10月19日外汇市场技术解盘

　　美元/日元

　　10月18日，汇价震荡盘升。

　　日本央行副行长岩田一政(KazumasaIwata)在上议院金融事务委员会表示，当前日本核心物价指数(CPI)仍持续下跌，但预计将于05年末前朝正向增长。主要由于导致核心CPI下降的特殊因素减少。该观点重申了日央行近期有关价格的评论。他表示，若供求状况进一步改善，核心CPI将进一步上行。

　　日本财务大臣谷垣祯一(SadakazuTanigaki)表示其仍保持对长期利率近期上升趋势的关注。他称当市场在决定长期利率时，有多种因素相互作用，因此对目前的利率水平不作评论，但将对此保持密切关注。继14日触及年内高点1.580%之后，北京时间9:08，日本10年期公债的收益率报1.570%。利率上升增加了政府的融资成本。谷垣祯一还拒绝就目前美元兑日圆的上涨予以置评。他向媒体表示其就当前的美元兑日圆汇价水平发表评论不合适，但将对影响汇率走势的因素保持关注。

　　日本8月领先指标修正值为100，初值为100；日本8月同步指标修正后为80.0，初值为88.9。

　　美联储主席格林斯潘(AlanGreenspan)警告称，能源价格大涨无疑将对全球经济构成负面影响，但提高能源利用率将降低此种威胁。美国经济对石油的依赖程度约为70年代的一半，削弱了原油价格攀升对通胀和经济增长的冲击。飓风卡特里娜和丽塔引发的石油价格上涨，近数周来美国汽油消费已明显大幅下降。石油产量、需求和价格前景远超出当前市场的应对能力无疑将引发长期忧虑。市场信心将有助于化解能源危机，石油价格对平衡能源供需至关重要。自1973年阿拉伯石油禁运至今，由市场价格改变石油消费的机制问题最终获得解决，但非OPEC成员国无法供应充足石油仍造成多数问题无法解决。NYMEX原油价格曾于8月30日触及每桶70.85美元高位，先前飓风卡特里娜入侵墨西哥湾，当前于64美元/桶附近波动。美联储官员对能源价格可能引发通胀危机越来越忧虑。飓风来临前，市场需求迅速增加及闲置产能逐渐减少已对油价构成一定影响。高油价近数周抑制了美国汽油需求，原油价格略有回落。但分析师预计在当前产量不足及地缘政治不确定的情况下，油价不会大幅下跌。预计石油需求将进一步减少，除非全球加大投资提高炼油厂产能。格林斯潘称经历了数年相对短暂的油价上涨之后，本轮油价的持续上涨打乱了企业的计划。目前企业预计油价高企将持久地存在。此将刺激节能力度加大并长期影响全球经济增长。格林斯潘重申在石油储备耗尽之前，人类将能获得相对低成本的石油替代品，并且2006年新技术将令现存的石油资源能得以更全面地开采。

　　ICSC/UBS：美国10月15日当周连锁销售较前周上升0.4%，年率上升3.3%。经季节性因素调整、基于同店销售额的10月15日当周国际购物中心协会连锁店销售指数较此前一周上升了0.4%；该指数此前一周的升幅为0.2%。负责汇编该指数的国际购物中心协会首席经济学家表示，尽管消费者对大幅攀升的能源支出依然感到忧虑，但过去四周的支出水平似乎有所上升，这种迹象令人鼓舞。截至10月15日当周国际购物中心协会连锁店销售指数较上年同期增长3.3%，此前一周的指数较上年同期上升2.7%。

　　美国财政部：8月国外投资者净买入38亿美元美股；8月国外投资者净买入281亿美元美国国债；美国8月资本净流入913亿美元。美国8月资本净流入数据显示，虽然对美国长期债券需求从7月的1014亿美元下降至880亿美元，但需求依然强劲，加之美国投资者出乎意料地净出售外国资产(出售价值170亿美元的外国债券)，最终产生914亿美元的资本净流入。这是自2004年11月以来的最高水平，而当时美元处于急剧下跌。事实是外国投资者已经准备好买入上述美国有价证券，因为美元保持坚挺已经体现了美元资产的吸引力或是相比其他国家更高的投资回报。分析人士表示，不会过多关注于分项指标，除非企业债券持续显著强劲。8月企业债券利差在一个很小的区间内波动，但在9月区间小幅放开，暗示需求可能不再强劲。有些微意外的是，美国投资者出售外国债券170亿美元(买入外国股票130亿美元)，很难界定出售外国债券是否是出于美国国土投资法案的相关活动。这是1977年以来美国月最高出售外国债券数字，需要拭目以待此趋势是否会保持下去。

　　美国劳工部周二公布，由于飓风将原油及天然气价格推至记录高点，并带动其他原材料成本上涨，因此9月美国生产者物价涨幅达15年来最高，月率上涨1.9%，高于预期的1.2%，8月仅为0.6%；剔除食品及燃料价格后的核心生产者物价涨幅与8月持平报0.3%，同样略高于市场预期的上升0.2%。8月30日原油价格涨至历史新高70.85美元/桶，随后受供给担忧推动，一直维持60美元以上的高位。经济学家认为，对于通胀的担忧将扩大，美联储明年初可能将再次升息。能源价格大幅上涨，但还未给未来几个月内的核心CPI造成影响，不过这些影响迟早都会显现。美国9月生产者物价指数月率上升1.9%，核心指数上升0.3%；9月生产者物价指数年率上升6.9%，核心指数上升2.6%。

　　美国9月份批发价格创15年以来最高涨幅，不包括能源的批发价格涨幅超过预期。美国劳工部周二称，经过季节性因素调整，9月份制成品生产价格指数(PPI)上升1.9%，超过8月份0.6%的升幅。9月份PPI升幅与1990年1月份升幅一致。历史上，PPI升幅超过1.9%的最近一次是在1974年11月，当时的PPI上升了2.0%。截至9月份的12个月中，未经调整的批发价格上涨了6.9%；8月份批发价格较上年同期上涨了5.1%。经过季节性因素调整后，9月份不包括食品和能源的核心PPI指数上升了0.3%；该指数8月份持平于上年同期水平。经济学家此前的预期中值为，9月份生产者价格指数攀升1.4%，核心生产者价格指数增长0.2%。周二生产价格报告显示，整个生产环节的通货膨胀压力有所抬头。9月份原材料价格上涨10.2%，涨幅高于8月份的2.3%。中间产品价格上涨2.5%，涨幅也高于8月份的0.7%。

　　美国金融机构道富表示，由于对宽松货币政策结束和经济增长的担忧，10月全球投资者信心跌至有史以来最低。公布的10月道富投资者信心指数跌至78.6，而9月修正后从初值的84.0跌至83.4。10月数据也是自从该指标使用以来最低。道富认为，10月信心的大跌的主要原因是投资者意识到宽松的货币政策即将结束。各国央行的数据也显示了这一点，尤其是在美国。美国投资者起初还期望飓风卡特里娜和丽塔的影响可以减缓美联储的升息进程。道富的地区投资者信心指标的调查数据主要来自美国和欧洲。

　　纽约联储主席盖纳表示，金融市场的快速革新正为风险管理者带来新的挑战，央行对此饶有兴趣。盖纳称，金融革新工具已大大增加，如信贷风险转嫁技术及众多新的衍生工具，这使得风险能够得到更为有效的衡量和管理，同时也使风险能在更广的范围内得到分散。但盖纳表示，这些革新可能同时增加金融系统在遇到重大系统冲击时，运作情况的不确定性。就此而言，为风险管理带来了一些巨大挑战。盖纳在讲话中没有直接提及美国经济或货币政策，但他表示，美国已经经历了一段相当长的整体宏观经济状况相对良好的时期，即低利率、低信贷损失、产量增长低波动及相对较低而稳定的通货膨胀预期。盖纳是美联储公开市场委员会中对利率决定有投票权的委员。

　　美国旧金山联储总裁耶伦表示，对于上世纪60年代高通胀的教训，美联储深有体会，现在将不会在政策上重蹈覆辙。上世纪70年代，高油价引发了工资价格飚升，从而带动通胀率达到2位数水平。耶伦表示，“我们将牢记上世纪70年代的悲惨教训”。她还补充称，“那是我这一生中经历过的最大的货币政策错误之一。”但是她也指出，在制定政策时，应该重点关注剔除食品和能源的核心通胀，因为核心通胀波动性更校

　　ABC/华盛顿邮报10月16日当周消费者满意指数涨至-17。

　　加拿大9月领先指标月率上升0.3%，与8月持平。

　　加拿大8月净买入海外债券54.5加元，7月为52.1亿。

　　加拿大央行宣布提升利率25个基点至3%。加拿大央行正如市场所料升息25个基点，至3.00%以抑制通胀压力，这是自03年7月以来最高的利率水平。今年9月7日加国央行11个月来首次升息，升息幅度同此次一样。加拿大央行认为目前国内经济增长已经达到顶峰，并表示还需要进一步升息以保持未来4至6个月的总供需平衡，同时将通胀控制在目标以内。利率波动范围也相应扩大至2.75%－3.25%。此次升息令美加两国利差缩校美联储已经连续11次升息，目前美国利率水平在3.75%。

　　加拿大统计局公布，8月海外投资者净卖出加元资产达26.5亿加元，达18个月来最高水平，其中净抛售债券24亿加元，净卖出货币市场工具18.1亿加元。之前市场预期非居民对加拿大证券的投资为净买入30亿加元。今年1月到8月间，海外投资者共买入加拿大证券达23.5亿加元，仅占去年同期323亿的7.3%。8月加拿大投资者共买入海外证券54.5亿加元，截至8月的一年加拿大投资者买入的海外证券共计269亿加元。

　　汇价日高115.92，日低114.89，尾盘在115.70附近整理；日升跌率0.644%，日涨跌幅0.74，收于115.66点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈多头排列，汇价位于其上及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率依然较大，短线超买盘升若受阻则有望进入震荡整理。汇价若站稳于115.30或114.90之上则短线向多，上挡压力位于115.90、116.30；受压回落于114.90之下则下挡支撑位于114.40、113.80。114.90与113.80（中位114.40）为汇价短线向多与向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于113.50之上则周线向多，上挡周线压力位于117.50。113.50（中位111.70）为周线指标向多的分界线。

　　汇价现概略位于中线与短中线向多的概率增大，持续位于113.50之上则周线向多，短线站稳于114.90之上则短线向多、盘升若受阻则有望进入震荡整理的位置。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力116.30，弱压力115.90；强支撑114.90，弱支撑115.30。

　　欧元/美元

　　10月18日，欧元震荡盘跌。

　　法国财政部(FinanceMinistry)称，法国8月份经常项目赤字较7月份收窄，因出口继续表现强劲，抵消了能源进口增加的影响。财政部在其月度收支报告中称，8月份经常项目赤字收窄至23亿欧元，7月份经常项目赤字经修正后为26亿欧元。法国财政部此前预估的7月份经常项目赤字为26亿欧元。8月份出口增长了2.3%，进口增长了2.1%。法国财政部未提供能源进口的详细数据。

　　9月份瑞士生产者和进口价格以5年来最大的幅度上涨，使得瑞士央行提升利率的压力上升。瑞士联邦统计局的官员说，2005年8月份衡量工农业产品及进口的价格指数上升0.7%，是2000年9月以来最大增幅。根据8位经济学家预测的调查中值显示，预计该价格指数会有0.2%的增长。年比价格上涨1.5%。经济学家说，日益上涨的油价以及较高的日用品成本正在推升进口价格，这给边际效益带来压力。2005年涨幅达47%的原油价格正在推升能源价格加大包括诸如世界首位的洗洁剂和漂白剂制造者CibaSpecialtyChemicalsAG的公司成本。瑞士央行已经表示，有鉴于此，通货膨胀可能越来越令人担忧。

　　经济研究机构ZEW表示，获得油价回落及全球经济稳步增长的推动，德国10月经济景气指数上升德国10月经济预期指数升至39.4，9月为38.6。10月该指数也高于长期平均水平34，但略低于经济学家预期的41.5。ZEW表示，尽管全球经济稳步增长及油价回落推动了经济预期指数改善，但德国未来经济政策方面的不确定因素仍存在，这将继续对经济前景造成压力。

　　欧元区第二季度劳动力成本升幅放缓，这将降低欧元区面临的通胀压力。欧盟统计局周二公布的报告显示，欧元区第二季度劳动力成本较第一季度上升2.3%，第一季度为上升3%。这一结果符合统计局之前公布的预期值。有经济学家指出，若温和的劳动力成本上升趋势继续在第三季度得到维持，则欧洲央行将对此表示欢迎，因欧洲央行之前一直就担忧，油价的不断上涨最终将导致企业员工要求加薪，最终将推升通胀。劳动力成本包括支付给雇员的工资、福利支付以及企业上缴的税收。

　　欧元区9月剔除烟草后消费物价月率上涨0.5%，年率上涨2.5%。欧元区9月核心消费物价指数月率上涨0.3%，年率上涨1.3％。欧元区9月调和消费物价指数终值月率上涨0.5%，年率上涨2.6%。

　　欧洲央行首席经济学家易辛在提前发表的欧元杂志的访谈中表示，尽管存在强劲的出口，但是德国经济政策依然没有促进经济复苏。易辛说，过去高出口盈余总会使德国国内经济得到鼓舞。但对这次而言，其效果是微不足道的。这是由德国经济政策失败所引发的后果。易辛将德国经济政策失败归于缺乏市场的灵活性，最主要是劳动力市场，官僚作风以及完全令人费解的税务系统。

　　欧洲央行行长特里谢和首席经济学家易辛周二均发表了对通胀态度强硬的讲话，暗示欧洲央行的下一举措可能会是升息。特里谢周二称，若第二轮通胀效应显现，欧洲央行将立即采取措施，但表示央行不会对短期内影响通胀的因素采取行动，如油价高涨等。他同时称，欧元区经济令人失望，这主要是受到结构性僵化拖累所致。欧盟统计局周二公布，尽管目前还没有长期通胀压力上升的迹象，9月欧元区消费物价涨幅达2002年1月以来最高水平，但9月核心消费物价指数月率上涨0.3%，年率仅上涨1.3%。温和的核心通胀再次印证了欧洲央行认为油价还未带来第二轮通胀压力的论调。

　　汇价日高1.2021，日低1.1914，尾盘在1.1960附近整理；日升跌率-0.499%，日涨跌幅-0.006，收于1.1963点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈横行缠绕收敛集聚且有呈死叉之势，汇价位于其下附近、30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率较大，下探若受到支撑则有望进入震荡整理。汇价若受压回落于1.1990之下则短线向空，下挡支撑位于1.1930、1.1880；若站稳于1.1990之上则上挡压力位于1.2040。1.1990（中位1.2040）为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于1.2060之下则周线向空，上挡周线压力位于1.2200（中位）、1.2360；下挡周线支撑位于1.1860、1.1720。1.2060（中位1.2200）为汇价周线向空的分界线。

　　汇价现概略位于中线与短中线向空的概率增大、周线若受压于1.2060之下则周线向空，短线下破1.1990则短线向空，下探若受到支撑则有望进入震荡整理的位置。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.2040，弱压力1.1990；强支撑1.1880，弱支撑1.1930。

　　英镑/美元

　　10月18日，英镑震荡盘跌。

　　英国皇家特许测量师学会（RoyalInstitutionofCharteredSurveyor，RICS）显示英国9月房屋价格下降，为14个月来最低。房价预期为一年多来首次转为正面，预示着长达一年的下跌速度在放缓。RICS的首席经济学家在一次电话采访中称，房地产市场已恢复稳定。预期05和06年房价将增长1％－2％。房地产市场的疲软很可能很快结束。英央行在不到一年的时间里曾五次提高基准利率以抑制通胀。此后，长达十年的房地产繁荣于200年开始衰退。预计未来三个月英国房价将04年5月以来首次转向正面。同时，一些受访者预计房价涨幅将超过他们之前的预期，由8月的下降4％升至7％。调查显示，9月房产销售率从8月的30.3％降至29.9％，预示着房地产市场的复苏是逐步的。除苏格兰之外，英国各地区9月房价均为下跌。9月房产销售数据显示，继英央行8月4日调高基准利率至4.5％后，英国房产需求已降至低点。预计英国10月房价将首次上涨。

　　高企的油价令英国9月通胀继续加速，并创1997年开始此项记录来的最高水平，但受服装和机票价格下滑影响，9月通胀不及市场预期。英国国家统计局报告称，9月消费物价指数月率上升0.2%，年率上升2.5%，为1997年1月开始此项调查以来的最大升幅；8月月率上升0.4%，年率上升2.4%。英国央行设定的通胀目标是2%，这也意味着英国的通胀已经连续3个月高于央行目标。但9月的消费物价指数年率升幅低于市场预期的2.6%。

　　汇价日高1.7535，日低1.7422，尾盘在1.7510附近整理；日升跌率-0.125%，日涨跌幅-0.002，收于1.7511点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列且其由横行收敛集聚转而有呈死叉态势，汇价位于其下附近及30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线偏空、下探若受到支撑则有望进入震荡整理。汇价若站稳于1.7490之上则上挡压力位于1.7530、1.7570；若受压回落于1.7490之下则短线向空，下挡支撑位于1.7450、1.7380。1.7490与1.7660（中位1.7570）为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于1.7670之下则周线向空，下挡周线支撑位于1.7350。1.7670（中位1.7930）为汇价周线向空的分界线。

　　汇价现概略位于中线与短中线向空的概率增大，持续位于1.7670之下则周线向空，短线下破1.7490则短线向空、下探若受到支撑则有望进入震荡整理的位置。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.7600，弱压力1.7550；强支撑1.7400，弱支撑1.7450。

　　澳元/美元

　　10月18日，澳元震荡盘跌。

　　澳大利亚国民银行(NationalAustraliaBank，NAB)公布调查结果显示，澳第三季度商业现状指数经季节调整从前季的14.2点下跌至13.1点。04年第二季度该指数一度创下近期高点水平20。NAB首席经济学家表示数据显示澳整体商业现状已从近期高点滑落，但仍与国内经济表现相符。受零售商、住房建筑商及交通公司称盈利下降影响，澳第三季度商业信心指数经季调从前季的2.8跌至1。预计商业信心将进一步疲软。目前澳央行正权衡通胀压力增加与内需的进一步放缓和就业市场的温和恶化。

　　汇价日高0.7497，日低0.7446，尾盘在0.7475附近整理；日升跌率-0.267%，日涨跌幅-0.002，收于0.7475点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列，汇价位于其下附近，显示短线与短中线向空的概率增大。汇价若受压于0.7490之下则短线向空，下挡支撑0.7450、0.7420；若站稳于0.7490之上则上挡压力位于0.7530。0.7490（中位0.7530）为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于0.7540之下则周线向空，下挡周线支撑位于0.7420、0.7370；站稳于0.7540之上则上挡压力位于0.7600（中位）、0.7660。0.7540与0.7660（中位0.7600）为汇价周线向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于有望在较宽幅震荡中寻求中线运行方向；短中线向空的概率增大，周线下破0.7540则周线向空；短线下破0.7490则短线向空的位置。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.7520，弱压力0.7490；强支撑0.7420，弱支撑0.7450。

　　欧元/日元

　　10月18日，汇价震荡盘升。

　　汇价日高138.67，日低137.98，尾盘在138.40附近整理；日升跌率0.145%，日涨跌幅0.20，收于138.38点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈多头排列但其升势趋缓态势，汇价位于其上附近，显示短中线向多的概率增大，短线向多、盘升若受阻则有望进入震荡整理。汇价若站稳于138.10之上则短线向多，上挡压力位于138.70、139.10；下挡支撑位于137.70（中位）、137.30；137.30与138.10（中位137.70）为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于于137.20之上则周线向多，上挡周线压力位于139.40；若受压回落于137.20之下则下挡周线支撑136.20（中位）、135.20，继续下破周线向空。135.20与137.20（中位136.20）为周线向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于有望在较宽幅震荡中寻求中线运行方向，若持续站稳于137.20之上则周线向多，短线若站稳于138.10之上则短线向多、短线盘升若受阻则有望进入整理之中的位置。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力139.10，弱压力138.70；强支撑137.70；弱支撑138.10。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）

　　10月19日将公布的经济指标及财经事件

　　国家时间内容预估值前值

　　(北京时间)

　　10月19日

　　16:30英国央行公布会议记录(10/5-6)9-08-1

　　17:00欧元区8月季节性调整工业生产(月率)0.2%0.1%

　　17:00欧元区8月经工作日调整工业生产(年率)0.5%

　　19:00美国一周(至1014)抵押贷款指数694.8

　　19:00美国一周(至1014)抵押融资指数2004.9

　　20:30加拿大8月季节性调整批发销售(月率)-0.5%0.2%

　　20:30加拿大8月批发存货(月增)0.2%0.3%

　　20:30美国9月营建许可(年率)213.8万206.6万

　　20:30加拿大8月国际账户资金流动-2.7%

　　20:30美国9月新屋建成186.0万

　　20:30美国9月新屋开工200.9万196万

　　10月19日

　　伦敦16:30英国央行货币政策委员会(MPC)公布会议记录(10月5-6日)

　　美国22:30美国能源部公布一周(10/14)石油库存和产出数据