千亿保险资金的大户盛宴

　　据21世纪经济报道报道近日，一家中型规模的寿险公司资金运作部门负责人向记者透露，保险资金投资基础设施项目指日可待。

　　根据记者获得的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》（征求意见稿）（下称《办法》），保险资金将主要采用信托方式间接投资热盼已久的基础建设。

　　从投资回报角度看，目前保险资金市场的投资回报不超过4％，而基础建设项目的收益，即使类比同期中长期贷款，也超过5％。这显然可以大大拉高保险资金的投资回报率，给疲惫的寿险业注入一支强心剂。

　　不过这已经足以令保险资金突破进入基础建设的制度瓶颈。在征求意见稿中，甚至连奥运项目和世博会场馆等也首次进入视野。

　　根据保监会的统计，截止到2005年7月末，保险公司的总资产已经达到14107亿元，保险业可运作资金的规模总量超过12000亿。戴祖祥称，根据欧美发达保险市场的一般经验，保险资金投资于基础设施的比例为10％至20％之间。即使按照10％的下限计算，国内保险业能够投资于基础设施建设的资金，至少也有1200亿元。

　　不过，并不是所有的保险公司都能够分享基础建设的甜蜜果实。

　　首先，只有符合条件的保险公司才可以委托保险资产管理公司开展试点。

　　同时，《办法》还对保险公司的资产规模做出了相关的规定：“公司上一年度总资产不得低于200亿元人民币；集中管理的可运用保险资金不得低于150亿元人民币。”

　　按照上述标准，显然只有保险市场第一集团和第二集团的几家公司能够满足《办法》规定的要求。多数同样需要资产负债匹配的中小保险公司很可能将无缘入席，分享不到基建投资的盛宴。

　　《江南时报》(2005年10月17日第十二版)