顾雏军看守所出售科龙，海信盘活“病龙”

　　【金陵晚报报道】 编者的话：尽管股权尚未过户，但最近一个月来，海信正有条不紊地盘活这条濒临彻底停产的“病龙”：派驻人员、注入流动资金、恢复生产。

　　10月17日，科龙电器召开2006冷冻年度经销商大会。这是“海信牌”科龙的首次公开亮相，尽管会议比正常年份整整晚了两个月，也错过了最佳订货时机，但是，会议彰显科龙电器正一步步恢复正常经营。

　　众多竞争者曾经相继盯住科龙，为什么海信最终胜出？顾雏军在看守所中签字出售科龙股权有何内幕？执掌科龙，海信将会获得什么？下一步，海信又将如何重建并整合科龙？

　　复盘“科海联姻”，沸沸扬扬的表象背后隐藏着鲜为人知的并购之道。

　　作为白色家电一线品牌，科龙品牌的美誉度遭遇前所未有的打击。至今年4月底，科龙电器（000921）遭中国证监会立案稽查以来，在一场摧枯拉朽的舆论浪潮下，格林柯尔系彻底瓦解，格林柯尔系的主人、科龙电器原董事长顾雏军也锒铛入狱。

　　2005年9月中旬，海信集团正式出手接盘。

　　海信身上的三重属性被各方视为“合适的接盘者”：国资背景——意味着能迅速恢复银行信誉，获得资金支持；家电制造商——意味着科龙将重返实业轨道，不会再次沦为“资本运作”的工具；主业为黑色家电——与科龙的白色家电主业不冲突，科龙品牌得以保留光大。

　　为什么是海信

　　黑电大佬收购白电大佬，“海科联姻”开创了中国家电业大品牌整合之先例。

　　1994年8月，海信集团脱胎青岛电视机厂而诞生。

　　11年后，海信，这个发端于黑色家电的家电厂商已涉足彩电、空调、冰箱、手机、IT、地产六大产业，成为“黑白融合、3C融合”的【综合消息】制造商。

　　科龙一直是白色家电领域的一线品牌，其冰箱业务多年雄踞行业首位。

　　“尽管想收购的人很多，但能像海信那样，由集团董事长亲自带队，并拿出完整收购方案以及重组设想的收购者，只有海信一家。”一位科龙知情人说。

　　从那时到7月29日顾雏军被司法部门拘捕，这半个月内，海信集团董事长周厚健亲自带队与顾雏军接洽、拜访当地各级政府、上下斡旋促成交易。

　　知情人认为，“海信态度最积极坚决，重组方案最细致，出价也让科龙方面满意。”

　　顾雏军锒铛入狱，整个8月，在白电企业宝贵的订货时节，科龙重组却陷入迷茫，公司运营也陷入停滞，错失了下一冷冻年度的订单。

　　从法律角度而言，顾雏军作为广东格林柯尔的实际控制人，科龙电器26．43％股权的处置权只掌握在顾的手里。

　　眼下，还没有当事人愿意披露收购过程细节，但有一点可以肯定，如果没有周厚健势在必得的决心，没有周、顾此前深入细致的商谈，很难想象顾雏军会与海信在看守所内签下这份转让合同。

　　这是大佬间的兼并。

　　苏宁电器（002024）总经理孙为民认为，中国家电品牌的集中度已经很高，类似这样的收购机遇，在中国家电业内较为罕见。苏宁电器是科龙电器最大的经销商，经销华宝空调逾10年。

　　在市场上把对手拼下去，还是把对手收购过来？当然是后者速度快！当格兰仕终于用10年时间把LG微波炉拼下去后，美的微波炉已经成长壮大，继LG之后跟格兰仕市嘲死磕”了。

　　科龙不是没人要的资产，“美的当然想收购科龙，收购后，美的就会成为白电第一大企业１美的集团一位副总裁回答。

　　但最终，还是由海信集团收购了科龙。

　　海信的整合思路

　　“9亿元收购价格是否合适？企业史是企业家创造的，我们能读懂就不错了，怎能置喙予评？”中国家电业协会信息部副部长胡晓红极不愿意公开评价海科联姻。

　　“科龙具备业内最好的技术研发团队，科龙的产品是国内一流的，科龙主业资产是健康的。”胡晓红说。

　　因为低头研究，胡晓红在假话漫天的家电业赢得了业内口碑。

　　“科龙的价值更体现在软价值上，体现在它所拥有的品牌、员工队伍、管理能力、制造能力、销售网络、技术研发能力，这些软价值大于其硬价值（资产价值）。”科龙原副总裁屈云波认为。

　　海信接手科龙，注定面对2005年的巨亏，且还不能确定2006年就能止亏。

　　因此，海信必须加快重建脚步。

　　9月底，海信通过支付预付款的方式，将首期3亿元流动资金注入科龙，随后，依据销售情况继续注入3亿元。

　　空调产品有冷冻年度，科龙已经把冷冻年度耽误了一大半。

　　每年八九两个月是做下一年度的订货工作，尤其是内销，如果经销商都转而经销其他品牌，科龙怎么办？现在再来跟渠道做说服工作，跟科龙多签点，跟别人少签点，难度之大可想而知。这种压力直接压迫在科龙电器新任总经理汤业国身上。

　　如何重建并整合科龙

　　海信在收购之初已经提出了详细的方案。

　　这包括六大要点：首先重振市场元气，恢复社会各层面信心；其次，全面理顺科龙的管理体制，使管理走向专业化、正常化，使企业反应速度、管理作风与海信达到一致；第三，靠海信的信誉全面恢复金融机构、供应商等的正常合作与支持；第四，尽快完成股权过户；第五，在夯实管理基础上，力争最短时间取得好的业绩；最后，整合与海信的相关业务。

　　就如何整合与海信间的相关业务，海信的思路也已清晰：那就是要将海信电器（600060）内的冰箱业务放到科龙电器内；海信集团名下的空调业务，也将放到科龙电器内。

　　海信的整合思路，体现了周厚健一贯的稳健作风，但是市场动作依然要快。

　　在全面进驻科龙1个月后，就召开全国经销商大会，一方面确因“时不我待”，另一方面，重振市场元气的第一拳已经挥出！

　　孙为民对海信投以信任票：只要不提出“市场第一”这样的目标，海信这种“慢工出细活”的企业，完全有能力把科龙做好。

　　海信会得到什么

　　这当然是个战略出击，蓄势已久的海信此番出手，用胡晓红的话说，就是“搞战略的人，天天就等着这么个机会１

　　13年前，青年工程师周厚健接过了青岛电视机厂厂长的权杖；11年前，海信品牌诞生；5年前，海信空调凭借“工薪变频”成功切入空调行业；3年前，海信通过收购雪花冰箱首次介入冰箱制造。

　　没有任何一项业务居行业第一，曾是海信面临的现实，也体现了海信“要肚子不要面子”“先做强再做大”的稳剑然而，历史给予每个个体的机会是公平的，也许现在已经到了海信上场的时候。

　　获36亿订单，科龙股价大涨

　　在青岛海信降伏了科龙后，科龙电器目前一切已慢慢走上正轨，昨天，上海证券报发布消息说，目前科龙电器已经全面恢复生产，在2006年营销战略与产品推介会上，科龙已与经销商签下了36亿元订单。

　　据了解，在海信注入启动资金后，科龙电器已经重获社会各界“信心”，经营工作全面正常化，2006年销售目标也定下了科龙历年来的最高产销数量。

　　因为有海信注入资金利好消息的刺激，科龙电器股价近日大涨。

　　从7月份科龙危机爆发以来，科龙电器的股价已经从7月20日的最低价1．58元，经过27个交易日，昨日科龙电器股价再创新高，最高创出了3．21元，上涨了4．44％，终以3．06元报收。昨日股价已经比27个交易日前翻了一倍。

　　专业人士预测，在获得36亿元大单后，科龙电器的股价还会有所上涨。(编辑暴雪)