上周，国内股市开始见底反弹，个股开始活跃，但作为国内首家境外上市银行号基金交银施罗德精选股票基金却表示，仍然注重追求稳健收益，在资产配置上坚持“四三三”的基准，即防守型股票目标配置比例为40％、增长型股票30％，债券和货币市场工具30％。
交银施罗德因背靠率先在境外上市的交通银行和全球领先的独立资产管理公司施罗德集团而备受关注。目前，该公司首支产品交银施罗德精选股票基金正在农行和交行等渠道发
行。该基金经理赵枫介绍，针对当前的宏观经济形势，交银施罗德精选股票基金采取了“四三三”的风格配置基准，即防守型股票目标配置比例为40％、增长型股票30％，债券和货币市场工具30％。赵枫笑称，这样的比例就好像是足球比赛中的“四三三”阵型，可以在防守与进攻中灵活转换，进退自如。交银施罗德精选股票基金的投资研究团队会依据市场状况和宏观经济形势，综合考虑每类资产的特点，在各类资产的配置幅度内，进行资产转换。每月对三大类资产组合配置情况进行回顾，每一季度对类别资产组合配置做调整，以保证该基金在高波动的市场状况下，充分实现稳健收益的特点。
在股票投资上，赵枫认为，宏观经济和股市表现有着密切关系，经济周期的变化是影响行业景气和上市公司盈利水平的重要因素，而资产和风格配置管理是除精选个股之外提高基金风险，调整收益率的另一个重要手段。因此，交银施罗德精选股票基金在产品设计之初，就根据我国股市高波动性以及经济周期的特点，设计了灵活的防御/增长型股票的风格配置。
具体而言，基金经理会根据宏观经济周期和行业景气周期的变化，确定阶段性的投资策略，包括大类资产配置比例、行业配置比例和个股权重比例。在经济周期减速与衰退期，加大防御型股票的投资比重，例如能源运输、科技、食品饮料、医药及零售业等行业，这些行业企业利润与经济周期没有明显的相关性，因此受其影响不大，为防守型行业，具有稳健特征；而在经济扩张期则加大增长型(周期性)股票的投资比重。
宗合
