股市连连下挫引发救市论争(2)

　　熊市来了？如何操作？

　　■谁在制约市场？

　　资金面受到前所未有考验

　　A股市场为何在一段“风光无限”之后，突然间“飞流直下”呢？华安基金北京分公司渠道区域主管华昕分析认为，今年以来牛市充裕的资金面正受到前所未有的考验：全年近3万亿的解禁、大盘股的IPO计划、金融机构的巨额再融资方案，都引发投资者对市场资金面的担忧，改变了对市场中期的预期。

　　■盘面到底怎样？

　　除了震荡还是震荡

　　上投摩根总经理王鸿嫔表示，在流动性过剩并未发生根本变化、贸易顺差增速下滑和人民币升值趋缓的风险下，2008年中国股市一定会在两股力量的较量中，呈现宽幅震荡的走势。

　　■年内如何操作？

　　宜减仓观望多看少动

　　安信证券首席经济学家高善文表示，市场短期之内仍然面临着众多的不确定因素，投资者应减仓观望、多看少动。光大保德信基金投资总监袁宏隆表示，国内乃至全球2008年投资的一条主线，就是全球石油、天然气高价格背景下的能源替代和石化产品替代，煤炭采掘、化工、农产品、新能源，甚至铁路、远洋运输在这一背景下都具有良好的投资价值。国内银行和地产在经历前期大幅调整后也逐步具备了投资价值。

　　■熊市真的来了？

　　看不出牛转熊的可能

　　全国政协委员、著名经济学家厉以宁明确表示，股市转熊有两个条件：一是一国经济处于衰退当中，二是要看一国股市受到国际影响有多大。目前，这两个条件在A股均不成立，因此，这一轮调整仍是中国股市发展过程中的调整，看不出有牛市转熊市的可能。

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