G股助力上攻（股市看台）

　　股市做多的趋势越来越明朗。上周，沪市涨幅达到4．15％，成交金额493亿元。上证指数日K线四阳一阴，并在周五以全周最高点1128点收盘。

　　引领上周股市走强的是超跌低价股和试点G股。尤其值得一提的是，G股赚钱效应开始显现，二批股改试点个股复牌后走出填权行情。按自动除权价计算，G传化复牌第一日涨幅达到27．46％，G明珠达到23．32％，G龙盛达到27．5％，走势明显强于第一批股改试点股复

　　与此同时，股权分置改革的时间表也日益明确。上海和广东的有关负责人近日相继表示，争取用一年左右的时间基本完成当地上市公司的股改工作。上海证交所副总经理周勤业表示，沪市下一步股改对象的重点在于上证180指数的成份股，因为该类个股成色较好，且流通市值占比50％，总市值占比70％。该类个股解决完毕，也就意味着股改基本上大功告成。

　　G股走强得益于政策的支撑。中国证监会副主席庄心一日前表示，今后政府的各项政策都将明确向股改后的企业倾斜，不积极参加股改的企业有被边缘化的危险。

　　另一方面，市场对于股改对股市未来的影响也有了更深的理解。在股改初期，市场最大的担心是股市扩容，股改后流通股“锁定期”的承诺减轻了市场在这方面的担心。更重要的是，人们意识到，股改有利于促进上市公司的治理，实现大小股东的利益一致。而全流通带来股市市场化的提高，将提升庄家操纵股市等不规范行为的风险成本。

　　不过，笔者并不认为股改将是所有个股的春天。在成熟的股市中，真正能长期受到追捧的个股不会超过20％。因此，在“后股改时代”，价值投资的理念将更加清晰。

　　目前，股市已接近“6·8”行情的1146点和半年线1149点，在技术上可能会产生上升压力。但由于近期资金面有诸多利好，后市看高可能较大。建议投资者利用阶段性高点，调整持仓品种，择时吸纳优质个股。

　　（个人观点仅供参考）

　　《华东新闻》 (2005年08月08日 第三版)

　　作者：田泓