评论：股市有泡沫并不可怕

　　纵观历史，全球性大国的崛起无不经过股市泡沫的洗礼。

　　人类历史上著名的股市泡沫可以追溯到1720年前的英国南海泡沫和法国密西西比泡沫。1720年后，英国颁布了限制股市交易和股份公司设立的《泡沫法》，法国也采取了类似的严厉措施。

　　然而，当第一次工业革命的号角吹响之时，虽然伦敦的“主板”市场受到限制，但伦敦以外的非正式资本市场却帮助了众多服装公司、制铜公司。随着工业革命的展开和新兴产业对资源的渴求，英国王室审时度势，于1824年取消了《泡沫法》。由此，铁路热的兴起和产业结构的迅速调整成就了英国的全球大国地位。

　　1929年股市的崩溃让美国股民损失惨重，也让其他主要发达国家的股民都跟着受累。不过，如同第一次工业革命时那样，股市的发展同样推动了美国产业结构的迅速调整，成就了美国的世界霸主地位。

　　而NASDAQ的网络和信息技术股泡沫崩溃之后，我们惊奇地发现，美国再次成为信息技术革命的领导者，美国的产业结构更加合理，美国的经济似乎比以往更为强大。

　　□殷剑峰（中国社科院金融所）（摘自6月5日上海证券报）

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