企业家的江湖

　　本刊记者 邢少文

　　1973年，香港成立廉政公署，结束了一个法制混乱的时代。此后，包括总警司、总华探长以及众多黑帮纷纷垮台，出逃的出逃，坐牢的坐牢，一时间“江湖告急”。正常的法律秩序取代了江湖的地下秩序，暴风骤雨之中，众多黑社会大佬们纷纷惊呼，“时代不同了”！

　　2008年，正值中国改革开放30年，这一年，纪检部门反腐风暴劲刮，诸多高官纷纷落马。在这些“雷老虎”落马的身后，亦浮现出一批“帮派”人物。在过去的30年中，这些人被合称为“权贵资本”。其中，官商勾结，灰色地带发家之事，与“江湖”不无类似。

　　这一年，涌金集团魏东自杀，“公路大王”刘根山被捕，金元帝国向德洪被双规，中国首富黄光裕遭调查。此外，古井贡的王效金、福禧投资的张荣坤也于这一年获刑，而三鹿集团曾经的全国劳模田文华亦被刑拘。

　　新的时代，新的阶层，公众执著于对企业家进行“道德”追问。这一年，万科的王石、蒙牛的牛根生等向来以“德高艺馨”面目示人的企业家也曾饱受争议。

　　诸多的追问，这些年中其实一直在延续，所有的指向都是30年来中国企业家这个新兴阶层身上的“道德”与“伦理”。

　　更深的疑问则在于，时代是否真的已不同？

　　金融与实业的游戏

　　在许多故事中，资本市场是一个滋生腐败、贪婪与罪恶的场所，颇像黑社会操纵下的赌场。

　　岁末寒冬，企业界最冲击眼球的事件，莫过于国美电器董事长黄光裕的被调查。年轻的中国首富、神秘的第一桶金、快速的财富积累、强悍的商业作风、二次被查、光头，等等，这些元素使黄看上去颇具“江湖大佬”的形象。

　　虽然截至目前，黄光裕“犯事”的真实原因仍未明了，但从官方已透露的信息来看，大概集中于证券市场操纵嫌疑，涉及黄光裕控制的三联商社、中关村重组事宜，以及其兄黄俊钦控制的ST金泰。此外，未经官方证实的消息还包括行贿商务部官员和骗取银行贷款。

　　国美电器的全国分店虽然已达1200家，但在行业人士看来，电器销售属于薄利。而国美商业模式的核心之一，就是占用供货商3~4个月的短期流动资金，利用供货商的短期资金，黄光裕如银行吸储般将这些浮动资金用于门店扩张，并投向房地产和资本市场，这或许才是获取高利润回报的领域。这对于银行借贷比较困难的民营企业而言，相当于“类金融模式”。

　　国美电器借壳中国鹏润在香港上市之后，黄光裕曾数次套现，在2008年胡润百富榜中财富排名以430亿元位居第一。

　　在黄参与中关村以及三联商社的重组之中，都隐现了资本市场上惯常所用的一种手段，即“高估资产——注资控股——套现”。

　　做实业是一分钱一分钱挣，实在太累，而资本市场的暴富机会明显大得多。中国的民营企业家，受此诱惑者不知凡几。先以实业为概念，再通过资本市场，获取大量资金，继续扩大和多元化，打造“产融结合”的商业帝国。前有德隆的唐万新兄弟，后有黄光裕兄弟。

　　“最后的公路大王”，海茂盛企业发展(集团)有限公司董事长刘根山的倒下，亦可从中寻见类似轨迹。

　　2000年开始，上海及浙江等地政府开始尝试“鼓励社会资本进入基础建设、道路建设”的政策，在公路建设中尝试引进民营资本。高速公路等大型公路长期稳定的投资收益，使得民间资本趋之若鹜。在上海，刘根山控股了沪青平高速公路，又参股了同三高速公路的上海段和南环高速，在浙江又拿下了宁波绕城高速、甬金高速公路和北仑港高速三条公路的控股权。

　　但同样的道理，高速公路虽有稳定的收益，但财富积累过程“太慢”，一条高速公路需要10年以上才能赢利。而刘根山着眼之处则在于，如何将这些公路资产包装后注入香港的壳公司，以便在资本市场上获取大利。

　　在此之后，由于香港资本市场的监管严格，刘根山的公路资产未能如愿注入香港壳公司，在资本市场遭受沉重打击。而由于摊子铺得过大，资金周转不灵，刘根山利用银行贷款在不同的项目间进行腾挪，2008年6月5日终于东窗事发，被浙江警方刑拘，罪名是涉嫌抽逃巨额注册资本金。

　　“八个杯子七个盖”的游戏，前有顾雏军，今有刘根山。而2006年上海社保案的核心人物之一，同为“公路大王”的福禧投资控股董事长张荣坤的坠落之路，亦与刘根山无太大差别，坐庄海欣股份，以公路建设为名获取大量银行贷款，再将资金投向房地产和资本市场等“来钱快”的产业。

　　当某一天这个游戏玩不转的时候，操纵交易、造假欺诈、违规挪用等等的罪名便随之而来。一个虚假繁荣的“商业帝国”瞬间便可烟消云散，叱咤风云的“江湖大佬”一朝便身陷囹圄。

　　谁的“原罪”？

　　游戏自有游戏的规则，相对证券市场操纵交易、虚报资本、抽逃注册资本金等相对量刑较轻的罪名而言，这一游戏失败更严重的罪名则是类似张荣坤的行贿罪。

　　在这些企业家构筑“商业帝国”的过程之中，需要两个条件，一为项目，二为银行贷款，项目能够搭建起“实业”，资金能够构筑“金融”。胆大者，更可以“空手套白狼”。而这两项资源，在转型中国，掌握在政府部门官员的手中。

　　黄光裕2006年受查一事，曾被指与原北京中行行长牛忠光案有关。刘根山案的身后，则是原绍兴市委书记冯顺桥、原浙江省交通厅厅长赵詹奇等高层人士的案发，刘并牵涉在原建行行长张恩照受贿案中。