北京时间6月14日02:00，美联储将宣布最新的利率决议，02:30美联储主席耶伦将召开新闻发布会，虽然5月非农数据意外爆冷，但市场普遍认为，此次加息已是板上钉钉，除非今晚在利率决议前公布的5月美国CPI和零售数据非常惨淡，否则美联储将迎来继3月份以后年内的第二次加息，市场预期此轮美联储将上调联邦基金利率25个基点至1.00-1.25%。
美联储加息一向会在金融市场刮起一场不小的风暴，黄金、汇率、债市、股市都会有所反应，国际现货黄金周二（6月13日）美市盘中最低下探至1259.16美元/盎司，创6月2日以来的新低，但跌幅较为有限，至收盘时止跌反弹，分析师认为，倘若加息靴子落地，黄金空头力量将减弱，并逐渐止跌反弹，倘若不加息或释放出鸽派加息信号，黄金将持续走强。同日美股全面反弹，标普、道指及罗素2000指数均创收盘纪录新高。美元指数出现了小幅下滑，截止5月末美元指数已经跌破97点，此轮加息若成行或会短期内提振美元。
一、加息对汇率、黄金和A股的影响
美元与汇率，目前更多的是不确定性
从美联储近两次加息来看，靴子落地后美元指数随后会开启较长一段时间的大跌，今年3月份美联储加息25个基点，美元指数不涨反跌，市场给出的解释是一方面当时经济数据的向好使加息毫无悬念，市场提振情绪一早已被消化，另一方面，当时美联储并没有进一步明确年内加息的步伐，这一偏“鸽派”的举动被视为对美国经济前景缺乏信心。目前投行等机构纷纷预测6月大概率加息，但非农数据、JOLTS职位空缺数据的爆冷，使未来一段时间美元指数的走势增加了更多的不确定性。
相应地，人民币对美元汇率近期一路走高，除市场对特朗普减税和基建刺激计划预期冷却的原因外，央行采取“逆周期因子”引入等维稳措施也被视为原因之一。
黄金、加息和黄金密切相关
从历史走势来看，黄金的阶段性低点与美联储加息的时间点非常接近，美联储加息以后，黄金价格开启大幅反弹行情，2016年12月加息后此表现尤其明显。
A股：此轮加息对A股的影响较小。
从近次加息后的表现来看，很难得出A股走势与加息的直接联系，或许相较于美联储加息，中国的国内因素与A股的表现更为密切。理论上，加息会使国内利率被动提升，国内股市、债券等资产价格会受到影响，另一方面，美元资产价格的上升会加速人民币外流，导致国内流动性收紧不利于A股的走强，但近期人民币对美元汇率大幅上涨，外汇储备连续回升，央行灵活使用货币工具稳定流动性预期，种种向好迹象使资金外流的压力减弱，所以预期此轮加息对A股的影响较小。
二、会议重点仅在于加息？那你就错了
事实上，此次议息会议的重点早已不在于加息本身，美联储对于未来利率路径的阐释，是否会给出具体的缩表计划，中国央行是否会“应声而动”采取“加息”行动，这些的关注度或已超越关注利率决议本身。
目前市场普遍认为此轮加息毫无悬念，并开始寻找第三次或第四次加息的线索，路透最新公布的调查显示，美联储今年将再加息两次，倘若此次加息尘埃落定，则之后仅还加息一次，引发了投资者对通胀前景和经济增长的怀疑。
此前公布的5月份货币政策会议纪要显示，美联储就缩减4.5万亿美元资产负债表达成共识。高盛经济学家Jan Hatzius预计，美联储会在9月宣布资产负债表正常化计划。今晚的新闻发布会耶伦是否会对缩表的时间、规模、方式和应对措施进行进一步的阐述，给出一些具体的细节，是社会大众非常关注的。
今年3月美联储加息后，中国央行迅速跟进，将7、14、28天期逆回购利率全线上调10个基点，6个月及1年期中期借贷便利（MLF）利率也较前次操作上调10个基点。虽然当时官方解释此举并非加息，但在美联储加息后短短的几个小时里作出此举动，不禁有“跟随加息”之嫌。
但这一次主流观点认为，此次央行将按兵不动，部分原因是目前人民币汇率稳定，央行通过对货币工具的灵活使用带来了流动性稳定预期。凯投宏观称，中国央行最近的表态更强调维持流动性稳定，“实际上，我们现在觉得即使美联储持续紧缩一段时间，中国也不会提高市场利率”。
中国知名经济学家、中国央行前顾问余永定认为“眼下中国需要保持利率稳定，”“没有必要跟随美联储。”
（来源：飞笛智投）
责任编辑：李鹏
