股改焦点
本报讯(记者/贾肖明)在股权登记日(8月2日)的倒数第二个交易日，广州控股终于拿出了修改后的对价方案，从10送2.5提高到10送2.8，同时大股东拿出了10亿元增持计划等额外承诺。对此，市场反应冷淡，而公司股价昨日在小幅上扬后又逐步走低，最后跌1.38％，报5.02元，成交量较前几交易日明显放大。
广控最初的方案较之其他公司，非流通股股东的锁定期明显较短，只有1年。方案实施后，广州发展集团3年内可以减持的股份为16.77％，也就是可以减持3.43亿股，相当于在目前流通盘基础上再扩容64.6％，对二级市场股票价格形成巨大压力。方案出台后，反对声音相当激烈。股票复牌当日即在5.01元跌停，挂在盘中未成交的卖单高达214万股。
但大股东广州发展集团似乎无意进一步提高对价，在公布新方案前两日，大股东还召开新闻发布会，表示10送2.5的方案合理。对于为何隔了一日后，突然提高对价，广州控股方面昨日的解释是“经过多方艰难努力的结果”。
在新的方案中，对价水平的提高有限，但对稳定二级市场的措施上大股东有了较大让步。广州发展集团承诺，其持有的广州控股股份自获得上市流通权之日起至少12个月内不减持，自获得上市流通权之日起36个月内不通过交易所挂牌出售。在上述承诺期满后12个月内，如出售则出售价格不低于6元/股(随除权、除息进行调整)。同时，股改方案获批后的2个月内，若股票二级市场价格低于每股4.35元，发展集团将投入累计不超过10亿元的资金，以集中竞价的交易方式增持流通股。
尽管如此，记者昨日调查发现，各券商给出的分析意见大多呈中性偏负。例如，长江证券认为，广控方案改善非常有限，同时依据此方案非流通股股东增值仍远远大于流通股股东增值，同时流通股股东的增值也显著低于前期已出台试点公司平均水平和试点电力公司的平均水平。
