“日日交租”不利长期持有(图)

http://www.sina.com.cn 2005年08月02日11:58 大洋网-广州日报

　　上周，基金市场上诞生了第一只以“销售服务费”替代“申购、赎回费”的债券型基金。令“基民”们大感安慰的是，目前债券型基金最高申购、赎回费率在0.8%~1.5%之间的居多，而此债券基金的销售服务费年费率仅为0.28%。

　　然而，有资深的基金研究人士却认为，新收费模式“看上去很美”，但以前只是“入住”和“退房”时各交一笔钱，现在却是“日日计租，月月扣钱”。对于长期持有人，实际负担并不见得比以前小。

　　文/表　记者　吴倩

　　6月16日，监管部门向各基金公司和基金代销机构下发了《关于就进一步完善开放式基金销售费用收取方式及其他有关问题的通知》征求意见稿，就收取基金销售服务费和基金转换费等作出了详细规定。

　　其后，关于基金业开征“销售服务费”的质疑甚嚣尘上。“在大多数基金绩效不尽如人意的情况下，基金公司不是想方设法提高投资管理的水平和业绩，而是在想方设法巧立名目地多向投资人收取费用，这完全是一种竭泽而渔的、毁灭基金市场的方法。”银河证券基金研究中心王群航指出。

　　销售服务费早已现身

　　基民们则更是为可能要多付出的成本而日渐忧心。“过去一年中，好一点的股票基金的平均收益率也不过3%多一点，如果再扣除销售服务费，获得的收益就别想轻易超过3%了。”

　　但其实，早在2003年货币市场基金诞生时，销售服务费就已悄悄地大行其道。

　　据了解，目前货币市场基金虽不收取认（申）购、赎回费，但通常会按照前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提销售服务费，每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。

　　如今，“销售服务费”走出了货币市场基金，开始向其他类型的基金渗透。上周发行的博时稳定价值债券基金效仿货币市场基金的收费模式，以销售服务费替代了申赎费用。“博时只是先行一步，不排除以后的新发基金会选择采用这种新的收费模式。”一位资深基金研究人士指出。

　　长期持有人负担未减轻

　　那么，这种新的收费模式，对基民来说，是“馅饼”还是“陷阱”？

　　相对于在原有收费体系上加收“销售服务费”的模式，此次“销售服务费”的现身模式令之前担心会不堪重负的“基民”们大舒了一口气。“0.28%的销售服务费取代了1%左右的申购赎回费用，投资债券型基金更抵了。”据了解，目前，债券型基金最高申赎费率在0.8%~1.5%之间居多，而博时稳定价值债券基金合同中规定的销售服务费年费率仅为0.28%。

　　但上述资深基金研究人士却认为，以销售服务费替代申赎费用的新收费模式只是“看上去很美”。该人士分析道，实际上，新收费模式是将以前的一次性收费改为针对基金资产持续收费。不足0.3%的年费率看似很低，但由于是日日计提，月月支付，对于长期持有人来说，实际负担并不见得比以前支付申赎费用时小。

　　粗略估算，基民投资时间在三年以上时，销售服务费年费率虽只有0.28%，但“基民”的实际支出却很可能已高于一部分债券型基金在申购、赎回上的支出。

　　基金的申购、赎回费用实质上是基民进出基金所付出的成本，而销售服务费则相当于“基民”持有基金的成本。取消了“进入费用”，却增加了“持有成本”，这会否引致投资者频繁进出基金的短炒行为呢？

　　记者发现，以销售费用替代了申购、赎回费用的货币市场基金，资金大量进出的现象较为普遍。

　　基金市场　信息集萃

　　货币市场基金投资范围或拓宽

　　日前,中国证监会向各基金管理公司、基金托管银行下发征求意见稿,征求意见稿规定：货币市场基金可以投资于现金、一年以内(含一年)的银行定期存款(含通知存款)及大额存单；货币市场基金可以投资于以下信用等级的短期融资券：1、采用国际评级标准、其信用等级不低于同一评级机构对短期中国主权债务评级的；2、采用国内评级标准,其信用等级为同一评级机构评级体系中的最高级的。

　　分红

　　湘财荷银基金管理公司昨日发布公告称，其旗下的湘财荷银风险预算基金将于8月4日实施成立以来的首次分红，比例为向全体持有人每10份基金单位派发现金红利0.2元。发行

　　国内首只同时通过上证所“上证基金通”网络和银行网络募集的开放式基金—————银华核心价值优选基金,昨日起正式开始发售。这是银华基金管理公司旗下的第五只开放式基金。费率变化

　　华夏基金公告，调整华夏成长证券投资基金前端申购费率，详细费率标准是，100万以下1.8%，100万以上~500万1.5%，500万以上1.2％。

（来源：广州日报）