人民币汇率改革了该如何理财？

　　投资选择：美元不灵还有黄金

　　目前，外汇理财产品陷入了暂时的淡售，手里捏着外汇理财产品的投资者，有人欢喜有人愁。央行行长周小川在日前举行的人民银行大额支付系统建成仪式上，向到会的银行界人士表示，银行界要借着人民币汇率改革的机会，大力发展外汇市场和外汇市场上的各种金融产品。

　　人民币兑美元升值2％后，心里最紧张的恐怕就是手里捏着与人民币汇率挂钩产品的外汇理财族了。比如手中握着五年期外汇理财产品的投资者，工行上海市分行一位人士表示，大部分外汇理财产品都无法提前支取，持有者担心人民币仍然具有升值空间，捏在手里当然烫手，而最放不下心的恐怕是持有与人民币汇率关联产品的投资者，人民币微微一动，手中不同条款的产品收益就会有很大差别。

　　据中行上海一家支行的一位知情人士向《每日经济新闻》透露，“这两天外汇理财产品少有人问津。”目前，根据当前形势的变化，持有外币已成为次佳选择，不少投资者选择将外汇兑换成人民币，不愿意再购买外汇理财产品。但央行自宣布人民币对美元升值2％后，国际金价和国内金价随后出现了不同的反应。

　　中国银行理财顾问蔡振玮表示，消息公布后，美元兑日元应声下挫2％，美元兑欧元也同样走低。美元走低令国际金价有了小幅提升，由每盎司424美元上涨到426美元，上涨0.5％。

　　黄金市场上，除了市场供给、需求变动对金价带来的影响外，美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。美元和黄金之间存在高度的负相关性。回顾过去20年历史，美元对其他货币坚挺，国际市场上金价就下跌，如果美元贬值，则金价就会逐渐回升。而国内黄金市场方面，由于目前国内市场规模较小，基本跟随国际金市的走势跌宕起伏。国际金价以美元/盎司报价1盎司=31.1035克，国内金价则以人民币/克报价，因此在国内金市紧贴国际金市的时候，国内金价=国际金价×美元兑人民币汇率/31.1035。因此现阶段影响国内金价的因素有两个：一是国际金价，二是美元兑人民币汇率。

　　人民币汇率机制改革造成这两个变量一升一跌，但因为美元兑人民币的跌幅大于国际金价的升幅，因此国内金价出现了下跌。周五，上海黄金交易所主要交易品种报收111.70元，较上一日收盘下跌约1％。中国银行的“黄金宝”周五12点时的报价则为110.61/111.61元，较上一日收盘时下跌约1.5％。

　　人民币汇率调整导致的国内金价回落势必吸引不少投资者逢低买盘，但也有投资者担心人民币汇率如果进一步升值，那么国内金价还有下跌的空间。但理财专家认为，在现阶段，人民币在新的汇率水平8.11附近持稳的可能性更大，因此投资者可抓住时机，适量参与金市投资。此外，业内人士也表示，汇率调整升值后，与人民币汇率挂钩的外汇理财产品将进一步调整，各银行推出的新产品将更多的与外币利率、黄金、债券等挂钩。

　　外汇产品：手中的美元动不动？

　　自中国人民银行汇率改革方案开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。面对人民币升值，投资人面临要如何处理手中的外汇、黄金和其他理财产品。

　　可以肯定的一点是，人民币汇率改革对手中并没有太多美元的普通老百姓几乎没什么影响。

　　况且开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度之后，人民币汇率的调控空间和灵活性更大，它不仅仅只有升值的可能，在供求关系发生变化的情况下，也有贬值的可能。所以，理财专家建议，不必盲目结汇或提前支取个人外汇。因为提前支取未到期的个人外汇理财产品，一般需要支付3%%至5%%的违约金，在人民币已经升值了2%%左右的情况下，再去提前支取较高收益率的外汇理财产品实在没有必要。

　　手中的美元到底动不动，还需要根据自己的资产结构和资金用途来决定，不可一概而论。如果存款目的是用于投资，包括教育投资（如留学），结汇就没有很大的必要，因为外汇投资渠道更广，收益率更高；而如果存款的目的是用于消费，比如购房、买车，那就没有必要持有外汇，换成人民币使用更方便。

　　对人民币兑美元汇率调整后，一些投资者迫切想知道如何操作外汇的情况，一些外汇理财专家建议，手中持有外汇的投资者没有必要急着结汇，而是不妨选择购买一些短期的固定收益型外汇理财产品。

　　各商业银行近期推出的外汇理财产品，其预期收益率基本能达到国外存款利率水平。据《精品购物指南》介绍，如北京银行推出的“心喜”系列外汇理财产品，其中6个月期美元产品的预期年收益率可以达到3.3%%。7月18日民生银行发行的民生财富外汇非凡理财八期6个月美元理财固定年收益也达到3.48%%，1年期美元年收益达3.7%%，浦东发展银行“汇理财”短期高收益美元和人民双币理财产品上市，预期综合年收益最高达7%%以上。尤其是那些新推的产品，预期收益都较高，而之前的投资者，从收益上讲就是损失和潜亏。因此，投资者最好选择期限在3～6个月间的“短期傻瓜型”产品，收益固定且周期短。

　　如果理财产品到期后，投资人一定要把它换回人民币，那么损失就会发生；如果投资者并不急于将它换回人民币，而是一直持有美元的话，所谓的账面损失就不会发生。如同央行行长周小川在央视接受采访所谈到的观点：汇率调整了2%%并不意味这些美元就白白损失2%%，如果你手中有美元，还取决于你是不是想把它换为人民币来花。如果你想换回人民币，为什么你过去没有换？如果你现在换，可能跟过去相比是损失了，但是如果这些美元还是打算比如出国旅游时候用，或者是出去的时候采购一些东西，或者是子女上学的时候用，那么它的购买力跟原来一样，没有变化。

　　专家观点

　　“欧元之父”蒙代尔：购买外汇单一币种风险过大

　　“欧元之父”罗伯特·蒙代尔早前到上海出席学术论坛时就曾向《每日经济新闻》表示，在可以自由兑换各种外币的情况下，外汇投资应该是一个组合。

　　如果购买单一币种，会导致风险过大。比较合理的是，按照风险的不同，将3种左右的主要流通币种做成一个外汇投资组合。而且，这个投资组合也不是一成不变的，他认为在不同的时期，投资组合应该随汇率的变动而变动。他以欧元和美元举例说：“在欧元兑美元达到1.35的高峰时，明显美元是被低估了，当时就是买入美元的最好时机。

　　蒙代尔理论上主张货币要用金本位制，这种金本位的思想，同样贯穿在蒙代尔的投资理念中，他曾于上世纪60年代成功投资黄金，大赚了一笔。据蒙代尔回忆，他曾购买黄金以回避了美元波动。1969年黄金价格是每盎司35美元，欧洲提出建议以纸券指明金量，用以代替金。蒙代尔则坚持相信购入黄金一定能赚钱。果然，此后金价先下跌了5%%，然后开始直线上升，涨到了原价的10倍。