猪肉能闯多大的祸

　　“猪肉能闯多大的祸”

　　尽管通货膨胀的定义与成因至今仍在争论之中，但无论是3世纪时古罗马铸币的快速贬值，还是20世纪初德国马克的疯狂跳水，或是建国前夜中国发生的“毛钱”，都可以看到严重通货膨胀的一个共同结果：有人发了大财，有人面临崩溃。

　　正是这些传说，让许多人发愁如何在不确定的未来为自己的钱保值增值。“跑赢通货膨胀”、“跑赢央行的印钞机”，成为网络上新近流行的口号。

　　湖南长沙的李女士为此愁得睡不着觉。她刚刚在这一轮

　　三天后，她决定换套大房子住，“与其‘毛’掉，不如享受”。

　　有趣的是，李女士忽略了一个细节——此前几天，身为教师的她再次增加工资，每个月多了六百多元。

　　这样一个细节，在清华-布鲁金斯中心主任肖耿看来，正构成解释价格调整内在逻辑的完整链条：一个快速增长多年的经济体，生产率持续上升，收入持续上涨，必然带来价格调整的内在压力。“通胀与升值，在我这一生中是一定会发生的事，”他很早就如此预言，“不是今天缓慢上涨，就是积压在某天突然爆发。”

　　很幸运，“突然爆发”的可能性眼下看来并不很大，宏观经济指标直至目前仍然看不出有发生恶性通货膨胀的迹象。

　　而稳定的“缓慢上涨”，对一个经济体来说具有稳定刺激增长之效，往往标志着其进入良性运转阶段。银河证券首席经济学家左小蕾认为，在短期内，通胀水平适当的上升可能有利于缓解经济发展中的各种矛盾(比如人民币升值压力)，有利于经济更平稳地发展。这个“适当的上升”，在国家统计局高级经济师姚景源看来，不超过6%的温和通胀均属可以接受。

　　至于眼下引发惊慌的农产品价格波动，研究者大多认为只不过是周期波动，不足为惧。在过去的数年中，粮价曾经数度上涨，也数度引发民众惊慌，却每次都是“一场虚惊”。

　　北京大学中国经济研究中心教授宋国青在《财经》杂志上撰文指出，一段时间母猪太少导致下一段时间肉价上涨，货币政策想管也管不了。而光大证券首席经济学家高善文在《金融时报》中文网上就此发表的文章，标题《猪肉能闯多大的祸》就带有反问之意。

　　拽住通货膨胀的气球

　　毫不例外，反驳再次落在CPI的真实性上——许多人质问：3.4%的涨幅看起来是并不剧烈，可是倘若其被严重低估呢？

　　正是这种怀疑，让普通民众觉得专家学者们的理性分析根基不稳。

　　每当CPI出现波动，类似的质疑便如影随形。

　　这是因为中国CPI的统计方法因未能“与时俱进”而备受诟病：直至目前，食品在中国CPI中的权重依然高达1／3，但随着经济发展，国人早已告别“以食为天”的时代。

　　然而在人们生活中越来越重要的住房，在CPI统计中始终只是配角。1980年代开始计算CPI时，住房在大多数中国人的生活中并非商品。但是自1990年代末住房改革开始到楼市火爆的今天，买房已成为普通中国居民家庭生活中最大的支出之一，其在CPI的统计中所占权重即使几经调整，依然只有13.2%。而美国劳动统计部门的官方网站上的数据表明，这一类别在美国CPI统计中权重高达42.69%。

　　尽管统计局反复以“商品房属于长期投资，不能反映即期消费变化”为由进行解释，但在房价飞涨的背景下质疑声依然不绝于耳。

　　今年5月，中国房价同比上涨6.4%，创下18个月来的新高。北京5月份的房价则同比上涨10.4%。

　　CPI遭受指责的另一重要原因，则与中国经济转型带来的内部结构的巨大变化有关——许多价格既存在于市场之中，却又隐蔽在统计口径之外。例如教育，国家三令五申不许乱收费，然而各种费用却依然以各种名目暗自运行，统计数据只能记录经过物价局批准的正当费用，却难以反映其他费用的升降变化。

　　这样的数据，让普通民众宁愿放弃专家学者们的理性判断，而选择相信自己从日常生活中得出的直觉。这种直觉判断的结果则是——“要么投资搏一把，要么存在银行等着贬值，你选哪种？”

　　恰在此时，楼市疯狂上涨，股市一飞冲天，神话般的财富故事如雨后春笋般从市井百姓中间冒出来，分外撩拨人心。

　　一边是发财的美妙诱惑，一边却是负利率时代存款贬值的压力，2784亿存款就因此在这个5月从银行大搬家。越来越多的钱追逐着太少的货物，资产价格由此进一步被推上令人胆战心惊的高位。

　　“通货膨胀就如向上飞的气球，关键是能否把它拽回到地面上来。”高盛大中华区首席经济学家梁红在最近一篇文章中分析说。

　　政府正在努力拽紧气球的绳子。

　　财政部决定，为低保人群发放猪肉补贴，此举保护了最怕被小偷光顾的穷人不至于更快地坠向贫困的深渊。商务部则密切关注市场，放出话说倘若价格无法回落，将抛出储备进行平抑。至于通常被认为是通货膨胀死对头的央行，尽管目前尚未出手，但人们都知道其手上紧握着一根最有力的绳索：货币政策。

　　接下来的悬念是，江洋大盗能被这些绳子制服吗？