今起第四次加息0.27个百分点(详见PDF)

　　本报讯(记者张建华)昨晚央行突然宣布加息，就像一个顿号，让持续向上的股市“愣”了一下便继续了既定的方向。今天沪深股市大幅低开，沪指开盘下跌78.86点，跌幅1.59％，报4876.35点。深成指下跌155.04点，跌幅0.92％，报16704.93点。但场外资金不改做多热情，纷纷入市抢筹，在金融股逆利空而上的带领下，指数迅速回升，并且继续创出新高，沪指一度到达4991.18点，距离5000点大关仅一步之遥，个股出现普涨局面。

　　汇阳投资表示，股指临近5000点，市场存在一定的蓄势整理要求，近期出现震荡走势的可能性比较大。但是从市场对昨日加息的反应来看，多头的力量非常强大。D052

　　就在大盘离5000点一步之遥的时候，央行再度出台了令人颇感意外的加息调控新政。另外，央行一改周末加息的“惯例”，选在了周二晚上突然加息。这是今年以来央行的第四次加息，调控频率之快非常罕见。央行表示，此次加息的原因是为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期。

　　发布一年期存款利率上调0.27个百分点

　　昨天晚间央行宣布，8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33％提高到3.60％。一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84％提高到7.02％，这也使得银行的存贷款息差进一步缩小。此外，本次活期存款利率保持不变，公积金存款利率则上调0.09个百分点。

　　金融机构人民币存贷款基准利率调整表(单位:％)

　　调整前 调整后 调整幅度

　　活期存款0.810.810.00

　　城乡整存整取

　　居民半 年2.883.150.27

　　单位一 年3.333.600.27

　　存款三 年4.684.950.27

　　五 年5.225.490.27

　　各项一 年6.847.020.18

　　贷款三至五年7.207.380.18

　　个人住五年以下

　　房公积(含五年)4.504.590.09

　　金贷款五年以上4.955.040.09

　　影响

　　今年以来实际存款收益增幅近7成

　　今年以来，经过四次利息调整和利息税因素的影响，一年期存款利率已经从2.52％调整为3.60％，加上利息税降低的因素，存款实际收益已经从2.016％提高到了目前的3.42％，增幅达到了69.6％。五年期以上贷款利率则从年初的6.84％提高到了目前的7.56％，增幅达10.53％。

　　是否引起储蓄回流

　　储蓄收益增加了，会不会引起储蓄存款的大量回流？有关数据显示，目前有高达4成的居民倾向于购买股票和基金，是选择储蓄居民的1.5倍，而多数股民和基民表示，加息和利息税调整的影响较小，不会因此而改变投资计划。

　　银行人士认为，加息不会改变资金的根本流向，居民选择储蓄还是投资，取决于市场变动，而非利率变动。但由于加息的累积效应，会影响市民贷款消费的热情。

　　居民实际利率有望负转正

　　国家统计局日前的数据显示，前7月CPI同比上涨3.5％。此前虽经过上次加息，一年期存款基准利率已提高到3.33％，但两相比较，实际利率依然为负。

　　中国社科院金融专家易宪容表示，目前物价上涨导致了我国存款利率为负利率，加息有利于缓解这一问题。根据测算，在不考虑利息税的情况下，此次一年期存款基准利率上调0.27个百分点后，居民实际利率将由负转正。

　　不过，雷曼兄弟昨天公布的一份报告称，7月份的高CPI可能会将2007年的年CPI推高到4.0％左右，高于3.33％的一年期银行存款利率。而以加息后一年期的3.60％存款利率来看，如果全年CPI达到4％以上，实际利率为负的情况仍未改变。

　　算账

　　1万元存1年利息多25.65元

　　此次加息前1年期定期存款利率为3.33％，税后为3.1635％；加息后利率为3.6％，税后为3.42％。

　　如果李女士在8月21日存了1万元定期存款，那么到期本息合计为10316.35元；如果是8月22日存了1万元定期，那么到期后本息合计为10342元，将增加25.65元。

　　20年30万房贷每月多还106元

　　根据相关规定，对于购买首套房且资信良好的客户可以执行0.85倍的最优惠利率，即在基准利率的基础上打“八五”折。本次加息后，5年期以上的最优惠利率从年初的5.814％上涨到6.426％，累计涨幅为0.612个百分点。

　　记者了解到，除了中行和招行等少数银行外，多数银行从第二年初开始执行新利率。如果本次加息后年内不再调息，以30万元20年期的房贷为例，采用等额本息还款并执行最优惠利率，则明年月供款比今年初将多出约106.44元；如果执行基准利率，则明年月供比今年初将多出130.63元。

　　另外，如果张先生一家3年前用公积金贷款20万，贷款10年，利率为4.95％，总利息共计243559.05元，每月还款2029.66元；之后，利率为5.04％，总利息共计255026.74元，每月还款2125.22元；比较下来，总利息多11467.69元，每月多还95.56元。

　　加息后存款增幅(以1万元为例)(单位:元)

　　存款期限1年3年5年

　　税后利息收入加息前 316.351333.802479.50

　　(利息税5%)加息后 342.001410.752607.75

　　利息收入增幅25.6576.95128.25

　　加息后房贷月供增幅(等额本息 单位:元)

　　10万元10年 15万元10年 20万元10年

　　原最优惠利率

　　6.27%1123.961685.722247.93

　　现最优惠利率

　　6.43%1131.721697.882263.84

　　月供增幅7.7612.1615.91

　　反应

　　本市公积金存贷款利率上调

　　本报讯(记者李海霞)自今日起，本市的住房公积金存贷款利率也有相应调整。上年结转的个人住房公积金存款利率由现行的2.34％调整为2.61％。当年归集的个人住房公积金存款利率不变，仍为0.81％。对于个人住房公积金贷款利率，5年期以下(含五年)从4.50％调整为4.59％，5年至30年期，从4.95％调整为5.04％。

　　根据有关规定，8月22日(不含)以前发放的、期限在一年(含一年)以内的住房公积金贷款，8月22日后仍执行原利率，不分段计息；期限在一年以上的住房公积金贷款，8月22日后仍执行原利率，自2008年1月1日(含)开始，执行调整后的住房公积金贷款期限档次利率。

　　2007年8月22日(含)后发放的住房公积金贷款，执行调整后的住房公积金贷款期限档次利率。

　　对于已经签订借款合同，且放款日为2007年8月22日(含)后的住房公积金贷款，须在借款人签订调整贷款利率的通知单后，才可发放住房公积金贷款。D155

　　原因

　　CPI上涨过快是直接诱因

　　国家统计局刚刚公布的7月份CPI(消费价格指数)显示，7月份CPI比去年同月上涨5.6％，涨幅已经超过2003年至2004年期间5.3％的高点，创出10年以来新高。而CPI增长率可能已经超过了“警戒线”，也成为本次加息政策出台的直接诱因。

　　但本次加息政策出台仍令不少业内人士感到意外。某银行研究人士表示，今年加息的频率在历史上是非常罕见的，短短8个月时间，连续四次上调存贷款利率，相比与上半年的每两个月一次的加息频率，离最近一次的加息，本次加息间隔时间仅仅隔了1个月。而且每次加息的时点都选在了周末进行，本次加息却选在了周二进行。调整时间与调整频率均创历史纪录。该人士称，这实际上也反映了央行对通胀的一种忧虑。

　　展望

　　预计加息还将持续

　　国务院发展研究中心宏观部研究员张立群昨天接受记者采访时表示，央行此次加息主要是针对资金流动性过剩的问题，而流动性过剩靠一次加息很难从根本上解决，因此接下来的几个月，预计央行还会有加息等措施出台。而渣打银行高级经济学家王志浩也预计，今年第三、四季度央行各有一次加息，明年上半年还会有两次加息。

　　观点

　　近期5000点成悬念

　　虽然央行的加息手段主要目的在于抑制通货膨胀，但在股市5000点关头，加息动作对后市的影响，成了很多人关心的问题。昨天，沪深股指在前一个交易日大涨之后，再次以大阳线收盘，一度沪指曾离5000点只有17点之遥。然而，在加息消息出来后，股指还能否继续向5000点冲击，再次成为悬念。

　　由于本次加息不在预期之内，多数市场人士还是持不乐观态度。银河证券首席经济学家左小蕾表示，以前央行加息习惯上是在周末宣布，这样会有一个间隔，但这次选择周二宣布加息，从经济学上来说，如果央行的做法超出了市场参与主体预期的话，理论上讲，应该产生冲击性的影响。申银万国分析人士认为，由于美国次级债危机，导致周边市场走势偏弱，次级债影响尚未消除，本次宏观调控政策将会对A股市场产生较大冲击。

　　本报记者熊焱D051