目前，中国经济在转型升级进程中正面临增速放缓和金融风险加剧的挑战。如何把握宏观经济走向以及资本市场投资机会？在5月21日上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）与苏宁金融集团联合主办的SALF金融论坛2017年首场活动上，金融界专家与实业者共同讨论中国经济转型与资本市场发展大势。
上海交大上海高级金融学院执行院长张春指出，未来中国经济转型中需要创新型的企业，资本市场应当探索和鼓励中国创新型企业融资渠道。
资本市场谋求融资创新
“中国经济的结构失衡，与中国金融体系不能很好地为轻资产的创新企业融资有关。”上海交大上海高级金融学院执行院长张春指出。他建议，金融体系和体制，特别是股市，要探索这类创新型企业在资本市场上市的新方法。
“为什么现在重资产企业容易融资？因为这类企业有抵押有担保。事实上，随着大数据时代到来，金融系统应当能通过企业的供应链上下游的信息，个人行为信息，用非财务信息来评估和控制财务风险，培养轻资产创新类企业。”同时，张春指出，“股票的公募市场也要加速发展，这样可以培育长期机构投资者，尤其是养老金和保险，应当参与公司治理。资本市场不能光以散户为主导，而应当加速公募市场发展，有利于公司治理。”
消费升级推动资本市场
对于资本市场发展，苏宁金融副总裁苏宁金融研究院院长黄金老也指出，消费升级也深刻影响了资本市场。由于经济动力的转换，传统产业如能源、化工等市值占比正在逐渐走低，而消费升级产业、信息科技产业市值占比显著提升。wind数据统计，10年来，消费股在A股总市值的占比由8.5%上升到18%，而能源股则从占比25%速降至6%。
黄金老建议投资者关注发展新趋势。他指出，消费成为中国经济增长的新引擎，资本市场结构发生转换，传统行业逐渐走弱，消费升级产业、信息科技产业成为发展新趋势。未来中国消费金融大有可为，预计将有十万亿元的市场空间。
盈利驱动转向价值投资
顺应投资新趋势，寻找龙头公司，才是未来投资的关键。兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东提醒投资人，未来，A股市场的投资理念会如同港股市场，从盈利驱动转向价值投资，投资者趋向成熟化。
他指出，“A股未来是震荡市，对于指数不能有太高的期待。最佳的投资方式是，选好龙头公司，比如香港市场的走势，其实是由龙头企业影响的，跟美国市场相似度较高。未来，包括中国A股和港股在内的亚太市场，资金将会有一次重新的配置，对A股的投资理念也带来重大变化，由盈利驱动转向价值投资。”
本报记者 史亮
