仅上涨11.52％　大秦铁路上市首日遭冷遇

　　本报讯(记者/贾肖明实习生/张献中)大秦铁路(601006)昨日起在上海证券交易所正式上市交易，但有“中国铁路第一股”美誉的大秦铁路首日表现并不突出，该股开盘6.39元，较4.95元的发行价仅高开29.09％；盘中最低价5.49元，仅较发行价上升10.91％；收盘5.52元，较发行价上涨11.52％，三者的上涨幅度均低于中行上市时的表现，创下全流通IPO以来的新低。

　　在刚刚结束的新股发行中，大秦铁路的网上发行受到了投资者的热捧，锁定申购资金达到4256亿元，一些专业机构对该股普遍定位在6.5元附近，但是根据大秦铁路首日的表现，大秦铁路已向当前的新股发行热炒发出了警报。

　　昨日沪指小幅高开，微幅下挫后维持窄幅振荡格局，一度跌破1600点，接近收盘才缓慢回升。就大盘大跌原因，打新股的收益率高企，资金集中在一级市场获利，这一点已经不言自明。对于当前的炒新一族来说，这显然是一个很微妙的信号。自中工国际拉开全流通新股发行序幕以来，全流通背景下的新股发行就一直延续着中国股市特有的“一炮走红”现象，7月31日上市的保利地产，虽上市之日遭遇大盘大幅下跌，但该股仍然获得了44％的涨幅；即便是大盘航母股中国银行的上市，其上市首日的涨幅也在23％之上。

　　由于受到这种现象的影响，不仅大量的社会资金在利益的诱惑下向一级市场聚集，使股市里的“打新”资金超过8000亿元；而且管理层更是开足马力加大新股发行力度，每周发行新股的数量达到四五只之多。

　　目前，新股发行速度非常快，在本周就有3只新股将发行，此前最多时一周有5只新股发行，面对这么多无风险的获利机会，不可避免地吸引二级市场资金参与，二级市场资金明显受到一级市场打新资金的分流。

　　但是，天下没有免费的午餐。随着越来越多的资金参与打新股，资金面将会发生不断变化，中签率和上市首日涨幅也将不断收窄，新股申购资金的收益率也将快速缩水。如果有一天，出现新股跌破发行价的情况，恐怕也不奇怪，但这对小股民来说也许还是好事。资金从二级市场涌向一级市场，这本身就是不健康的表现，等新股神话破灭的时候，一级市场和二级市场的资金得到合理配置，股市才能真正实现其投资价值。