夏斌：中小企业的问题一定要真正的解决 有关部门会进一步的研究制定具体的政策

　　(国务院发展研究中心金融研究所所长 《今日观察》特邀评论员)

　　目前工信部等四部委对中小企业有了进一步的政策性解释，接下来应该是人民银行、银监会等监管部门配合对什么叫小企业，什么叫微企业，然后对于微企业，小企业的贷款额度怎么倾斜，拿出更仔细的政策来。否则会比较麻烦，总量不能变，总量要保持连续稳定，但是中小企业的问题一定要真正的解决。关于具体的政策，我相信有关部门会进一步的研究，因为这存在可以改善的空间，只要深入到实际，深入到基层，好好听听基层银行的意见，我相信会有办法的。

　　货币政策内外承压进入观察期，加息给中国经济带来怎样的影响？宏观政策新思路正在形成。

　　近期，多个国家央行纷纷考虑通过加息的手段来管理通胀预期。

　　欧洲央行将于当地时间7号开会讨论是否加息，市场预计可能宣布上调利率25个基点到1.5%，欧洲央行曾在4月会议上宣布升息25个基点，为3年多来的首次升息。

　　进入6月，新兴经济体加息动作不断，6月9号巴西央行宣布再次上调基准利率25个基点到12.25%，这已经是巴西年内第四次加息，巴西政府曾在4月份表示，希望能通过持续的加息动作配合开支削减，控制信贷快速增长，实现在2012年把物价控制在目标区间内。

　　韩国央行6月10号宣布，将基准利率上调0.25个百分点到3.25%，数据显示，韩国消费者物价指数连续5个月同比涨幅超过4%。

　　印度央行6月16号宣布，为控制国内通胀，决定将基准利率、回购利率和反向回购利率各提高25个基点，分别到7.5%和6.5%，这是印度央行自去年3月份以来的第10次加息。同一天，菲律宾央行宣布，上调针对改国银行及非银行类金融机构的法定存款准备金率100个基点到20%，以控制国内流动性和通胀预期。

　　夏斌：中国经济必然开始走向一个增速趋缓的平台

　　(国务院发展研究中心金融研究所所长 《今日观察》特邀评论员)

　　经济发展的趋势是什么？首先一个正确判断，我的观点是，中国在目前外需减弱的情况下，这不是一两年的事，美国前财长萨默斯还担心美国要失去10年，就是外需提升比较难，那么消费的增长也很慢，同时我们投资的增速也是不可持续的，这几个因素放在一块，决定了中国经济必然开始走向一个增速趋缓的平台。

　　其次，什么叫“硬着陆”？我个人认为在中国目前情况之下，随着通货的适当偏紧，经济紧缩的下滑，整个社会是稳定的。在这过程中可能有点市盈率提高，但整个社会是稳定的，通过财政政策、涉及补助、养老的新政策能跟上，那么整个社会是稳定的，那就不要担心“硬着陆”。速度适当下行是正常的，这是我们调整的需要，并没有危险。如果在这两个前提之下，这次危险指什么？是指的个别股市跌了一点？房市房价跌了点？对房价来说，本来就是要抑制投机，而股市因素就不仅仅是货币因素。

　　陈道富：社会稳定是判断“硬着陆”和“软着陆”的标准 中国经济不会出现“硬着陆”

　　(国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任 《今日观察》特邀评论员)

　　社会稳定是判断“硬着陆”和“软着陆”的一个标准。只要仍然保持社会稳定，不论是通货膨胀，还是经济增长的变化都不能够算是“硬着陆”。在这样的概念情况下，对中国来说，从经济领域角度来看，中国出现“硬着陆”的风险不大，中国有足够的经济应对措施来防止这种情况的出现。中国有三万亿的外汇储备，中国现在法定的存款准备金率是21.5%的，中国有四万多亿的央票，中国还有那么多的国有资产，有无数的储备。中国有足够的措施来应对、来防止经济的下滑，或者出现失业的情况。

　　对于通货膨胀，中国也一直在采取偏紧的一种货币政策，在采取各种措施来稳定物价的形势。国际上大宗商品，石油价格现在有一定的稳定，所以在这样背景下，保持社会的稳定，不出现“硬着陆”的可能性是比较大的。当然在这个过程中，政策方面越来越需要把握的非常精准，需要更好的协调各个政策之间的关系，才能够防止出现一些没必要的经济波动，这是很重要的。

　　陈道富：长期全款的大幅度上升更多的是影响老百姓的存贷款行为

　　(国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任 《今日观察》特邀评论员)

　　长期全款的大幅度上升，更多的是影响老百姓的一种行为，老百姓如果认为长期的存款利率加大了，它可能会期限越来越加大，但是银行现在贷款是中长期，所以它使银行的这种期限是匹配的。但是如果存款从短期向长期移动，那么对银行的利差来说是不利的，就是其实反过来会影响银行的利润水平，原来一直都是利差，就是加息的过程中，使银行利差加大，是因为大家认为今后还会加息，所以会从利率的存款是从长期向短期移动，那么这个时候会导致银行实际的利差加大，但如果引导利存款利率更长的话，我觉得利差会缩小。

　　巴曙松：经济的回落会较平稳 主要有一些局部的、结构性的隐忧

　　(国务院发展研究中心金融研究所副所长 《今日观察》特约评论员)

　　经济的回落应该是比较平稳的，从去年一季度11.9%，回落到现在差不多9.5%左右的水平，应该是非常温和的一个过程，整个增长势头还是比较强的。现在主要的担心是在总体比较强的情况下，有一些局部的、结构性的隐忧，比如地方政府的投融资平台问题，再比如房地产市场的调整问题，还包括国际市场可能现在出现一些比较大的不确定性，包括美国经济的债务上限的重新确定，欧洲市场的波动，可能对我们进出口方面的影响，这些影响可能会增大未来经济增长的不确定性。

　　曹凤歧：如果通胀能得到较好的控制 就不会再出现多次加息。

　　(北京大学光华管理学院教授 《今日观察》特约评论员)

　　虽然6月份的宏观经济数据没有出炉，但是普遍的是看高，所以央行这次加息是在意料之中，估计下半年通货膨胀会有所减弱，但是整个物价的控制，任务还是比较重的。如果通货膨胀能够得到比较好的控制，那么也许不会有更多的加息。

　　陈道富：下半年应保持稳健的货币政策 在节奏力度上保持连贯性

　　(国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任 《今日观察》特邀评论员)

　　我觉得下半年应该保持上半年这种基本、稳健的货币政策，在节奏跟力度上要保持一定的连贯性。

　　夏斌：政策向中小企业融资倾斜

　　(国务院发展研究中心金融研究所所长 《今日观察》特邀评论员)

　　肯定要保持稳健的货币政策的连续性，方向是不会变的，具体体现在结构上。比如中小企业融资、微小企业的融资是加大了调整结构的力度，向他们倾斜，并网开一面。其实我们讲整个形势，并不仅仅是货币政策，还有财政政策怎么改革的问题，价格改革的问题，还有地方融资平台的风险怎么处理的问题，以及房地产调控的一些问题。

　　(《今日观察》栏目播出时间：周一至周五21：55－22：25)

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