股债商齐跌 金融市场遭遇“黑色星期一”

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    晨报记者　曹西京

　　在外围股指普涨之际，沪指连续四个月跌幅不超过1%的记录终于在周一被打破了——沪指收盘下跌1.37%，创去年12月12日来最大跌幅；深成指跌2.16%，创业板跌1.58%，盘中一度失守1800点。
　　“还是中小创更受伤。我今天吃了两个跌停了。”一位投资者感叹，“再跌下去，新股白中了。”昨天，沪指创下了2017年来单日最大跌幅，不少分析师指出不必杀跌，A股可能缩量企稳。

　　个股一片惨绿

　　随着近期多项加强监管的措施接连推出，中国金融市场遭遇“黑色星期一”，股市、债市、商品期货齐齐下跌。沪指收盘终结连续86个交易日跌幅不超1%的记录，该记录是1992年中国开设股市以来最长的。且上周沪指下挫2.2%，已创年内最大周跌幅。到昨天，沪指已比今年4月11日创下的15个月新高跌逾5%。
　　盘面上看，当天银行、券商、保险金融权重护盘涨幅居前，但涨幅微小；新疆、内蒙、“一带一路”居板块跌幅榜前列。沪深两市共390只个股上涨，2543家个股下跌，涨跌比为1:6，其中涨停个股20只，跌停个股80只。而近三天，除了贵州茅台、小天鹅、东阿阿胶等7只老牌绩优股创历史新高外，北信源、华平股份和汤臣倍健等93只个股股价创历史新低，个股一片惨绿。
　　在股市继续调整的同时，国债期货也全线收跌。十年期国债期货主力合约T1706收盘跌0.48%，报95.39点，盘中最大跌幅0.61%；五年期国债期货主力合约TF1706收盘跌0.29%，报98.14点，盘中最大跌幅0.41%。10年期国债收益率涨至3.51%，为2015年8月以来新高。此外，黑色系领跌内盘商品期货，有色金属全线下挫。
　　业内人士称，流动性收敛、监管力度加强以及债券逆回购违约等影响了市场情绪，带来国内金融市场大调整。

　　监管风暴来袭

　　在很多投资者看来，近期市场阴跌与监管有关。当前，一场迅疾猛烈的金融监管风暴正席卷各个市场，一行三会相继表态要“加强监管”。银监会10个工作日内连发9道文件，剑指金融监管套利、委外等。证监会对股市操纵行为做出严监管表态，坚决打击恶性操纵。保监会也下发通知，严防严管严控保险市场违法违规行为，严防内外勾结干扰监管工作。
　　在监管加强之际，千亿委外赎回潮持续扩散。瑞银证券中国首席策略分析师高挺分析，股票市场加大对次新股和高送转炒作的惩罚力度，并且限制雄安主题炒作，对游资的获利方式产生较大的负面警示效果，降低市场的整体风险偏好。同时银行开始清理委外，部分打新基金可能受限，影响市场资金供应。如果金融监管继续升级，市场风险偏好或继续下降。但目前投资者主要以换仓，特别是白马蓝筹为主，选择降低仓位的意愿较低。

　　有望缩量企稳

　　中金王汉锋表示，当前的调整主要受金融去杠杆与监管加强有关，与增长预期关系不大。尽管周一市场大跌，但前期有一定投机性的领域，包括雄安板块的部分个股出现企稳迹象，表明已经有资金愿意逐步入场；　从互联互通机制来看，最近A股连跌，海外资金依然北上买入A股，意味着仍有部分A股价值得到海外投资者认可；周一A股回调，港股未跟随，也反映出A股回调是内地流动性导致。
　　“从增长角度看，考虑到周期性板块去年一季度末开始已领先市场较长时间，后续周期性板块主导的‘再通胀交易’可能暂歇，估值不高、盈利确定性较高甚至超预期的消费正在接棒。”他说，大盘继续回调空间不大，有望逐步缩量企稳。建议逢低吸纳大消费相关的可持续品种。结构性行情有可能从持续领先的白酒、家电逐步扩散至其他包括估值不高的医药龙头、非酒食品饮料、家装家居、汽车、纺织服装、个人用品等板块。
　　国泰君安林隆鹏也认为，3100点一带应该有比较强的支撑位。3100点是前期多次的成交密集区，在这个位置大盘会有反复。所以投资者宜多看少动，仓位较重的不要杀跌。后续指数可能会反弹，甚至反弹可能一触即发。近期一带一路相关标的股业绩，还有新签合同将逐步落地，会形成一系列催化剂，未来“一带一路”还有较强上涨空间。