近期新股成暴跌重灾区 8月行情转入资金推动阶段

　　红网8月2日讯（潇湘晨报记者张冬萍）7月的最后一个交易日，沪深大盘盘中出现超跌反弹，但由于无成交量配合，反弹中途夭折，下午大盘再度回落，沪综指收于1600点，下跌12个点。中国银行创出上市以来的新低。再度拖累大盘，近期上市的新股成为暴跌的重灾区。

　　从全月来看，7月大盘震荡下行，上综指1677点开盘，在中行上市的带动下创出高点

　　新股上市暗藏杀机

　　从盘面运行来看，7月份市场资金净流出明显，量能萎缩、热点缺失和可操作性不强是市场的主要特征，新股的快速发行是二级市场成交量量能萎缩的要因之一。

　　由于新发股票上市的稀缺性导致二级市场首日定价畸高，已上市的8只新股无一例外地高开低走，其中7只跌破开盘价，参与者悉数被套，尤其是中报业绩变脸的中工国际迭创新低，蓝筹股中行上市后累计跌幅也超过10％。大量新股的高市盈率滥发（最高的威尔泰35倍）已成为市场的后患。华泰证券认为，由于大量资金涌向一级市场，新股上市之后的表现却暗藏杀机，对二级市场极为不利。

　　令人稍感欣慰的是，在七月大盘整体冲高回落的过程中，指标股在低位表现平稳，对延缓大盘下跌起着关键作用。华泰证券认为，这些大市值的价值型品种先于大盘调整，后市继续调整空间有限，连创新低的中国银行在3．3元下方的杀跌空间已非常有限。指标股滞涨带来的补涨因素和基本面估值的优势使得后市具备一定的上涨空间，有望成为市场的稳定重心。

　　扩容是市场最大阻力

　　本轮行情延续了13个月，已接近历史上一轮大行情的时间极限，大盘累积涨幅超过70％，而大部分股票的上涨幅度超过100％，中期调整的压力在加大。华泰证券指出，从估值角度来看，目前Ａ股市场平均20倍的市盈率水平已接近合理区间，未来一段时间的走势将以震荡构筑顶部为主，扩容压力、宏观调控、上市公司利润衰退等导致主流资金做多信心的缺失，将使获利了结和谨慎观望成为机构资金的首选策略。

　　华泰证券预计，随着行情从价值回归阶段演进到题材炒作为主的资金推动阶段，三季度基金将减少对概念性强、股价弹性大的公司配置，加大对公司业绩的重视，内需驱动、持续成长有望成为投资主线。

　　目前近百家上市公司半年报业绩同比下降19％，一旦市场走弱，业绩和估值将被市场重新重视，而那些缺乏业绩支撑的绩差股和题材股将面临中期调整压力。