家电连锁业频频并购背后:并购其实就是收购资源

　　【龙虎网报道】短短三个月内，百思买收购五星，国美收购永乐，国外资本、国内资本在中国家电业上演了波澜壮阔的闪电并购战。中国家电零售连锁的路程仅仅10年，如此迅猛的并购战很快让家电连锁业进入苏宁、国美的“双寡头”时代。而“双寡头”近期也较上了劲：苏宁要将总部迁到上海，并已经在上海大规模招聘经营人才；而国美公开声称：要收购苏宁，如苏宁不就范，就通过血腥价格战“以打求合”。

　　这场突如其来的并购战，背后的动因究竟是什么？

　　连锁巨无霸来了，促使国内并购加速

　　前不久，美国百思买拿出1．8亿美元控股了五星，商界人士分析说，百思买此次并购五星只是一个小步骤，实际上，他们已经准备了100亿美元要进军中国市场，如果这是个不赚钱的行当，他们决不会下此决心进入，其他外资企业的心态也概莫能外。一位行家说，在中国，没有哪个行业像家电零售连锁这样“能挣会花”：在短短10年内，在全国扩张出那么多店面，年销售近千亿元，聚集的财富使企业掌门人的身价动辄数亿元。

　　百思买等外资正是冲着这个巨大的赚钱行当来的。而这些更大的赚钱机器的到来，促使本来还可以相安无事的家电连锁业加紧并购，以抗衡外资家电连锁企业。

　　并购其实就是收购资源

　　可以说，家电连锁10年扩张，到如今缺的已经不是钱，而是资源，准确地说，缺的是赚钱的店面。到目前为止，苏宁、国美、五星、永乐、大中的总店面数达到1400多家，这些店面绝大多数都处于一二线城市的繁华地段，也就是最能赚钱的地段，再寻找这样的资源已经很难。

　　其实，这么多家电连锁商的年销售额不过只占国内市场总销售额的30％，还有70％的份额来自三四级市场，他们面广量大，多属于轻骑式小店面。客观地说，在这些地方目前也不适合开设大型连锁卖场。所以，家电连锁的资源其实都集中在大中城市，而这些资源都被现有的连锁企业占领。要快速吞并资源，唯一的办法就是“以金钱换空间，换来空间再赚钱。”显然，对这些家电零售大鳄来说，争夺更多的资源是他们共同的渴望。

　　加紧并购为了尽早结束价格战

　　可以说，中国的家电连锁10年就是价格战的10年，而过频、过烈的价格战，也让这些巨头看到了危机。资料显示，国美、永乐2005年较2004年的主营业务成本增长分别高达86％、47％。大量的店面因为价格战而面临亏损，成为拖累整个舰队前进的累赘。

　　价格战的形成，无非是竞争对手太多。比如在上海，国美和永乐几乎就是扎堆开店，加上苏宁的介入，竞争更加激烈。在南京新街口，国美、永乐和苏宁挤在500米以内的地段厮杀，不可避免地要拼价格。

　　国美吃掉永乐后，苏宁、五星不约而同地“感谢”黄光裕为他们吃掉了一个竞争对手。而黄光裕则宣称：下一步将并购苏宁。显然，国美的理想是在百思买还没有在中国成势的时候，实现“家电无战事”，到那时，现在所花的钱就不算冤枉。问题是，下一次并购究竟谁吃谁，恐怕不是黄光裕自我感觉的那样。