美元吸引力下降

　　汇市

　　国际投资者对美国通货膨胀率乃至美元的兴趣可能就此终止。

　　到目前为止，美国价格压力的上涨一直被视为有利于美元的因素:满足了人们对美国加息的预期，扩大了美元与其他各主要货币的息差。

　　过去，只要人们认为美国经济增长能够保持足够的强势，那么价格的上涨就不足为虑。但上周似乎发生了翻天覆地的变化，经济增幅预期也许将被迫下调，而通货膨胀预期则不得不被调高。

　　就美元目前的表现看来，国际投资者显然并不青睐这一货币。一名外汇策略师表示，在主要外汇市场，美元人气似乎逐渐发生了变化。对美国经济状况的担忧日益成为主流，再加上美元的许多重要交叉盘目前面临强劲的技术阻力，美元走势出现逆转的可能性很大。还有外汇策略师称，对增长放缓及通货膨胀上升的忧虑显然不利于美元。

　　市场早就担心会出现这种“低增长、高通胀”的问题。自从飓风“卡特里娜”和飓风“丽塔”在今年夏季末袭击美国墨西哥湾沿岸城市之后，经济学家就担忧会出现能源价格上涨和经济增长放缓的后果。

　　如果这一担忧成为现实，那么联邦储备委员会(Fed)发出的加息警告显然不会再像以往那样对美元产生支持作用，原因是通货膨胀上升意味着实际利率下降。

　　达拉斯联邦储备银行行长上周四晚间发表的演讲进一步揭示了问题的严重性。他暗示，物价压力现已高于Fed认为合理的区间。美国能源部长博德曼的讲话加重了市场对物价压力将继续存在的担忧。博德曼警告称，受飓风影响，能源价格居高不下的情况可能将持续数年。

　　然而，外汇投资者除了担心能源价格上涨可能导致通货膨胀率上升外，还担心经济增长亦因此遭到打击。燃油价格上涨对消费活动的负面影响可能会在今年晚些时候有所表现，这不仅因为取暖支出增加，还因为汽车销量可能出现下滑。

　　对美国经济的担忧心态还在一定程度上导致市场异常关注上周四公布的首次申请失业救济人数。截至10月1日当周的首次申请失业救济人数出人意料地上升了21000人，与市场此前预计的下降6000人截然相反。这立即引发许多市场人士担忧，就业人数下降程度可能会比市场预期更为严重。

　　琼斯