半年报业绩可望大幅增长

　　公司

　　业绩增长仅仅是表面现象，我们欣喜地看到，公司通过科学管理资产与现金流，使公司的诸多财务“硬件”都越来越趋近完美。对于现阶段而言，稳步增长的流动资产可为公

　　业绩增长毋庸置疑

　　白酒板块各公司的现状正完全符合该通则。一方面，公司的流动资产额都大幅度提升，为企业发展积累了可观的“家当”。其中，G老窖的流动资产数额由2005年一季度的14.7亿元增加到了目前的17.2亿元，同比上升17%；而G五粮液的流动资产则由2005年一季度的33.6亿元增加到了目前的49.6亿元，同比上升了47.6%；而G茅台的流动资产则同比上升22.4%，达到了目前的约60亿元水平；G汾酒则由去年的8.7亿元上升到了目前的12.4亿元，同比上升42.5%。

　　另一方面，公司的固定资产基本维持在去年的水平线上，管理者并没有落入盲目投资的陷阱。其中，多数企业的固定资产甚至有小幅度的减少，G老窖的2005年一季度固定资产数额由2005年一季度的6.4亿元降低到了目前的6亿元；而G五粮液的2005年一季度的59亿元减少到了目前的53亿元；G汾酒则由去年的3.7亿元小幅度增加到了目前的3.8亿元。

　　这样一来，公司的总资产与净资产指标就顺理成章地呈现出稳步发展的状态。G老窖的总资产由去年的25.3亿元增加到了目前的25.9亿元，每股净资产由去年的1.88元合理提高到了1.95元；G五粮液的总资产由去年的91亿元增加到了目前的103亿元，每股净资产由去年的2.57元提高到了2.91元；G茅台的每股净资产由去年的11.54元合理提高到了11.74元，该指标仍保持鹤立鸡群的位置；G汾酒的总资产提高稍快，同比增长30%，每股净资产由去年的2.15元提高到了2.44元。

　　半年报业绩乐观

　　为此，我们可以大胆预测，该板块公司半年报业绩将大幅度增长。即使我们考虑到二季度为白酒行业的市场清淡期，也可预测G老窖的半年报净利润应当在1亿元以上，同比增长超过100%；G五粮液的每股收益将达到0.3元，净利润同比增长30%，达到7.5亿元的数额；G茅台的每股收益将超过1.2元，净利润增长应在30％以上，净利润达到了6亿元以上；G汾酒的每股收益有望达到0.45元，净利润增长可能突破100％。 （井楠 文、表）

　　一季度期财务报表显示，白酒板块公司的业绩增长毋庸置疑。

　　G老窖的一季度净利润同比增长95%，每股收益已经达到了0.12元。

　　G五粮液净利润高达5.46亿元，同比增长32.5%，每股收益有0.2元。

　　G茅台同比增长21.6%，每股收益居然达到了0.95元。

　　G汾酒净利润同比增长120%，每股收益已经达到了0.26元。

　　一季度财务报表数据分析对比

　　名称 代码 净利润每股净资产

　　G老窖 000568 1.03亿元 1.95元

　　五粮液 000858 5.46亿元 2.91元

　　贵州茅台 600519 4.5亿元 11.74元

　　山西汾酒 600809 1.11亿元 2.44元

　　财务分析

　　公司

　　G老窖与上证指数半年走势对比。