建行香港高调入市

　　据新华社香港10月27日电27日上午10时，代号为“0939”的中国建设银行股份有限公司（“建设银行”）在香港联合交易所挂牌上市。这是国务院决定对国有独资商业银行实施股份制改造两年来，首家实现公开发行上市的中国国有商业银行，受到海内外关注。

　　“建设银行”每股面值人民币1元，发售价每股H股2．35港元，接近原定2.40港元的上限价格。“建设银行”高调入市后立即呈现出活跃交投态势，并带动香港恒生股指强劲上

扬。

　　建设银行的公开上市招股，面向全球发售264.86亿股H股，发行比例为12％，全上市，全流通。其中香港发售19.86亿股，占比7.5％；国际配售244.99亿股，占比为92.5％，发行总金额约为622亿港元，折合约80亿美元。

　　10月5日，建设银行上市路演在香港正式拉开帷幕后，立即以中资企业中“全流通”上市第一股的身份受到全球机构投资者的热烈追捧。建设银行将IPO价格指导区间由1．80－2．25港元调高至1．90－2．40港元。到10月19日公开认购结束，香港公开发行部分超额认购达42倍，国际配售部分超额认购达9.2倍，发行市净率为1.96倍，为近年来国有企业在港上市的最理想定价，达到国际先进银行的市净率水平，并创下香港历来上市集资金额的最高纪录。

　　中国建设银行董事长郭树清说，挂牌上市，不是股份制改造的完成，而是宣告了一个新的开始。建设银行将对全体股东切实负起责任。

　　中国建设银行是中国四大国有商业银行之一，是中国基本建设贷款第二大商业银行贷款行、住房按揭产品最大的贷款行，拥有遍布全国的14250个分支机构。到2005年上半年，全行总资产达5220亿美元。2005年9月，中国建设银行以其优秀的财务表现和经营状况，被英国《银行家》杂志评为“中国年度最佳银行”。

　　■新闻分析

　　冷静与兴奋之间

　　27日上午，中国建设银行在香港联交所高调上市，并成为支撑当日恒生股指的主要力量。至此，中国国有商业银行的海外上市，从众说纷纭的舆论和猜测中变为现实。

　　上市的改革价值何在？如何保证上市不是银行改革的一针“兴奋剂”，进而形成持续的压力机制？中央汇金投资有限公司总经理谢平认为，大型国有银行的上市，并不是改革的目的，但却是推行银行改革的必经阶段，而且是不可替代的。上市可以改变国有银行预算软约束的机制。上市的透明度要求、国际审计、会计标准，对银行本身的管理压力非常大，尤其是透明度对银行审慎经营有实质上的影响，这是不上市无法达到的。另外，上市可以改善大型国有银行内部人控制的状况，加大对管理层的压力。

　　国家行政学院教授朱国仁说，中国的银行改革是个长期的过程，不能一蹴而就。海外上市是其中很重要的一步，但是不要把其威力看得过大。与外资银行相比，中国的银行业在公司治理结构、资产质量、资本金与盈利能力，以及创新能力等方面还存在明显差距。

　　到2006年底，我国将向外资全面开放银行业，留给中国银行业改革的时间已经不多了。当务之急和最关键的，在于尽快建立自身持续的造血功能。

　　(据新华社北京10月27日电）