作者：王泠一

　　又到了年初评论经济景气的时候了。在亚洲各国中，中国的经济增长率被认为是最没有悬念的。但是，另外一个经济大国——日本的经济景气却始终扑朔迷离。有人认为日本经济仍然处在经济低迷状态，因为日本的企业尚未完全摆脱颓势，股市和汇市还会出现剧烈的波动，日本的进口市场还是那么壁垒森严。但也有更多的经济学家认为，日本经济实际上已摆脱了“增长的低谷”，正在进入恢复性增长状态，甚至有观察家认为，2004年的日本经济增长会成为亚太经济的一个新增长极。那么，日本经济到底应获得怎样的评价，不妨从以下因素着手加以研判。由于日本属于成熟的市场经济国家，判断它经济是否复苏的标准和其它发展中国家是不同的，通常我们从以下几个角度来加以观察。

　　大城市的房地产价格是否有所上扬

　　对于以服务业为主的经济体来说，房地产市场价格的上扬，往往是经济复苏的信号，同时也是经济景气是否健康的晴雨表。

　　众所周知，在日本经济的颠峰时期，房地产价格曾经疯狂上涨。80年代中期日本经济如日中天，城市房价上涨之快令人瞠目结舌，当年东京的房地产交易总量，就可以买下整个印度尼西亚所有土地。然而短时间内的暴发，必然在更短的时间里遭遇泡沫破灭，所谓爬得高也摔得狠。所以过去十年间，日本大城市房地产泡沫的破灭成为整个日本经济之痛，并迫使众多日本企业、尤其是金融机构进入资产重组状态。但是时移世易，经过最近三年的资产重组和结构调整，日本房地产行业的危机已经渡过，大都市的楼市交易价格也基本恢复理性，这就为正常的企业经营活动，提供了交易决策的依据。据观察，2003年11月和12月，东京楼市连续出现价格微涨。这说明，投资者、尤其是日本国内的投资者已经对经济复苏充满信心。专家预计，2004年一季度日本房地产价格同比会上升4%-5%左右。

　　对能源的需求是否出现渴望之势

　　能源是工业的命脉，也是经济增长的基本原动力。日本能源严重依赖海外原油市场，高达95%的份额依赖于进口石油。

　　在过去的五年里，日本对海外石油市场依赖度的加强还不怎么明显。但是，随着2003年下半年以来的经济景气的扩张，日本企业已经明显感受到能源市场的紧张已经加剧。为了应对经济复苏可能带来的能源短缺局面，日本政府想尽了种种办法，包括以科技手段来开发新能源。如日本在沿海广为开发风能，同时加强了核电站的建设，但由于技术上的不稳定性，核能和风能目前还无法成为日本能源供应的主力。也就是说日本还要依赖海外原油的支持，而随着日本国内企业开工率的上升以及服务业活动的增加，日本经济已经明显地感受到石油短缺饥渴。统计也显示，2003年第四季度日本原油消耗逐月攀升，这证明日本企业增长的动力已经形成。

　　私人消费是否出现增长势头

　　发达国家和发展中国家经济景气最大的不同点在于，前者主要靠消费拉动，也就是依托强有力的内需市场来支撑经济的发展。而后者主要依靠投资拉动，也就是说大量建设性投入和固定资产投入是支撑经济发展的动力源泉。

　　日本作为亚洲经济最发达的国家，在整个亚洲经济低迷时期的1997年-2000年间，私人消费也跌得最惨。日本人为了刺激消费，甚至推出了“孙子节”，即日本已进入老龄化社会，而老人又普遍愿意为隔代之亲购买消费品。但类似的举措实际上都是小打小闹，真正促进消费市场复苏的，还是2002年世界杯足球赛在日本各地的举行。加上近来遏制恐怖主义的国际联合行动初步取得了一些成效，萨达姆也落入了美军的圈套，因此，日本人不再对恐怖袭击谈虎色变了，相对的市场消费也出现了复苏景象。2003年圣诞节前后，日本消费市场明显旺盛，也反映了日本经济的一个积极的信号。如果消费者的信心能够像投资者一样稳健，那么日本经济在2004年都将是健康的。

　　这里需要指出的是，日本国民对于日本国民经济的各项指标反应极其敏感，经济形势看好时他们的消费信心也足，消费欲望也强烈。而现在有预测表明，日本经济将在2004年继续实现增长，有可能超过1%，这对于消费者信心也是一贴强心剂。

　　制造业企业是否对未来充满信心

　　日本是世界制造业的强国和大国，但经济低迷之时首先感到压力的也是制造业。所以人们会感到这几年日本的贸易壁垒特别森严，发展到最后连中国生产的简单的轻工业产品也经常受到“惩罚性关税”的报复。

　　不过最近情况有所好转，日本央行公布的一份报告显示，2003年第四季度，日本大型制造商对商业前景的信心已连续两个季度出现大幅上升，这显示出日元汇率的轻微上扬也没有对其产生负面影响。目前，日元对美元汇率维持在108：1的水平线上，这是日本大型制造商能够承受的汇率水平。而日本汇市投资者普遍预计，2004年一季度内日元有可能走弱，达到日本制造业者所理想的115日元对1美元的水准。显然，这有助于日本制造业者控制商务成本和进一步扩大海外市场的占有率，同时对于稳定日本的就业市场也是有利的。制造业所表现出来的信心，相对来说具有更强的稳定力，对于日本经济景气应该是个有力的支持。

　　综上所述，日本经济在2004年应该得以基本复苏，而这对亚洲经济也是有利的。

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