机构投资者踊跃增持A股

　　据深圳商报报道　根据已经公布的1281家上市公司半年报显示，QFII、社保基金、企业年金基金及保险资金都有较大的资金入市。随着近日首支银行号基金发行结束即将进入股市开始建仓，另一支银行号基金———交银施罗德精选股票基金也在农行和交行各网点紧锣密鼓地发行，未来仍将有大批机构资金进入股市。对此，交银施罗德基金公司投资总监表示，对A股的增持说明机构投资者对于目前市场估值水平的认可，并看好股市的长期投资机会。

　　交银施罗德基金投资负责人表示，由于宏观调控还在继续进行，大家比较担心整体经济增长放缓以后，企业利润会下降，会影响投资收益。但实际上，对这个问题应该分开来看。中国宏观经济周期就是固定资产投资期，拉动GDP的三架马车———投资、消费、进出口，过去两年经济增速比较快，支撑经济高速发展的主要动力是投资和进出口。但是当经济增速下降时，消费将成为带动经济发展的主要动力，消费品行业的企业利润与经济周期没有明显的相关性，因此企业的利润水平比较稳定。在投资过程中可以根据对于宏观经济周期的判断，对股票投资进行风格配置，这也是交银施罗德精选股票基金的一大特点。

　　最后，这位拥有8年基金投资经验的投资总监表示，在过去的4、5年中，股市的投资者特别是散户大部分处于亏损状态，投资人信心恢复需要一个过程，而这个信心恢复的过程，就是证券市场逐步重新树立盈利示范效应的过程。无论是机构投资者还是个人投资者，都要坚持在对宏观经济的准确判断，以及对于上市公司基本面的深刻研究基础之上进行投资。

　　《江南时报》 (2005年09月11日 第六版)