证监会实施：公司债券发行正式启动

　　昨天晚上，中国证监会正式颁布并实施了《公司债券发行试点办法》，这标志着公司债的发行工作正式启动。

　　《试点办法》对发行公司债的条件、程序、信息披露，投资者保护等方面都进行了详细的规定。公司债和以前发行的 企业债相比，最大的优点是审批比较简单、没有额度限制，只要符合条件就可以向证监会申请，同时也不需要担保，利率按照 市场机制来形成。中国证监会发行部副主任童道驰：现在推出这个公司债或者是发展债券市场，不亚于股票市场的重要性。

　　在成熟的金融市场里，通过银行贷款的间接融资和通过

股票和债券的直接融资的比例一般是1：1，而在我国这个比 例大约是7：2左右。在直接融资方面，股票和债券是它的两条腿。在我国按照目前的数据来看，债市这条腿不及股市的三分 之一。发行公司债，不仅可以降低企业的融资成本，改善融资结构，而且也可以为保险、基金、百姓等投资者提供投资工具， 缓解巨额资金没有出路。那么公司债的发行会不会冲击到股市呢？童道驰表示，可能性不大。中国

证监会发行部副主任童道驰 ：有些投资者，他把钱的安全性、稳定性看得是最重要的，那么这部分投资者，他可能愿意投资公司债。即使没有债券，他可 能也不愿意投资股票市场。我觉得它(公司债)并不是一个替代性的。