曹建海：通胀狙击经济增长

　　曹建海

　　善于制造奇迹的中国经济巨人，终于承认自己“病了”。2008年3月18日，国务院总理温家宝在记者招待会上直言：“今年恐怕是中国经济最困难的一年。必须在经济发展和抑制通货膨胀之间，找出一个平衡点，决策困难。”这样的话出自持续乐观的中央政府最高层，也让官产学各界针对宏观经济是否“过热”的争论戛然而止。

　　温家宝得出以上结论的依据，是中国发生了比较严重的通货膨胀。中国历史上最恶性的通货膨胀，发生在旧中国的国民党溃败期，政府滥发纸币，物价上涨率数以亿计的急剧的通胀，人们上街买粮食都要用麻袋装钱。中国改革开放以来，也曾出现过1988~1989、1993~1995年零售物价指数超过两位数，甚至超过20%的现象，但都通过经济整顿很好地化解了。眼前面临的通胀局面，可以说是史无前例的。国家统计局今年以来的数据显示，中国的消费物价指数(CPI)在1月、2月分别为7.1%和8.7%，3月为8.3%。由于流动性过剩、房地产暴利等多种复合因素，中国正面临着通胀日益加剧的威胁。

　　货币贬值的核算

　　通货膨胀是价格持续上涨，或者说是货币不断贬值的一种过程。眼下，部分居民把大中城市房价上涨看作是资产保值增值过程，而若以经济学上理解，这种房价上涨实际上是货币明显贬值的过程。无论怎样强调住房的投资品属性，房价上涨应成为物价上涨的重要标志，它所体现出的货币贬值的现象是无论如何都不能否认的。

　　由于衡量价格或者货币贬值的方法很多，所以也就有多种方法衡量通货膨胀。当代世界衡量通货膨胀的方法主要有两种：一种是消费物价指数，一种是GDP平减指数。

　　消费物价指数，是普通消费者所购买的物品与劳务的总费用的变动指标。在我国，国家统计局每月都计算并公布消费物价指数；美国则由劳工统计局计算并定期发布。

　　计算消费物价指数的第一步，是要确定哪些物价对普通消费者是最重要的。我国CPI当中包含八大类商品：第一类是食品，第二类是烟酒及其用品，第三类是衣着，第四类是家庭设备用品和维修服务，第五类是医疗保健和个人用品，第六类是交通和通讯，第七类是娱乐、教育、文化用品和服务，第八类是居住。与居民消费相关的所有类别都包括在这八大类中。确定消费物价指数，统计部门首先是要通过对城乡住户调查，并找出居民购买的一篮子物品与劳务来确定加权数；其次，需要找出每一个时点上篮子中的每种物品和劳务的价格；第三步，计算这一篮子物品和劳务的总费用；第四步，选择基年，每年一篮子物品和劳务的费用要除以基年一篮子物品和劳务的费用，所得的数字就是消费物价指数；第五步，用消费价格指数计算自上一年以来的通货膨胀率。

　　消费物价指数的精确计算非常重要。因为它不仅影响商品市场和劳务市场的合同安排，还影响到资金实际利率的衡量，对于货币政策安排产生重大影响。可以想象，统计部门在编制消费物价指数时，竭力想包括消费者购买的所有物品和劳务。更重要的是，他们竭力希望根据消费者购买了每种物品的多少，来对这些物品和劳务进行加权。例如，在美国的消费物价统计中，最大的项目是住房，它占普通消费者预算的41%；其次是食品和饮料，占17%；下一项是交通，17%；然后是医疗保健，占7%；服装与保养占6%；娱乐占4%；其他部分占8%。而在我国的CPI价格体系中，食品类权重占到32.74%，居住类权重为13%。

　　在我国，对消费物价指数争议最大的，是住房价格变动是否应计入CPI，以及CPI当中居住类消费的权重问题。按照国际惯例，一般不直接统计住房价格，原因有二：一是国际上很少出现房租与房价脱节的情况；二是联合国国民经济核算体系把住房看成是可以“生产”房租的投资品。不过，中国由于房改的历史原因和城乡集体土地制度的“二元结构”，市场租金与房价变化缺乏必然联系；对于大多数以自住为目的的购房者，市场租金根本不能反映按照房屋价格计算出的“影子租金”水平。如果将“影子租金”水平计算的居住类消费额并按在家庭消费中的比重计算CPI，则现有的CPI指标，还要提高3~4个百分点。

　　通货膨胀的另外一个衡量指标是GDP平减指数。所谓GDP平减指数，就是名义GDP与实际GDP的比率。由于名义GDP是按现期价格评价的现期产量，而实际GDP是按基年价格评价的现期产量，所以GDP平减指数反映了相对于基年物价水平的现期物价水平。相对于消费物价指数而言，GDP平减指数反映了国内生产的所有物品与劳务的价格，且物品和劳务的组合自动地随着时间的变动而变动。

　　根据我国公布的名义GDP和增长率，我们可以推算近5年我国的GDP平减指数。对照相同年份的CPI数据，可以发现GDP平减指数较之各年CPI平均高出0.2到3个百分点(见表1)。

　　考虑到公众对CPI统计的普遍不信任，相对而言，GDP平减指数则较为客观地反映了通货膨胀的实际状况。按照近5年GDP平减指数与CPI平均1.74个百分点的平均差距推算，现阶段我国实际通货膨胀水平，肯定超过了10%。这意味着中国已经开始步入通货膨胀深化阶段，经济有陷入货币信任危机的危险。