央行将出调控新组合拳

　　专家分析，央行不会根据CPI单月水平高低决定是否加息

　　新快报讯据《中国证券报》报道，中国人民银行货币政策委员会日前召开的2007年第二季度例会提出，协调运用多种货币政策工具，保持价格总水平基本稳定；推动货币市场基准利率体系建设，进一步增强价格杠杆的调控作用。

　　会议指出，应进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合，积极扩大国内消费需求，合理控制固定资产投资规模，优化投资结构，加快经济结构调整和增长方式转变，大力提高经济增长质量和效益，促进国际收支趋于基本平衡。

　　对于“运用多种货币政策工具，保持价格总水平基本稳定”的提法，中金公司首席经济学家哈继铭表示，多种货币政策工具包括特别国债、加息、发行央票等，但将来提高法定准备金率的次数可能会减少。“保持价格总水平基本稳定”，这说明央行不会根据CPI单个月水平的高低就决定是否加息，而是判断全年能否控制在3%左右。其中，关键是看食品价格是否会持续大幅上扬从而导致工资上涨并最终导致非食品价格也大幅上涨。估计到四季度CPI会回落，预计央行在三季度加一次息便可以了。

　　针对“加强货币政策与财政等政策协调配合”的提法，申银万国高级宏观经济分析师李慧勇表示，发行特别国债和出口退税政策调整都是财政部牵头，加强货币政策和财政政策等多政策配合可能成为下半年乃至今后一段时间调控政策的主基调。

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　　国家信息中心报告称下半年CPI涨3.3%

　　新快报讯据《中国证券报》报道，国家信息中心宏观经济形势课题组的报告指出，上半年经济由偏快转向过热的趋势更加明显。下半年应以调控利率、汇率、出口退税率、劳动力成本、土地资源环境成本等要素价格为重点，控制投资需求和出口需求的过快增长，严格控制资产价格上涨。报告预计，下半年经济增长率将略低于上半年，全年GDP增长10.9%，比2006年略高；消费品零售额名义增长15.8%，增幅同比提高2.1个百分点；城镇固定资产投资增速将达26.1%，增幅同比提高1.6个百分点。全社会固定资产投资增长24.2%，增幅同比提高0.2个百分点；商品出口总额增长26%，进口总额增长19.5%；外贸顺差2750亿美元，同比增长55%；工业增加值增长17.6%，增幅同比提高1个百分点；居民消费价格水平（CPI）上涨3.3%。

　　报告建议，下半年，应加大财政政策对结构调整的支持力度；货币政策要综合运用加快人民币升值步伐、提高存贷款利率和法定准备金率、暂停征收利息税等政策工具，适当提高投资的资金成本；从价格、财税、市场准入等多方面入手构建节能减排体制机制；以调控利率、汇率、出口退税率、劳动力成本、土地资源环境成本等要素价格为重点，控制投资需求和出口需求的过快增长，严格控制资产价格上涨。