中国《金融时报》

　　李侠

　　银行上市一直是证券市场关注的焦点。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌日前表示，在目前经营信息尚未全面披露的情况下，按照现行上市标准，银行特别是四大国有银行若想上市，从方案策划和数据测算角度分析，有四道“坎”绕不过去：

　　一是银行当前最基础的功课是彻底理清家底，理清除“一逾二呆”以外的不良非贷款资产包括表外不良资产到底有多少。尽管有些银行在利用利润悄悄冲销，恐怕有些银行力不从心，无奈之下，早晚是要向社会交待的。

　　二是银行的核心资本充足率和资本充足率状况如何。夏斌认为，不良贷款率固然是银行上市的一项重要指标，但不是惟一的，更不是关键的。他预计，在2002年8月以来贷款猛增的走势下，除农业银行外，其它三家银行到2005年底，都能把不良资产降到15%以内。但银行若想上市关键还要看核心资本充足率和资本充足率。核心资本充足率的高低直接决定了银行破产时最基本的赔偿能力，资本充足率的高低真正反映了一家银行抵御风险的能力。夏斌强调说，现已损失的坏账不能构成资本，计算资本充足率和核心资本充足率时要从资本中扣除。

　　三是银行坏账准备金的覆盖率如何。夏斌解释说，银行上市中还有一项严格的要求，即在达到一定的核心资本充足率（如4%）和资本充足率（如8%）条件后，不良贷款率不能高；而且针对已有的不良贷款，按照五级分类法，要求对损失、可疑、次级和关注类贷款分别提取100%、50%、25%和2%的坏账准备金，即要审查坏账准备金的覆盖率。此概念在国内大量媒体报道银行上市文章中似乎被忘记了。

　　四是对银行剥离出去的坏账的处理问题。夏斌认为，为达到上市目的，可在银行上面组建集团公司，银行的一些坏账由集团公司承接（或剥离给由财政担保的资产管理公司），以降低不良贷款等指标。但前提必须是，与剥离出去资产相应的负债必须限于没有随时流动性的要求，换句话说，这些负债不能是普通的企业存款和居民储蓄，因此不管通过何种形式的置换，由央行和财政来接，到底能承接多少？中国经济持续稳定发展和财政中长期健康生存能给予的底线是多少？这些必须要有一个统筹的考虑。他反问说，在目前成熟一家、上市一家的思路下，宏观决策部门总不应该在还没统筹考虑清楚其后三家特别是最难解决的最后一家银行之前，就毫无后顾之忧地去仓促决定第一家吧？

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