高危格局下题材股又现身

　　高危格局下题材股又现身

　　大盘蓝筹股是否风险大于机会？题材股能否东山再起？5位名家为你指路

　　金版股市圆桌

　　都说“二八现象”(即两成股票上涨、多数股票下跌)会是本轮行情的主导，但从昨天的盘面来看，个股普涨，呈现出八二的颠倒格局。本周传说中掌握盘面的大盘蓝筹股还会是那个冲锋集团中的旗手吗？沪指第一次收盘站稳4900点，5000点真正触手可及，高“危”格局下，投资者手中的股票究竟该如何调整操作？曾经被腰斩的题材股再现江湖，散户们如何在鱼龙混杂中慧眼识金？本期南都金版股市圆桌约请5位嘉宾，继续股事开讲。

　　【关键词】 跌后普涨

　　蓝筹仍主大盘沉浮？

　　●主持人：昨日股市再现普涨，但“相对估值低”的大盘蓝筹股难觅，使人怀疑大盘蓝筹股带动大盘持续上攻的后续能力。有市场人士认为市场中的部分活跃资金开始从大盘蓝筹股中撤离，所谓结构性牛市中“二八”分化的“二”正在悄然转换。大盘蓝筹股还能带领大盘走多久？

　　三股力量作用跌后普涨

　　黄晓坤：上周股市的先扬后抑一直到昨天的个股普涨，实际上有着实在的内在支撑，只是昨日涨幅如此之大确实出乎意料。首先指标股仍然存在内在上涨动力，本轮行情并未完结。但受到美国次贷影响和周边股市动荡波及，上周末股市大跌，大盘权重股领衔，但在周边股市企稳后昨日已迎来报复性反弹；其次前期调整较为充分的二三线股在底部盘桓多时，从技术形态上保持继续上行；另外具有明确的资产注入等概念的题材股走出强劲的独立行情。这三股力量在昨日交汇，形成了大盘个股普涨的局面。但我依然认为，中线来看，依然将是大盘蓝筹股主导的行情，其中以金融地产为代表的资产类和煤炭石油为代表的资源类最为看好。

　　不同意活跃资金撤离说

　　余炜：根据相关的统计，在这波上涨行情中能够创出“6·20”以来新高的股票有30％－40％，所以准确一点来说，这波行情到目前为止是三七行情或四六行情。之所以很多人认为是二八行情，主要是由于大家把目光都聚焦在牵引指数的大盘蓝筹股上。但我不同意部分活跃资金开始从大盘蓝筹股中撤离的说法，对于主流的机构投资者来说很多大盘蓝筹股是他们必配的品种，在趋势没有明显改变的情况下，很难想象撤离现象的发生。因此我认为此波行情以金融地产为首的大盘蓝筹股将贯穿始终，只是其中快慢、多少会有差异而已。

　　资金二次拉升兑现获利

　　王荣奎：如果从资金的获利角度看，蓝筹股整体经过一波快速的上涨之后累积不少的获利盘，周边股市不利走势正好使得蓝筹股顺势回调，而且刚好回到蓝筹股建仓之后拉升突破的成本区域，所以周一的反弹是必然，因为至少要进行二次拉升才能兑现获利，周一工商银行、中国银行率先凌厉地反弹，而其他蓝筹股群体则依次出现大单拉升，比如钢铁股经过强势横盘区之后再度启动，煤炭股也在成本区展开二次拉升，高速公路板块则是近期出现持续大单买入净量增加，也是整体的机构增仓特征，更有望步钢铁股的后尘。所以目前处于蓝筹股二次拉升期，而且经过连续三天的调整，周一一天收复，更有利于指数的新的攻势；至于蓝筹股能走多远，当蓝筹二次轮涨完成之后，市场的热点或将转向。

　　基金底气足继续推蓝筹

　　钱向劲：上周指数连续出现百点以上跌幅，绝大部分缘于银行、保险股的拖累，其他多数个股没有出现相应的大跌，这反映出投资者的信心并没有因市场的连续下挫而丧失殆尽。此外作为蓝筹股的重要推动力量并没有改变，大量投资者申购基金，使得基金底气十足，因此蓝筹个股在略微调整之后仍有表现机会，并继续充当大盘先锋。后续有望跟进的是二线股、甚至是部分三线股。

　　行情近尾声暴涨是信号

　　侯宁：有读者说我一贯唱空，但我其实是想一直提醒散户投资者。“二八现象”或“一九现象”是每轮行情走到后期的典型特征，而靠几只超级大盘股操控的股市也注定是“兔子尾巴——长不了”。昨日的疯狂暴涨可以说是行情走到尾声的信号，大盘随时会展开大级别调整。新股报喜鸟的报丧式走势便是过度炒作食恶果的集中表现。

　　【关键词】 鱼龙混杂

　　题材股能否东山再起？

　　●主持人：牛市往往诞生神话，但神话不可能来自工商银行、中国石化等内生式主要靠存量增长的大盘蓝筹股，更大可能埋藏在所谓外延式增长，即资产注入、重组、定向增发等带有题材个股的发作。从上周及昨日的行情看，不少ST和重组题材股又开始活跃起来。股民对于“5·30”的题材股腰斩仍然心有余悸，但又不甘题材股一夜之间的鸡犬升天，近期题材股究竟会否卷土重来？从投资者的角度是不是可以从中找到一些有安全边际的投资机会？

　　期指出台预期明确

　　余炜：这个问题问得很好，其实这也是证券市场一个永恒的话题，“风险”、“机会”投资者如何来权衡。目前我觉得比较有把握的题材股还是期货概念。理由也就是期指出台的预期比较明确。而对于很多所谓的重组和资产注入我认为不确定性太多。基本不建议参与。

　　ST股出现大单买入

　　王荣奎：目前蓝筹股的估值压力确实存在，因而蓝筹股在现阶段再涨幅一倍的可能性将减弱，或者说难度加大，但低价股特别是具备产业框架完好，适当的优质资产注入可获得发展的机遇，那么翻番的可能性较大盘高价股容易得多，所以我们看到上周连续调整之中低价题材股反而低部抬高的趋势出现。其实道理很简单，当大盘高价股中稍微有资金分流到这些题材股上，那么这些低价题材股可能涨幅惊人，而我们注意到最近很多的ST股也出现大单买入迹象，比如ST银广夏、ST渝万里、ST天龙、ST黑豹，这说明市场有资金开始博弈低价重组，投资者可关注。

　　行情尾声慎炒题材

　　侯宁：牛市诞生神话不错，但结果都是，少数人暴赚，多数人赔本。在一轮行情的尾声里炒作题材股是非常危险的，还不如去抓主流领涨板块。目前的中国股市就是被几只超级大盘股左右，几成玩偶。这其中有对股指期货的预期，有和管理层政策博弈的浓厚色彩。可以说，近期要推出股指期货便等于是管理层鼓励投机，也等于直接把散户放在了主力的砧板上。所以我提醒投资者玩题材股要做好全军覆没的心理准备。

　　【关键词】 高危作业

　　沽值压力大要保持谨慎

　　●主持人：上周圆桌我们曾经讨论了5000点前的操作，现在来看本周很可能站上5000点。在这样一个前所未有的历史高位，投资者应如何把握手中的个股、调整本周的操作策略？能否有具体的提示？

　　银行、券商股仍有机会

　　余炜：5000点只是一个数字，对趋势而言意义不大，关键是只要我们知道现在长、中、短线的趋势都是向上的就够了。把握机会，做足行情是投资者的当务之急，至少本周不必过分在意指数的涨跌。我反复强调每一波行情都有主线，而本轮行情的主线已经相当明确，因此，积极参与主线品种的操作显得尤为重要。但即便是主线品种，大家也不要有连拉涨停的奢望，应该密切关注主线品种的涨跌节奏，逢低介入，然后一路持有，直到中线波段上涨行情结束。

　　至于板块方面，银行股其实还可以买，但需要耐心找买点。券商板块特别是参股上市公司中股权比例较大的，股价涨幅不大的有机会。地产股中二线涨幅较小，但业绩预期较明确的品种同样有比较好的机会。

　　低价股不要随意割肉

　　王荣奎：按照上述分析，本周的5000点则是蓝筹股轮番反弹兑现获利的时期，投资者则保持持股，对于低价股也不要随意割肉操作。按照资金流向分析，低价题材股出现资金回流，对于明显受估值压力的蓝筹股则反弹逐步减仓，关注受估值束缚较弱的群体如节能环保，电子信息等板块。

　　主流品种中线可锁仓

　　黄晓坤：不错，越过5000点以后，大盘的沽值压力越来越大，内在的调整压力也在增加，投资者要保持谨慎。操作上有几条思路：对于一线蓝筹股，小心短期获利回吐，控制仓位；手握二三线股票的，按照技术形态顺势操作，在流动性为主的市场推力之下，只要上升通道没有遭到破坏就可继续持有。从中长线而言，主流品种坚定看好，也可以锁仓不动。

　　整数关会现剧烈震荡

　　钱向劲：在中报业绩继续超预期的背景下，短期市场继续大幅下跌的空间基本上被封杀。值得注意的是，股市创新高，风险加大。整数关口通常会出现比较剧烈的震荡，上了5000点关口也不例外，市场通常也会有大的震荡，进行调整，这时千万不要盲目追高。投资者可继续关注有持续竞争优势、具备良好成长性的绩优成长股，行业方面可跟踪医药、券商、机械、商业、旅游、3G通信等。

　　(欢迎读者点题互动，电话87388888，邮箱：ndjbcd@126.com)

　　金手勾股

　　广州证券 林穗林

　　本周推荐：辰州矿业(002155)

　　我国第八大黄金企业、全球第二大锑产品生产企业，是成长性较好的资源型公司。本次投入募集资金以及自有资金勘查找矿，将累计增加113.882吨黄金储量、57.594万吨金属锑储量和1.29万吨金属钨储量。上市以来股价以集中换手伴随窄幅震荡为主，资金收集迹象明显，多头能量短线应有一个释放过程。

　　本周看盘：大幅震荡。

　　上周盘点：方圆支承(002147)

　　一周最大收益率18.37％，本周建议短线伺机高抛。

　　涨18.37％

　　山海财经 程永红

　　本周推荐：万向钱潮(000559)

　　国内最大的独立汽车系统零部件专业生产基地之一，细分行业龙头。预计公司2007年上半年度实现净利润比去年同期将增长60％以上，中报行情可期。K线形态处于强势整理，缩量试探性上攻。控股股东优势资产众多，存在注入的可能性。应重点关注，择机逢低适量介入。

　　本周看盘：震荡上行

　　上周盘点：漳泽电力(000767)

　　一周最大收益率1.8％。盘整阶段可继续持股，等待突破。

　　涨1.8％

　　华林证券 刘铸锋

　　本周推荐：汇通集团(000415)

　　汇通集团(000415)公司通过成立风电设备公司介入电力设备制造领域，并作为新疆警官学校的教育用地转变为商业开发用地的惟一地产开发商，介入房地产行业，公司产业结构不断优化，未来前景看好，建议积极关注。

　　本周看盘：震荡上行

　　上周盘点：穗恒运(000531)

　　一周最大收益率7.22％。预计整理后会随大盘上涨并创出新高，可继续关注。

　　涨7.22％

　　银河证券 董思毅

　　本周推荐：华光股份(600475)

　　公司所处行业为发电设备制造行业，是国内最早持有最高等级A级锅炉许可证的八家单位之一；目前政策对其今后几年中的市场前景非常利好。二级市场上，该股二季度基金增仓，近期持续放量，建议关注。

　　本周看盘：震荡上行

　　上周盘点：申能股份(600642)

　　下跌0.4％。基本调整到位，继续持股待涨。

　　跌0.4％

　　申银万国 韦宗强

　　本周推荐：德美化工(002054)

　　公司受让宜宾天原股权尘埃落定，宜宾天原股权投资收益将增厚公司每股收益50％以上。我们预计07－09年每股收益0.69元、1.12元、1.54元。后市应有较大的估值空间。目前股价回落至30日均线后企稳回升，建议中线买入。

　　本周看盘：震荡上行上周盘点：浙江龙盛(600352)

　　一周最大收益率5.99％。14.80元一线有压力，短线可获利出局。

　　涨5.99％

　　国信证券 张志平

　　本周推荐：天地源(600665)

　　公司第一大股东已累计减持3277万股，解禁股份已基本减持完成。继收购世家星城后，集团下一步将有土地注入动作，预计07－09年业绩分别为0.32、0.62和1.24元。建议予以重点关注。

　　本周看盘：大幅震荡

　　上周盘点：中国石化(6000288)

　　一周最大收益率0.38％，中线继续看好可锁仓待涨。

　　涨0.38％

　　民生证券 厚峻

　　本周推荐：民生银行(600016)

　　主营业务增长良好，剔除海通证券股权增值后的中期业绩仍预增60％，定向增发后盈利能力将得到进一步增强，目前价位市盈率不高.从二级市场看，受周边市场影响该股近期股价出现震荡，今日在银行股全线拉升的刺激下出现大幅反弹。预计经过上周的技术性调整后，本周将走出新的一轮上涨行情，建议买入。

　　本周看盘：震荡上行

　　上周盘点：上海机场(600009)

　　一周最大收益率1.36％。待KDJ曲线形成金叉后，股价有向上突破的可能，建议继续持有。

　　涨1.36％

　　海通证券 刘海斌

　　本周推荐：广汇股份(600256)

　　公司在经历了“石材——房地产——LNG”的转型后，目前正朝着煤化工方向发展。今天的广汇股份，将是未来的广汇能源。考虑到公司未来的成长性和资源(天然气和煤化工产品)的稀缺性逐步受到投资者重视，投资者可果断介入中长线持有。

　　本周看盘：震荡上行

　　上周盘点：工商银行(601398)

　　一周最大收益率2.84％

　　涨2.84％

　　投资有风险。嘉宾观点，仅供参考。

　　采集整理：本报记者 周炯 实习生 张嘉佳

　　栏目主持：本报记者 周炯

　　本期嘉宾：

　　万国测评首席金融工程师 王荣奎

　　万联证券总部研发总经理 黄晓坤

　　世基投资研发中心副总监 余炜

　　中信金通证券首席分析师 钱向劲

　　派丰理财首席经济学家 侯宁

　　漫画：邝飚

　　（南方都市报）