券商抢食20亿元股改大蛋糕

　　【南京日报报道】　昨日，第二批进行股权分置改革的上市公司名单及方案出炉，这与第一批股改公司公布方案仅隔一个星期，股改全面展开的速度相当快。对券商来说，股改无疑是一个难得的创收机会，甚至关系到“生存还是毁灭”。据业内人士估算，目前两市A股上市公司近1300家，若按平均每家公司股改保荐费用150万计算，两市上市公司股改全部完成，保荐费总额将达到近20亿元。在当前股市尚末完全走出熊市阴影、新股发行暂时关闸的情况下，保荐业务就成了各家券商抢食的最大一块蛋糕。

　　保荐人分享股改大餐

　　在熊市中苦苦支撑了4年多的券商当然不会放过股改的机会，按照业内的说法，“股改很可能把一部分券商带到天堂，把另一部分送进地狱。”据记者了解，目前拥有股改保荐资格的券商共计51家。不包括第二批股改公司的86家股改公司的股改业务，被34家保荐机构包揽。其中国信、海通、国泰君安、华欧国际、平安、中信、广发分别以5—8家不等，包揽了86家股改公司的近半数。其中国信证券名列第一，分别担任G长力、福星科技、G苏泊尔等8家公司的保荐人，按每家保荐费150万元估算，国信证券进账应该约有1200万元。此外，海通证券、华欧国际、国泰君安、平安证券等券商也拿到了6家以上的保荐项目，成为股改大赢家。江苏本地券商华泰证券，也拿到了上海金陵、G宝胜、江苏琼花三家公司的股改保荐项目。某证券公司一投行人士表示，大券商在人脉资源、实际能力、品牌形象上都占尽优势，而那些没有进入股改保荐人名单的券商日子就极为艰难了，甚至包括一些具有保荐资格但规模较小的券商，在股改保荐业务竞争中也处于弱势。事实上，像宝钢、广州控股等复杂的方案，很多中小券商都没有能力完成。

　　使出浑身解数争项目

　　通过4年多熊市的大浪淘沙，券商的日子普遍都不好过，参与股改是券商投行目前唯一可做的项目。所有具备资格的券商都倾尽全力争抢股改项目，导致券商间的竞争非常激烈。一家券商的办公室人员表示，不久前公司内部召开了一个关于开发保荐项目的专题动员会，包括公司办公室在内的所有职能部门都分到了任务，当然同时还许以高额的奖金。据记者了解，某家券商对股改项目的业务提成办法是，100万元以下（含）提取10％；100至200万元（含）提取20％；200万元以上提取30％。只要能拉到项目，无论是谁，都可以获得奖励。中小券商迫于经营压力，在无法找到更好的竞争手段的情况下，只好以降低收费作为同大券商竞争的主要手段，这直接导致目前股改保荐收费呈现日渐走低的现象。某券商研发部高级副总裁指出，现在有些券商的保荐费竟然开到了30万左右，低得惊人。

　　更看重股改后续利益

　　众多保荐机构争夺股改保荐项目，并不只图眼前利益。上市公司通过股改成为客户后，可以为券商带来持续的良性资源，其后续包括再融资、收购等业务都是证券公司的目标。中信证券投行部总经理宋文雷表示，中信证券已经完成的5个项目中，有4个项目基本确定有再融资需求，其后续业务相当丰厚。据统计，在第一、二批46家试点公司中有16家公司有再融资计划。在全面股改的第一批20家沪深主板上市公司中，有过半上市公司曾提出融资计划。四川一家券商的人士承认：“我们公司的策略是先做有再融资意向的公司，而在做项目的时候，我们基本是把股改和再融资捆绑来做的。”　南京日报记者　于世卿(编辑　暴雪)