及时给过热的房贷降温，对于减少楼市泡沫、资产泡沫，促使其回归理性发展轨道，以及降低金融风险，确保经济稳 定等等来说，都是势在必行的事情。

　　-张敏杰

　　前几年，我国房价一路狂涨，让中低收入家庭买房成为可望不可及的事情，老百姓怨声到处可闻。在构建和谐社会的 大政指导下，政府力促扩大内需，接连出台不少优惠措施，减轻老百姓购房税费负担，更拉近了他们实现买房梦想的距离，看 到了圆买房梦的希望。特别是在美国次贷危机下，随着国际金融危机袭来，房价应声下跌、市场销售一片惨淡谁料；一部分持 币者，则期待着房价继续下跌到合理价位时入市购房。然而，没等房价调整到一般人可以接受的水平，去年底以来，国内房地 产市场出现强势复苏的趋势；特别是最近，各地房价纷纷传出疯涨的信息。不仅京沪杭的楼盘每平方米成百上千元、甚至几千 元地上涨，连一些二线三线城市也在大幅飙升。

　　楼市由跌变涨，固然反映了供需关系变化和市场机制的作用，也是公共政策干预的结果，所谓“房地产的复苏取决于 政策”的观点可谓击中了房地产兴衰的最大真相。

　　确实，在历经前几年对房地产的调控，中国房地产即将回归理性和进行自发调整的前夜，金融危机的到来成了房地产 复兴的最后一根稻草。金融危机之根虽然在美国，但“覆巢之下，焉有完卵”，其灾难性的影响对中国的冲击和考验也是严峻 的。

　　在国际金融危机肆虐之时，中国政府推出了以“4万亿”为主导的刺激经济一揽子计划，对拉动投资需求、扩内需、 保增长发挥了超出预期的积极作用。同时，也有利于打掉通货紧缩预期，提振经济复苏信心。值得注意的是，在面对保增长的 压力下，许多地方政府放弃了多年对房地产调控的努力，拯救楼市的措施接二连三出台，相关部门和地区的护盘办法一个接一 个，如首付比例降低、自有资金要求减低、交易限制放松、二套房限制解套、外资进入解禁、购房赠户口指标等等，接连出手 。而在此轮房价上涨中，银行扮演着推波助澜的角色，一些地方的银行房贷门槛一再放宽，房地产成了本轮中国经济中最大的 赢家。

　　房地产业的复苏是与银行信贷分不开的。最新公布的统计数据显示，中国银行业6月新增人民币贷款延续此前的强劲 势头，再创下1.53万亿元的巨量。至此，今年上半年累计新增银行贷款为7.37万亿元，为去年同期的2.3倍，并超 过了新中国成立以来任何一年的信贷投放总量。那么，这天量的贷款是否都用于实体经济?是否能对“保增长”起到积极作用 ？是否符合经济发展的方向和宏观调控的意图?据瑞银集团中国区首席经济学家汪涛分析，在近7.4万亿的贷款中，其中大 约12%为住房抵押贷款或对房地产开发商的贷款。虽然大部分的新增贷款似乎流向了实体经济，但给中小企业的贷款仍不多 ，一部分信贷资金以各种方式进入股市、楼市等资产市场，并成为了制造楼市泡沫与股市泡沫的推手。这些已经出现或潜在的 问题必须引起高度重视，否则可能会对金融产生严重的不良影响，将埋下国民经济发展的重大隐患。

　　把全球经济拖入“泥潭”的美国金融危机，源头就是由房地产引发的次贷危机。在20世纪70年代的经济衰退发生 时，美国成立了房利美、房地美、吉利美三大政府支持的抵押贷款机构，政府大力鼓励私人拥有住房，为私人购买住房提供大 量财政补贴，所有银行一直都在鼓励消费者借钱生活，送上各种贷款催促他们超前消费、超能力消费。这样，人们不但疯狂地 将自己的储蓄取出来，投向股票市场，投向房地产市场，大把大把地花根本不可能挣到手的“明天的钱”，过着超出自己实际 收入可以负担的生活。明明是“次级”，却大肆借钱买房子，这种“美式生活”早已超出了安全线。2006年，美国人收入 的90%用于消费，13%用于偿付贷款，这意味着他们必须借款才能维持生活。统计数据显示，近年来，有不少美国人宣布 个人破产，直接原因就是他们偿还不了信用卡的借款和高利息。也就是说，他们并没有可以赚到“明天的钱”的能力，但却敢 于花虚拟的“明天的钱”。正如美国学者指出：“把借债人的还债能力押在了房地产价格不断攀升的前提下，就注定了要引发 危机，‘崩盘’只是时间问题。”其后果是不仅重创美国金融业，更导致全球经济至今复苏无期。

　　前车之鉴不远，我们岂能重蹈覆辙？所以，及时给过热的房贷降温，对于减少楼市泡沫、资产泡沫，促使其回归理性 发展轨道，以及降低金融风险，确保经济稳定等等来说，都是势在必行的事情。国务院温家宝总理近日在浙江考察时强调，当 前国际国内经济向好，但不稳定、不确定因素还很多，形势仍然复杂严峻。我们正处在不进则退的关键时期。要把思想统一到 中央对形势的分析判断上来，扭转经济增速下滑趋势、保持经济平稳较快增长。-