要被无限期地拖延下去，因为那正好是宣布发行价前的一个月。

　　4月1日的这起撞机事件引发了中美之间的一场外交拉锯战：中国指责美国派遣“间谍飞机”闯入其领空，美国则对中国扣押其飞行员极为愤怒。即使是在此次撞机事件发生之前，这一15亿美元的债券发行计划也因这两个大国之间关系紧张而受阻。美国的政客及激进分子以中国人权纪录差为由，大张旗鼓地发起抵制中国债券的运动。

　　海南事件让人们开始怀疑，美国对中国主权债券的需求究竟有多高。这促使中国政府最终决定在欧洲发行部分债券，因为那里的政治抵制较少。

　　2001年的债券发行最后大获成功，获得4倍多的超额认购。不过市场预计，中国最新一次的全球发行将有更出色的表现。

　　中国很快将公布一项价格极高的债券发行计划，可能从以美元定价的债券发行中筹得10亿美元，从以欧元定价的部分筹得5亿美元。预计利差较美国国债高55个基点，较伦敦同业拆借利率高13个基点，为中国发行全球债券以来的最低收益率。

　　投资者对中国的信心来自其强大的经济实力。中国财政部副部长李勇及香港财政司司长唐英年均强调，此次发行仅仅是为了确立基准。

　　　李勇日前在香港的一次午宴上说：“发行规模并不重要。”李先生绝不是在讲大话。评级机构标准普尔的数据显示，2003年中国的偿债额只占经常账户收入的15%。中国的外汇储备达3470亿美元，为短期债务的8倍，是全球外汇储备水平最高的国家之一。中国经济看来今年增长8%左右没有问题。中国还是最近评级获调升的数个亚洲国家之一。最近，穆迪将其外汇评级从A3调升至A2。

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