用技术挑战“黑嘴”

　　“推荐的股票涨了，会被怀疑是‘汪建中’。跌了，那就是‘黑嘴’。”一位券商分析师也道出了他们的两难。

　　记者/张 静

　　从上世纪开始，股市里就流行着一个著名的“茶叶蛋指数”，大意为某退休老太太，平时在证券营业厅门口卖茶叶蛋，心理素质异常淡定。营业厅人少了就去买股票，人多就卖出股票继续操持老本行，每次都能包赚不赔。

　　据我个人估计，这段子准是某个巴菲特的信徒杜撰出来的。人弃我取，人抢我予，老太太做法的正确性不言而喻。可是在具体的操作过程当中，又有几家证券营业厅可供量化参考？

　　有家名为“天天盈”科技的网站给中国著名财经评论家水皮看了三条线：一条是金嘴线，一条是黑嘴线，一条是K线。

　　“他们用数据证明了我的判断。金嘴线恰好跟K线呈一个相反的态势。好的分析师在出现峰谷的时候，突然推荐频率特别高，看K线图基本上是调整到阶段性底部的时候。而黑嘴线是往下走，跟K线图的走势是一样的。”水皮说。

　　你给股票“体检”了吗？

　　“天天盈”是一家2009年9月才上线的网站，专门跟踪证券分析师荐股业绩排行。CEO张志勇原本是位天使投资人，在聚会时偶遇水皮。二人一番畅聊，碰撞出一个idea：何不将人工智能语义分析、数据挖掘等技术应用到证券行业？

　　“现在看这个方向是对的。目前中国股民的数量已迈向亿级。但广大缺乏信息优势、资金优势和技术优势的‘三无’散户，面对错综复杂的股票市场，尤其是‘政策市+坐庄’的局面，在缺乏其他有效的信息渠道时，为了实现自己的‘财富梦’，减少决策失误和投资风险，尽管大多数人心里会怀疑分析师能否提供正确的指导信息，但对于有影响力的分析师和机构的声音，依然倾向于听听他们的意见。根据中国证券报与新浪财经联合举办的‘2009年度投资者收益情况网上有奖调查’结果显示，有9.3%的人会把股评家的‘指引’作为依据。 ”张志勇告诉记者。

　　对于散户而言，证券分析师貌似一根救命稻草。在股市生态中，他们的力量甚至可以左右整个资金的流向，被奉为“财富金手指”。但这根“稻草”究竟值不值得投资者去信赖？“纵观过去三年证券分析师荐股准确率，情况却并不乐观。荐股准确率在80%-90%的分析师仅占所有分析师的2%左右，准确率在90%-100%的分析师更是凤毛麟角。2009年虽然曝光并惩治了汪建中、叶志刚等一批股市黑嘴，但这仅是冰山一角。可以说，股民所收到的荐股信息中，大部分都是不利于投资的信息。”

　　“天天盈”的口号十分雷人：“全球第一个股票杀毒平台”。

　　“根据我们的数据统计，有大量的分析师推荐的股票在短期内都是不准确的，对于现在股民更多采取短线操作的习惯，这样的信息往往会给股民的投资带来很大的损失，为股票杀毒刻不容缓。”

　　记者输入万科A的股票代码“000002”，点击“立即查杀”，查杀结果显示：“万科A于2007月06日被荐股后20日累积跌幅464.05%的分析师江征雁推荐买入，请谨慎持有。”再输入“000597”，显示的则是：“恭喜您，您的股票‘东北制药’非常健康，没有黑嘴推荐。”

　　记者当年与朋友一起操作股票，万沙淘金看中了武钢股份，播完种潜伏多日，正当这匹黑马开始蠢蠢欲动之时，某日合作伙伴突然怒不可遏打来电话：“小武被黑嘴推荐了！”

　　“一被黑嘴鼓吹马上就会遭殃。”这是他当时的理由。

　　虽然合作伙伴日日查看股评不辍，然而人力毕竟比不上计算机。

　　“天天盈”对分析师行为做研究，类似于一种基于证券搜索的统计方法。“每天每时针对网上出现的近3万人次的荐股进行实时跟踪分析，不但分析师荐股的准确率一目了然，而且同类分析师的排名同样自然生成，更关键的是，任何一名分析师的历史业绩都记录在案，历史上推荐过什么股票，股票走势又如何，现在又在推荐什么股票都有据可查，最早的记录保持到了1996年。”看来以后分析师们荐股要当心了，就像香港警匪片里经常出现的对白：“你有权保持沉默，但你所说的一切都将成为呈堂证供。”

　　“股票杀毒”的创意一出，便让业内外眼前一亮——这个概念太好玩了！

　　张志勇听了大笑说：“春节放假前，我给整个团队留了一个课题，怎样用一个最简单的概念，让用户理解、记忆股票评估服务。”

　　放假回来第一天上班，CTO庞然兴奋地说：“我想到了一个，你们知道360吗？”

　　庞然是360安全卫士的忠实用户，对“电脑体检”情有独钟。他告诉记者说：“我从来没做过营销，张总布置完任务，我就一直在琢磨。有一天上网，视频正在播360的广告，我突然灵机一动，股票评估和360的电脑体检，这两个体系完全能对应上！而且我们也应该免费提供给用户。”

　　向黑嘴“开炮”

　　既然是做分析师的“分析师”，要向股市“黑嘴”宣战，必然有人要被拿来祭刀。于是在今年上半年，证券市场最热闹的一幕，莫过于“天天盈”向《新财富》开炮。

　　行业内为分析师们排行由来已久，但大多数排名依据中人为因素占据了主导。长期以来，由于各家分析师排名背后都或多或少隐藏着与分析师切身利益相关的秘密，其公信度不免令人生疑。

　　《新财富》的最佳分析师排行榜，可谓时下最著名、也是分析师最在意的排行榜。曾有私募基金经理，都找到记者希望托关系跻身评选之列，足见该排行榜“化腐朽为神奇”的力量。

　　但该排行榜计算排名程序的过程，依然存在很大的人为因素。首先，由基金公司研究员提名证券公司分析师进入新财富排行，然后再由基金经理打分，最后根据各个分析师的得分情况进行排序。这似乎从另外一个侧面说明，证券分析师除了业务能力强以外，与基金研究员、基金经理的关系也是重要因素。

　　虽然他们不无顾虑，但还是因此“一战成名”。“对分析师的评价有多个维度的标准，不仅仅是基金经理的打分就足够了，结果验证对去伪存真也很重要。”张志勇说。

　　“天天盈”针对“2009年新财富最佳分析师”的业绩进行技术性测评后发现，从荐股准确率来看，一些明星分析师“名不副实”，而一些荐股准确率位居前茅的分析师，却未能进入新财富的排行榜。比如平安证券分析师李忠智推荐的股票全部上涨，他在“天天盈”2009年90天准分析师排行中位列第一；渤海证券分析师张小亮在40天准排行中位列第一；广发证券李太勇在10天准排名中居首。而这三位分析师均未进入新财富通讯行业分析师排名前五位。相反，在新财富通讯行业分析师中，只有排在第一位的光大证券周励谦出现在“天天盈”的排名前五中。

　　事实上，这已不是《新财富》分析师排行第一次遭受质疑。曾有人士就保利地产在北京的一个大项目咨询一位《新财富》上榜分析师，却失望地发现，该分析师虽热衷于估值模型和数理推演，却对保利名下投资超过20亿元的项目知之甚少。而关于保利的这宗大笔超常规财务处理，本应擅长的此分析师，却一问三不知。

　　据这位人士分析，早在2006年大牛市的时候，市场上实在找不到足够的有独立研究经验的分析师，各大券商便把目光投向了刚踏出校门不久的名校毕业生。这些“娃娃军团”虽然在牛市中，仿佛童话里的魔法师。但当熊市来临，人们才发现，原来他们和散户一样，根本不会“游泳”。

　　“天天盈”的“第二炮”，是发布了一份“2009年股市黑榜单”。

　　“我们刚进入整个领域的时候挺纳闷，怎么只有说好的，没有说差的。有的分析师都导致股民赔了不少钱，怎么还能继续出来说呢？”