自5月底减持新规落地以来，资本市场6月份的套利投机冲动“降温”明显。但随着解禁压力加码，7月份的解禁股数量与解禁市值再攀高峰。
据Choice数据统计， 7月A股市场共将有170.14亿限售股解禁，市值合约2201.04亿元，两项指标超过了此前6月的130.69亿股、1551.91亿元，以及减持新规落地前5月的47.97亿股、1933.43亿元。
减持 “洪峰”来袭，重要股东的减持行为对市场影响几何牵动人心，上市公司再迎 “减持压力测验”。
尽管目前这些上市公司未披露大股东的减持计划公告，但本次解禁股份仍以“定增”为主，客户基于业绩充值的套利惯性思维仍不可小觑，上市公司面临的“贬值”压力依旧不小。
7月解禁股数、市值双创新高
据Choice数据统计，7月沪深两市将有152家上市公司的限售股迎来解禁，共计约170.14亿股，以7月4日收盘价计算，7月份解禁市值约为2201.04亿元。
数据显示，7月首周（以7月1日至7月9日合计）解禁达100.1亿股，市值1132.67亿元；第二周解禁规模达15.14亿股，市值273.89亿元；其余两周解禁规模分别为26.94亿股、27.96亿股，市值分别为351.01亿元、443.47亿元。
值得注意的是，本月解禁股数和市值再攀高峰，比6月两项数据分别高出30%和42%；同时比减持新规落地前的5月两项数据分别高出15%和14%。此外，定增股依旧是7月份的解禁主力，共有66家上市公司设计此类型的限售股上市，数量共计104.1亿股、市值1228.4亿，分别占7月总量的61%、56%。
从个股解禁规模来看，航发动力、比亚迪解禁规模最大，解禁金额分别为158、126亿元，解禁市值/流通市值分别为29.8%、22.9%。
从行业上看，7月电力与公用事业解禁总市值最大，解禁金额为354亿元，解禁市值/流通A股市值为2.0%，其中电子、医药生物、计算机三大行业解禁个股数最多，均达11家。电气设备行业有8家，机械设备、汽车和化工各有6家。
从个股所属板块看，7月主板、中小板、创业板解禁金额分别为1305、488、459亿元，解禁金额/流通A股市值分别为0.41%、0.76%、1.55%，解禁金额/成交金额分别为2.54%、2.37%、3.71%。
另据统计，2017年三季度A股解禁市值约为7325亿元，海通证券策略研究认为，该数据与今年一季度解禁规模基本持平，且从解禁市值的分布看，2017年上半年解禁规模低于下半年，近期解禁高峰将出现在2018年1月。
减持套现压力无从探知
尽管目前有近152家上市公司的限售股在7月份解禁，但各家股东的减持冲动暂且平淡。截至2017年7月5日，还没有上市公司预告减持计划的公告披露。
华中某金融证券研究院告诉记者，减持新规之前，如遇大规模减持，上市公司往往得面对公司市值“贬值”的减持压力。他提到，这往往是“趋利”使然，导致“解禁+减持”成为部分投资者的“如意算盘”。
他表示，按照以往的经验，减持主体包括以参与定增为主的财务投资者，上市公司控股股东减持占比较低。“这也取决于解禁的规模和业绩兑现的情况，但真正的价值投资者并不多见。”该研究员说。
比亚迪（002594.SZ）有0.41亿股在7月3日解禁，解禁市值约20.33亿元。公司证券事业部代表在5日接受记者采访时表示，这部分股份是公司去年7月首发的原始股。“当时那一批股东的限售期是12个月，不过目前没有接到任何对方想要减持股份的计划或想法。”该代表称。
依顿电力（603328.SH）有7.82亿股在7月3日解禁，解禁市值约111.44亿元。公司证券事业部代表在5日接受21世纪经济报道记者采访时表示，这部分股权是公司第一大股东的原始股，并已经在4月12日对外承诺在未来6个月内不会减持。
然而，参与定增的股东往往基于为自身业绩“充值”的考虑，“落袋为安”的想法似乎贯穿投资始终。山鹰纸业（600567.SH）证券事业部代表告诉记者，即将在7月7日解禁的7.84亿股是通过定向增发向4家机构配售的，各家持股比例均未达到5%。“尽管我们盈利水平趋稳，但定增客户仍觉得与他们的预期有差距。”该代表称，尽管目前对方未有减持意向，但也不能保证股东最后的行为与此保持一致。
此外，本次解禁的股份还包括股权激励限售股，特征为数量较小。以恒华科技（300365.SZ）为例，于7月3日共解禁57.93万股，市值合约0.21亿。证券事业部代表表示，目前解禁的股份都是持股5%以下的中小股东，“他们的增减持计划不必先知会我们。”
责任编辑：陈琰 SN225
