外方点头出人意料 上海汽车整体上市进入倒计时

　　中新网9月4日电据第一财经日报报道，G 上汽(600104.SH)上周发布公告称，母公司上汽股份拟向G上汽注入190.61亿元资产，标志着命运多舛的上汽整体上市迈出关键一步。上汽股份的整车业务集体进入G上汽后，国内最大汽车上市公司的横空出世也随之进入倒计时。

　　外方点头出乎意料

　　8月29日，G上汽整体上市方案出炉，股价当天上涨5.68%。据当日公告的《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》(下称《草案》)，G上汽将向上汽股份定向增发32.75亿股，置出15家非关键零部件企业，购入上汽股份旗下16家整车生产、研发及销售企业的资产。发行完成后，上汽股份持有G上汽的股份将从67.66%增至83.83%。

　　《第一财经日报》注意到，除9月份将挂牌成立的上汽依维柯商用车投资公司(由上汽股份与依维柯双方以50∶50的入资比例成立)股权未被计划纳入G上汽外，包括上海通用、上汽通用五菱、东岳汽车、通用北盛、上海大众、双龙汽车、上汽汽车等在内的11家整车企业股权均在购入资产内。

　　上海大众、上海通用、韩国双龙、上汽大众销售等7家合资公司的股权均被注入上市公司，尤其是诸如上海通用、上海大众的拟购股权分别达到了30%和50%，这似乎大出外界所料。

　　事实上，上汽股份的外方合作伙伴德国大众和美国通用(上海大众的股权结构：上汽股份与德国大众各占50%；上海通用的股权结构：G上汽占20%、上汽股份30%、美国通用50%)此前均表示过不支持上汽股份整体上市；即使上市，也不同意将合资公司装入上市公司。业内分析人士也曾预言，“上市就要披露敏感财务数字，对此外方能否点头答应”将是让其整体上市受阻的一大顽疾。因为如果合资公司不置入，投资者则不感兴趣，因为大多数投资者关心的是其具有较强盈利能力的合资公司。

　　而记者从G上汽董秘办了解到，早在今年6月，宣布定向增发前，上汽相关高层就曾分头出动，与大众和通用的中国高层分别进行沟通，并逐步取得大众与通用全球高层的理解。“在宣布定向增发之前，我们和外资股东已经协商好了。”G上汽董秘办人士说。

　　但据业内人士猜测，此次合资公司股权顺利注入上市公司，很可能是因为上汽股份在谈判中作出了一定让步，从而使得外方最终点头；而在整体上市尚未成真之前，双方的博弈还尚存变数。

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