□唐志顺

　　央行宣布提高银行存款准备金率0.5个百分点，不仅A股市场应声大跌，率先作出反应的隔夜欧美股市大多跌幅超 过1%。看来，证券市场对央行货币政策的日渐趋紧有所预期。笔者认为，央行货币政策逐步收紧，将会成为2010年全年 的趋势；央行收缩流动性是在宏观经济整体好转、通货膨胀预期有所增强的背景下实施的，而证券市场一方面要应对央行逐步 收缩流动性的利空，一方面则面对宏观经济明显好转的诱惑，在这二者中间，决定股指走向的将是新股扩容的节奏。

　　对于证券市场而言，2010年将会面对与去年相反的局势：去年宏观经济不好，但货币政策宽松。而今年宏观经济 明显好转,而货币政策则日渐收紧。证券市场将在宏观经济好转、上市公司业绩大幅增长的诱惑中,承受货币政策趋紧的局面 ，并将在这二者中寻求平衡。