境外上市受阻“外汇管理”关 无锡企业放缓步履静待政策调整

　　本报讯（记者扬帆、苏宜）今年初，国家外汇管理总局出台的《关于完善外资并购外汇管理有关问题的通知》，使得走境外红筹上市之路进行海外融资的企业不得不放缓步履。昨从市上市办了解到，在20家准备境外上市的后备企业中，大部分企业目前都中止了上市进程。对此，市上市办有关负责人为企业“支招”：当务之急一是练好内功，二是等待时机。

　　境外红筹上市也叫境外间接上市，指企业先在境外注册一家控股公司，再收购境内公

司，然后以境外公司的名义在境外上市。由于境外直接上市的“门槛”较高，因此绝大部分规模较小的企业，尤其是民营企业海外融资都是采用红筹上市的方式。目前我市有境外红筹上市公司7家，其中香港上市3家，新加坡上市4家。

　　但今年初，国家外汇管理总局出台的上述《通知》规定，境内居民控股的境外企业并购国内企业，须报外管局审核批准外汇登记。据称，文件的目的在于维护国际收支平衡，确保跨境资本合规有序流动，但未想到，准备境外红筹上市的企业受到了影响。市上市办有关负责人分析说，目前我国境外红筹上市的企业基本上都是境外壳公司与并购的境内企业同为一个私人老板，这就很难获得外汇登记，因此这一文件也就把准备红筹上市的企业都拦住了。

　　据了解，我市约有20家境外红筹上市后备企业，今年初计划年内上市8家。但目前除宜兴鼎球绢丝纺已于5月底顺利在新加坡上市，苏嘉钢管、亨鑫科技已完成境外壳公司并购境内股权外，其余企业均将遭遇审核难关。目前大部分企业都已中断了上市进程，预计今年全市只有两三家企业可实现境外上市，大大低于预期。

　　“不过企业也不必灰心，遭遇的政策寒流有望于10月解禁。”据市上市办有关负责人透露，国家有关部门正在拟订《关于企业跨境换股的规定》来解决境外上市遇阻的问题。据介绍，跨境换股，是指境外公司用增发的股份作为支付手段，来收购（或并购）境内企业，在此过程中不涉及外汇资金的流进和流出，比较容易通过审核，这就为准备境外红筹上市的企业开辟了一条“特别通道”。该负责人提醒说，上市企业当务之急是一方面要练好内功，另一方面要密切关注国家有关政策动向，等待时机，为上市做好前期准备。