燃料油价格可能再次创新高

　　期市

　　虽然“十一”长假期间国际原油价格跌幅达到7％，但是并没有对国内燃料油价格构成太大的影响。在经历小幅震荡之后上海燃料油期货价格仍然运行在标准的上升通道之中。2006年2月期货价格报3288元/吨，较节前上涨0.3％。可见国内燃料油仍处于多头行情之中。

　　燃料油价格走势稳健主要源自坚挺的现货价格以及国际原油价格的企稳，节后国内柴油价格的上调也为油价带来支持。近期国际油价的回落在很大程度上修正了前期国内价格和国外价格之间的比价关系，目前国内价格与实际进口成本基本趋于一致。这也反映国内市场供求关系正在悄然发生变化，尽管高油价使需求显著回落，但是国内供应商在国际油市屡受重创已经影响到国内的正常供给，未来本地现货资源可能保持相对紧张的状态，而库存维持在较低水平。

　　随着冬季的来临，中国南方供电压力将显著减少，燃料油需求将进入淡季。但是由于原油价格很可能在美国冬季供暖因素的刺激下保持强势，国内燃料油进口成本很可能继续高企。毕竟影响目前国内燃料油价格的主导因素是国际原油价格而非本地需求状况。国内燃料油市场价格将维持缓慢盘升的势头，再次刷新历史新高并不会让人觉得奇怪。

　　中天期货　贾炜