招商证券：债券通将提高国际主流债券指数纳入人民币债券概率

证券时报网（www.stcn.com）06月22日讯

21日下午，央行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号），“北向通”正式开通在即。相较此前公开征求意见稿，本次暂行办法的主要改变在于两点：一是删除了“‘北向通’没有投资额度限制”的表述，但也并未说明是否将设置额度限制；二是取消了相关资金结算可通过人民币大额支付系统（CNAPS）实现的渠道，使得人民币跨境支付系统（CIPS）成为“债券通”唯一的结算通道。

招商证券谢亚轩22日发布研究观点认为，虽然“债券通”与沪港通、深港通对应着不同类型的市场，股票与债券市场在交易场所等方面存在着明显差异，但从实现市场互联互通的角度来看，“债券通”与沪港通、深港通具备一定的可比性。目前三大国际主流债券指数仍未纳入在岸人民币债券的两大阻碍主要在于市场准入以及资本管制方面，“北向通”开通之后，境外机构投资在岸人民币债券的便利性将得到显著提高，自然也可以期待，“债券通”将显著提高国际主流债券指数纳入在岸人民币债券的概率。在岸人民币债券一旦成功被纳入三大国际主流债券指数，将可为我国债券市场带来2500亿美元的被动配置需求。

（证券时报网快讯中心）