外资可能被允参股券商49%

　　据经济观察报报道　监管部门正在考虑提高外资参股国内证券公司的比例，最有可能调高至49％。

　　此前，外资参股国内证券公司最高比例为33％。调高参股额度旨在化解困扰着众多国内券商关闭清算的危机。

　　正在准备参股北京证券的瑞士银行对此拒绝评价。但瑞士信贷第一波士顿中国研究部主管陈昌华表示，对这一消息并不惊讶，“基金公司早已允许参股至49％，合资证券公司中，外资可允许参股比例一直停留在33％上，早应该调整了，这也与最近国内券商行业的整体重组和清理整顿有关，以此来吸引更多的外资参与。”

　　“这应该是监管层在政策层面的一个试探”，国内一家合资证券公司的总经理则表示，但不会全面放开，应该是在对个别券商的重组中，采取个别协商的方式与外资谈判，以试点方式进行。毕竟在券商整体清理整顿的时候，确实需要外资参与进来，但又不能完全放开让其控股。

　　值得关注的是，根据现行制度，这些合资券商可以承销国内公司发行上市，却被禁止从事经纪、衍生品交易等业务，这被认为极大地限制了合资券商同行业务的发展，甚至外资进入中国证券行业的步伐。陈昌华认为，这才是外资进入中国券业最大的障碍。

　　英国《金融时报》称，根据监管部门正在考虑的方案，在中国的130多家证券公司中，大多数券商存在财务困难，这些券商的股东投票权将被冻结，以允许外国同业对手购买20％至25％的股份。

　　另据中国经营报消息，中小企业板上市公司股权分置改革的完成仍然没有明确的时限，但赶在10月底之前完成中小板上市公司的全面改革，已经成为深交所内部预期实现的一个阶段性目标———这是记者日前从深交所获得的最新官方说法。

　　据了解，由于中小板上市政策将有一定程度的调整，率先在中小板重启IPO的具体时间仍然无法明朗。

　　深交所另一位人士接受记者电话采访时则称：“IPO的重启，以及对中小企业板在10月底之前完成股权分置改革的说法，都是媒体的猜想。深交所从来都没有就此事做出过公开的官方披露。”

　　尽管来自深交所内部人士的说法无法得出统一的结论，但据上述深交所研究员透露，争取在10月底完成中小板上市公司的改革，已经成为深交所内部工作人员近期努力的首要目标之一。至于何时能够重启IPO，“虽然大家都把这项工作作为头等大事来对待，但现在既没有接到正式通知，也没有类似可供参考的时间表”。

　　没有时间表，可以有两重含义：一是随时都有可能；二是还没被列入日程。

　　据记者了解，分析人士更多倾向于认为重启IPO“随时都有可能”。

　　另外，全面股改自本月启动后，已有36家中小板公司确定股改方案。36家中小板公司普遍采用送股对价方式，平均送股数约为10送3.6股，略高于主板公司目前的平均送股水平。业内人士透露，中小板公司的股改于10月底结束后，可能在今年年底前恢复新股发行。

　　《江南时报》 (2005年09月25日 第六版)