代表委员为股市建言 破解经济晴雨表失灵之谜

　　新华网北京3月4日电 （“新华视点”记者张旭东、张建平、丁锡国）股市，通常被誉为一个国家宏观经济的“晴雨表”。不过，中国股市今天却担当不了这一称谓：中国经济虽然近年来“一枝独秀”于世界经济格局，但股市掉头下行，市场陷入持续近4年之久的低迷行情。

　　中国经济的“晴雨表”缘何失灵？中国股市如何走出困境，恢复本来面目？两会上

，代表委员们纷纷建言献策。

　　股市，扶不起的“阿斗”？

　　持续近4年大熊市局面，是中国证券市场成立14年以来从未有过的景象。全国政协委员李雅芳屈指算了一笔账：以2001年6月份上证指数创出2245点最高点位算，沪指至今已经下跌了1000点，大约近5000亿元流通市值“蒸发”，众多投资者损失惨重。

　　与中国经济近4年来9％的年增速相比，中国股市呈现出“背道而驰”的明显反差。在市场极度弱势之下，股市更像一个扶不起的“阿斗”，利好消息竟被看成利空因素。

　　2004年年初颁布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，提出了发展资本市场的重要举措，可谓是重大利好政策出台。然而，股市依然板着脸，沪指在数月后便击穿了1300点这一市场公认的“政策底”。

　　中国股市可谓是“先天不足，后天失调”。全国人大代表、山东东阿阿胶股份有限公司董事长刘维志分析认为，中国股市建立之初，我国并非市场经济，股市肩负的一部分使命是为救部分国企而筹资，真正好的企业反而不多。随着我国市场经济的推进，股市中存在的先天缺憾自然会全面暴露出来。

　　而股市在整个经济中所占的比重还比较小，对整个经济总量影响力，还不像想象的那么大。我国境内上市公司数量虽然超过1000家，但其流通股市值占ＧＤＰ的比重只有百分之十几，现在世界各地股市市值占ＧＤＰ比重一般都超过90％，发达国家股市市值占ＧＤＰ是130％。

　　从股市运行情况来看，伴随着股市规模的不断变大，投资者和投资行为的日益多元化，长期潜藏于股市中的股权分置、上市公司质量低劣、券商风险、庄家横行、中介机构失信等结构性矛盾和违规行为，一旦被诱发，其带来的负面效应，将会给市场造成巨大的冲击。

　　受到上述因素影响，股市不但不能成为经济“晴雨表”，反而可以称之为市场经济缺失问题的“晴雨表”。股市中所显露出的问题，其实也正好集中映射出我国正在推进的社会主义市场经济中所欠缺、并亟待加强的一些因素。

　　沪指跌去1000点，付出“成长的代价”

　　虽然目前中国股市不能承载经济“晴雨表”之称，但眼下股市所经历的“阵痛”负面影响，的确不容小觑。

　　沪指连续跌去1000点，令投资者损失惨重。从2001年开始，中国股市一系列风险问题也陆续相继显露，也让市场付出了沉重的代价。

　　以“亿安科技”“中科创业”“银广夏”为代表的庄家控制的股票相继倒掉，“坐庄”操作股票模式被市场全面否定。“亿安科技”股票每股价格一度超过了百元，但随着其泡沫的破灭，其股价很快跌至了10元以下。“中科创业”背后的神秘庄家，因资金链断裂，其“苦心经营”的“中科系”土崩瓦解。在2004年中，苦苦支撑了数年的“德隆系”公司股票，也最终倒下。

　　在股市上，证券公司因其承担着承销、经纪等重要业务功能，有股市“龙骨”之美誉。但时下，因一些风险券商存在内部治理混乱、严重违规等原因，这一“龙骨”已呈千疮百孔之态。由于历史原因和内部管理混乱，市场上很多券商普遍存在着管理失控、经营粗放、投资低下的现象，一些不法券商还挪用客户保证金，造成巨大潜在金融风险。

　　2003年以来，新华证券、佳木斯证券等一批券商，因历年积累的风险相继暴露而被撤销；进入2004年，存有较大风险隐患的国内大券商——南方证券依法被行政接管，在市场上引起了较大震动。

　　“市场信心低迷，已严重影响到股市的融资作用。”李雅芳委员说：“2004年，新股募资354亿元创出八年新低。这表明股市正常融资功能已经遭到破坏，形成了恶性循环。现在应该是让股市休养生息、保护投资者利益的时候了。”

　　莫积累新风险，抓紧修复股市“篱笆墙”

　　“莫让代价白白付出！我们现在要做的是，要全力打造一个健康发展的股市，使其真正成为经济‘晴雨表’。”刘维志代表如此表示。

　　股市风险暴露其实并不可怕，关键是莫再积累新的风险。中国证监会的相关负责人今年也曾表示，股市问题的暴露和解决的过程就是风险释放的过程，如果矛盾和问题不及时加以解决，就会给日后带来更大隐忧。

　　“当过去的隐性风险，转变为显性风险,风险由不可控转为可控，很多风险也正在得到释放和化解，从这个意义上讲，中国股市的风险在逐渐化解。”

　　不少代表委员建议，当前要做的事情，就是要建章立制，解决问题，夯实基础，扶优罚劣，抓紧修复股市的“篱笆墙”，这其中最重要的就是要加大落实“国九条”的力度。

　　全国政协委员郭松海建议，要本着“国九条”提出的原则，正确处理股权分置问题，注重确定出合理公平的价格。以逐渐恢复股民信心，恢复证券市场元气，促进证券市场健康发展。同时还要加强监管，采取建立上市公司及其高管和中介机构的诚信档案等措施，树立起证券市场的诚信意识。

　　对“国九条”中要求重视资本市场的投资回报，为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会，刘维志代表尤为赞同。他认为，股市最重要的莫过于有好的上市公司，应该让投资者通过“分红”等形式，获得上市公司盈利增长的回报，获得财富，而不应该去过多寻求“投机”回报。否则股市就会成为“赌场”，也使股市创造财富的方式“走了样”。

　　相关专题：2005年全国两会