公司违规重组后挪保挪券弥补窟窿

　　公司违规重组后挪保挪券弥补“窟窿”

　　据中国证监会宁夏监管局调查，2000年12月，原宁夏证券公司增资扩股并更名为西北证券有限责任公司，注册资本7．26亿元。可由于股权变化引发股东会与董事会、经营层出现矛盾，加之市场低迷和经营不善，公司出现亏损2．15亿元，净资产缩水到5．43亿元、净资本缩水到4．22亿元，给公司13个股东，特别是宁夏几家上市公司的利益造成严重损害，股东一致要求转让股权、重组公司。

　　2003年末，西北证券再次重组，公司注册资本金依然为7．26亿元，名义股东虽是8家，但只有天津市政、上海北融、深圳北融和深圳中联建设投资管理有限公司4家真实出资，其余4家公司的股权均由西北证券出资3．705亿元进行回购，实收资本金3．92亿元。由此拉开了西北证券违法、违规行为的序幕。

　　2004年，西北证券利用“五一”假期，将公司总部和投资、资产管理、研究等业务及职能部门的办公场所搬迁到北京惠新西街（即北京营业部所在地），造成了公司注册地与经营地分离，其主要违法违规行为正是在这个时期集中发生的。

　　据了解，西北证券自2001年开展委托理财业务以来，一直亏损，至2005年5月31日，累计发生协议委托理财约为18亿元，累计亏损5．48亿元。为了归还机构委托理财、银行贷款以及补充流动资金。西北证券自2004年9月开始挪用客户保证金，到2005年4月，已经实际挪用客户保证金2．57亿元。与此同时，西北证券在2004年到2005年，先后挪用托管在公司法人席位下的客户债券面值2．33亿元，折合标准债券共计2．2亿元。

　　究竟是什么原因让西北证券大量挪用客户保证金，一位不愿意透露姓名的业内人士说，由于委托理财出现巨额亏损，而在股权转让中资本金又严重不实，公司的经营管理特别是重大事项的决策执行，只掌握在少数人手中，尤其是董事长经常越位行使经理职权，为西北证券轻易挪用客户保证金并走向毁灭埋下祸根。

　　2003年12月，西北证券隐瞒事实、违规操作，通过为下属公司担保向银行贷款融资、委托理财、房产抵押贷款和部分流动资金筹集3．075亿元回购自身股权。在股权转让中，西北证券基本耗尽了可用资产收购自身股权，导致公司营运资金十分紧张，不断挪用客户保证金，为其走向关闭埋下隐患。

　　多措并举防范证券公司的违法违规行为

　　银川市中级人民法院相关负责人说，西北证券的违法违规行为之所以没有被及时发现，主要是由于其违法违规行为是一种有组织、有预谋的行为，增加了监管部门监管的难度。西北证券的非法吸收公众存款以及挪保挪券等违法违规情况，在事前就系统研究了有关政策法规，从决策到操作仅有少数几人，并在实际操作中绕开了某些容易暴露的关键性环节，其隐蔽性很强，常规检查手段难以发现确凿证据。

　　中国证监会宁夏监管局相关负责人说，公司注册地、总部及营业地分离，也大大增加了监管难度。西北证券2003年重组完成后，公司管理总部搬到北京，虽然注册地还在银川，但由于公司股东全部是区外企业，宁夏政府和大股东所在地政府均对西北证券失去了控制。同时，也造成监管真空，给注册地监管部门的监管带来很大难度。