库存增加 铜价调整

　　期市异动

　　周一，上海期交所期铜主力合约510跳空开于34500元/吨，大部分交易时间在34400元附近振荡，午后受其他品种带动，铜价出现一定程度的跌幅，收盘报34270，成交清淡。

　　目前市场关注的重点已从人民币升值转移至铜库存变动，继上周二伦敦金属交易所铜

　　此次库存增加是今年4月22日以来的第二次大幅增加，也是目前为止第二大增幅(第一大增幅是4月22日的5950吨)。今年4月的上旬和中旬曾经出现较集中的库存增加，市场出现了一定程度的调整。而此次库存增加，伦铜走势也只在上周二小幅回调后，周四、周五相继创出新高，并收于此高点附近。分析其原因，一是由于本轮期铜的持续走强与中国经济高增长是分不开的，而欧美国家经济领先指标已较早出现疲弱迹象，因此欧洲库存的短期增加暂时不会对铜价形成压力；二是上周美国公布的经济数据特别是耐用消费品订单、芝加哥采购经理人指数都好于预期，铜价因此得到一定的支撑。三是库存上涨也可能伴随着铜价的上涨。

　　除库存外，美国第二大铜生产商ASARCO　公司将劳资谈判推迟至8月12日，如果届时仍未能达成协议，会给美国铜的供给带来比较严重的影响。

　　短期内，如果库存增加幅度有限，而罢工又未能圆满解决，铜价将继续保持坚挺。

　　中天期货　江建荣